Vadeli Fiyat Tanımı
Vadeli Fiyat nedir
Vadeli fiyat, vadeli sözleşmenin alıcısı ve satıcısı tarafından kararlaştırıldığı şekliyle, dayanak bir emtia, para birimi veya finansal varlığın gelecekte önceden belirlenen bir tarihte ödenmesi için önceden belirlenmiş teslimat fiyatıdır. Bir forward sözleşmesinin başlangıcında, forward fiyatı sözleşmenin değerini sıfır yapar, ancak temelin fiyatındaki değişiklikler, forward sözleşmesinin pozitif veya negatif bir değer almasına neden olur.
Forward fiyatı aşağıdaki formülle belirlenir:
Vadeli Fiyatın Temelleri
Vadeli fiyat, dayanak varlığın cari spot fiyatının yanı sıra faiz, depolama maliyetleri, vazgeçilen faiz veya diğer maliyetler veya fırsat maliyetleri gibi herhangi bir taşıma maliyetine dayanır.
Başlangıçta sözleşmenin özünde bir değeri olmamasına rağmen , zamanla bir sözleşme değer kazanabilir veya kaybedebilir. Bir forward sözleşmesindeki ofset pozisyonları, sıfır toplamlı bir oyuna eşdeğerdir. Örneğin, bir yatırımcı bir domuz göbeği forward sözleşmesinde uzun bir pozisyon alırsa ve başka bir yatırımcı kısa pozisyon alırsa, uzun pozisyondaki herhangi bir kazanç, ikinci yatırımcının kısa pozisyondan aldığı zararlara eşittir. Başlangıçta sözleşmenin değerini sıfır olarak belirleyerek, sözleşmenin başlangıcında her iki taraf da eşit zeminde olur.
Temel Çıkarımlar
- Forward fiyat, satıcının bir vadeli sözleşmenin alıcısına dayanak bir varlık, finansal türev veya para birimini önceden belirlenmiş bir tarihte teslim ettiği fiyattır.
- Kabaca spot fiyat artı depolama maliyetleri, faiz oranları vb. Gibi ilişkili taşıma maliyetlerine eşittir.
Vadeli Fiyat Hesaplama Örneği
Forward sözleşmesindeki dayanak varlık herhangi bir temettü ödemediğinde, forward fiyatı aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanabilir:
F=S