Fon Fonu (FOF)

Fon Fonları (FOF) Nedir?

Çok yöneticili yatırım olarak da bilinen bir fon fonu (FOF), diğer fon türlerine yatırım yapan havuzlanmış bir yatırım fonudur. Başka bir deyişle, portföyü diğer fonların farklı temel portföylerini içerir. Bu holdingler, doğrudan tahvillere, hisse senetlerine ve diğer menkul kıymet türlerine yatırım yapmanın yerini alır.

FOF’ler genellikle diğer yatırım fonlarına veya hedge fonlara yatırım yapar. Tipik olarak “zaptedilmiş” olarak sınıflandırılırlar veya yalnızca FOF’un yönetici şirketi tarafından yönetilen fonlara yatırım yapabilirler veya “sınırsız” olarak sınıflandırılırlar veya piyasadaki fonlara yatırım yapabilirler.

Fon Fonu Nasıl Çalışır?

Fon fonu (FOF) stratejisi, tümü tek bir portföye sarılmış çeşitli fon kategorilerindeki yatırımlarla geniş bir çeşitlendirme ve uygun varlık tahsisi sağlamayı amaçlamaktadır.

Her biri farklı bir yatırım planına göre hareket eden farklı türde FOF’ler vardır. Bir FOF, bir yatırım fonu, bir riskten korunma fonu, bir özel sermaye fonu veya bir yatırım ortaklığı olarak yapılandırılabilir. FOF ele geçirilebilir, yani yalnızca bir yatırım şirketi tarafından yönetilen portföylere yatırım yapar. Alternatif olarak, FOF, diğer şirketlerden diğer yöneticiler tarafından kontrol edilen harici fonlara yatırım yapmasına izin vererek özgür olabilir.

Fon Avantajları

Genelde, FOF’ler, doğrudan menkul kıymetlere veya hatta bireysel fonlara yatırım yapmaya kıyasla daha az riskle daha iyi riskler elde etmek isteyen küçük yatırımcıları cezbeder. Bir FOF’ye yatırım yapmak, yatırımcıya profesyonel varlık yönetimi hizmetleri ve uzmanlığı sağlar.

Bir FOF’ye yatırım yapmak, sınırlı sermayeye sahip yatırımcıların farklı temel varlıklara sahip çeşitlendirilmiş portföylerden yararlanmasına da olanak tanır. Bunların çoğu, ortalama bir bireysel yatırımcı için ulaşılamaz olacaktır. Örneğin, riskten korunma fonları tipik olarak altı rakamlı minimum yatırım gerektirir veya yatırımcıların minimum net değere veya her ikisine birden sahip olmasını gerektirir.

Çoğu FOF, fon yöneticileri için – hem kendi hem de temeldeki fonları yönetenler için resmi bir durum tespiti prosedürü gerektirir. Uygulayıcı yöneticilerin geçmişleri kontrol edilir, bu da portföy yöneticisinin menkul kıymetler endüstrisindeki geçmişini ve kimlik bilgilerini sağlar.

Artıları

• Çeşitlendirmede son nokta
• Profesyonel yönetim uzmanlığı
• Risk ve oynaklığın azaltılması
• Genellikle küçük yatırımcıların ötesinde varlıklara maruz kalma

Eksileri

• Ek ücret katmanı
• Holdinglerde çakışma riski
• Nitelikli yönetici, fon bulmada zorluk

Fon Dezavantajları

FOF’ler çeşitlendirme ve piyasa oynaklığına daha az maruz kalma sağlasa da, bu getiriler tipik olarak geleneksel yatırım fonlarından daha yüksek olan yatırım ücretleri ile azaltılabilir. Daha yüksek ücretler, ücretlerin yanı sıra ücretlerin birleştirilmesinden gelir.

Çoğu yatırım fonu gibi, bir FOF, yönetim ücretleri ve işletme maliyetlerinin yanı sıra – gider oranı olarak bilinen – yıllık bir işletme gideri taşır. Ancak, FOF yatırımcıları esasen iki kat ödeme yapıyorlar – çünkü FOF’taki temel fonların hepsinin yıllık maliyetleri ve ücretleri de var.

Geçmişte, fonların prospektüslerinin fonları her zaman temeldeki fonların ücretlerini içermiyordu. Ocak 2007’den itibaren SEC, bu ücretlerin Edinilmiş Fon Ücretleri ve Giderleri (AFFE) adı verilen bir satırda açıklanmasını zorunlu kılmaya başladı.

Bir fon fonu,% 1 oranında yıllık yönetim ücreti alan fonlara yatırım yapmak için yıllık% 0,5 ila% 1 oranında yönetim ücreti talep edebilir. Yani, FOF yatırımcısı toplamda% 2’ye kadar ödüyor. Yatırılan parayı ücretlere ve diğer ödenebilir vergilere tahsis ettikten sonra, fon yatırımları fonlarının getirilerinin, tek yöneticili fonların sağlayabileceği kârlara kıyasla – fonlar çok iyi performans gösterse bile – genellikle daha düşük olabileceğine şaşmamak gerekir.

İyi fon yöneticileri ve fonlar seçmek de zor olabilir – özellikle de FOF zaptedilirse. FOF, birkaç farklı fon aracılığıyla aynı hisse senedine veya başka bir menkul kıymete sahip olabilir ve böylece gerçek çeşitliliği azaltabilir.

Fon Fonu için Gerçek Dünya Örneği

Çok çeşitli olduklarından, fon fonlarının bir grup olarak izlenmesi ve karşılaştırılması zor olabilir. Ancak bir indeks mevcuttur. Fon Endeksinin Barclay Fonu Barclay-Hedge, alternatif yatırımlar veri sağlayıcısı tarafından desteklenen, tüm FOFs ortalama getiri bir ölçüsüdür şirket veritabanına raporda o; 500 ila 650 fon içerir. Mart 2019 itibarıyla 583 fon, yılbaşından bugüne ortalama% 3,95 getiri elde etti.