Mali Çarpan
Mali Çarpan Nedir?
Mali çarpan, mali harcamalardaki artışların bir ülkenin ekonomik çıktısı veya gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) üzerindeki etkisini ölçer. Genel olarak ekonomistler, mali çarpanları, çıktıdaki bir değişikliğin vergi gelirindeki veya devlet harcamalarındaki bir değişikliğe oranı olarak tanımlarlar. Mali çarpanlar önemlidir, çünkü bir ekonomik kriz sırasında hükümetin politikalarına rehberlik edebilir ve ekonomik iyileşme için zemin hazırlamaya yardımcı olabilirler.
Temel Çıkarımlar
- Mali çarpan, mali harcamalardaki artışların bir ülkenin ekonomik çıktısı veya gayri safi yurtiçi hasılası (GSYİH) üzerindeki etkisini ölçer.
- Mali çarpan teorisinin merkezinde, bir bireyin, hane halkının veya toplumun gelirindeki artıştan dolayı tasarruftan ziyade tüketici harcamalarındaki artışı ölçen marjinal tüketim eğilimi (MPC) fikri yatar.
- Kanıtlar, düşük gelirli hanelerin yüksek gelirli hanelere göre daha yüksek MPC’ye sahip olduğunu göstermektedir.
Mali Çarpanı Anlamak
Mali çarpan,ilk olarak John Maynard Keynes’in öğrencisi Richard Kahn tarafından 1931 tarihli bir makalede öne sürülen Keynesyen bir fikirdir ve kontrollü değişken (maliye politikasındaki değişiklikler) ile sonuç (GSYİH) arasındaki nedenselliği göstermek için bir oran olarak tasvir edilmiştir. Mali çarpan teorisinin merkezinde, bir bireyin, hane halkının veya toplumun gelirindeki artıştan dolayı tasarruftan ziyade tüketici harcamalarındaki artışı ölçen marjinal tüketim eğilimi (MPC) fikri yatar.
Mali çarpan teorisi, bir ülkenin genel MPC’si sıfırdan büyük olduğu sürece, o zaman ilk hükümet harcamalarının infüzyonunun, milli gelirde orantısız bir şekilde daha büyük bir artışa yol açması gerektiğini varsayar. Mali çarpan, ek harcama miktarı ile karşılaştırıldığında milli gelirdeki toplam kazancın ne kadar büyük olduğunu veya teşvikin ters etki yarattığı ortaya çıkarsa, milli gelirdeki toplam kazancın ne kadar küçük olduğunu ifade eder. Mali çarpanın formülü aşağıdaki gibidir:
Mali Çarpan Örneği
Ulusal bir hükümetin 1 milyar dolarlık mali teşvik sağladığını ve tüketicilerinin PPM’sinin 0,75 olduğunu varsayalım. İlk 1 milyar $ ‘ı alan tüketiciler, 250 milyon $ tasarruf edecek ve 750 milyon $ harcayarak etkin bir şekilde daha küçük bir teşvik turu başlatacak. Bu 750 milyon doların alıcıları 562.5 milyon dolar harcayacak vb.
Milli gelirdeki toplam değişim, hükümetteki ilk artış veya “özerk” harcama çarpı mali çarpanın çarpımıdır. Marjinal tüketim eğilimi 0.75 olduğundan, mali çarpan dört olacaktır. Keynesyen teori, bu nedenle, ilk 1 milyar dolarlık mali teşvikin bir sonucu olarak milli gelire 4 milyar dolarlık genel bir artış öngörüyor.
Mali çarpana ek olarak, ekonomistler, kazanç çarpanı ve yatırım çarpanı dahil olmak üzere ekonominin davranışını incelemek için diğer çarpanları kullanırlar.
Gerçek Dünyada Mali Çarpan
Ampirik kanıtlar, harcama ve büyüme arasındaki gerçek ilişkinin teorinin önerdiğinden daha karmaşık olduğunu gösteriyor. Toplumun tüm üyeleri aynı MPC’ye sahip değildir. Örneğin, düşük gelirli haneler, yüksek gelirli olanlara göre beklenmedik bir düşüşten çok daha büyük bir pay harcama eğilimindedir. PPK ayrıca mali teşvikin alındığı şekle de bağlıdır. Bu nedenle, farklı politikaların büyük ölçüde farklı mali çarpanları olabilir.
2009 yılında, Moody’s’in baş ekonomisti Mark Zandi,farklı politika seçenekleri için aşağıdaki mali çarpanları tahmin ederek, harcamalardaki artış veya federal vergi gelirinde dolar başına reel GSYİH’deki bir yıllık artış olarak ifade edildi:
Bu analize göre açık farkla en etkili politika seçenekleri, geçici olarak artan gıda pulları (1.74), iş paylaşımı programlarının geçici federal finansmanı (1.69) ve işsizlik sigortası yardımlarınıngenişletilmesidir(1.61). Bu politikalar düşük gelirli grupları hedefler ve sonuç olarak yüksek marjinal tüketim eğilimleri vardır. Çoğunlukla yüksek gelirli hanehalklarına fayda sağlayan kalıcı vergi kesintilerinin mali çarpanları 1’in altındadır: “harcanan” her dolar için (vergi gelirinden vazgeçilir), gerçek GSYİH’ye yalnızca birkaç sent eklenir.
Özel Hususlar
Mali çarpan fikri, politikanın balmumu üzerindeki etkisini gördü ve azaldı. Keynesyen teori 1960’larda son derece etkiliydi, ancak Keynesçilerin büyük ölçüde açıklayamadığı bir stagflasyon dönemi, mali teşviklere olan inancın azalmasına neden oldu. 1970’lerden başlayarak, birçok politika yapıcı, para arzını düzenlemenin en azından hükümet harcamaları kadar etkili olduğuna inanarak parasalcı politikaları tercih etmeye başladı.
Ancak kemer sıkma politikasına göre önceden koşullandırıldığı Avrupa’dan daha hızlı ve daha sağlam bir toparlanma gördü.