Bitkinlik
Tükenme Nedir?
Tükenme, aynı varlıkta işlem gören katılımcıların çoğunluğunun ya uzun ya da kısa olduğu ve katılımcılar pozisyonlarını kapatmak istediklerinde işlemin diğer tarafına çok az yatırımcının kaldığı bir durumdur. Örneğin, herkes zaten satın almışsa, bu insanlar satmak istediklerinde, fiyatın düşmesine neden olacak satış yapacak alıcı kalmayacaktır.
Tükenme genellikle mevcut bir eğilimin tersine döndüğünü gösterir, çünkü aşırı arz veya talep seviyelerini gösterir ve bir piyasanın aşırı satın alındığını veya aşırı satıldığını gösterir.
Temel Çıkarımlar
- Küçük ve büyük ölçeklerde tükenme düzenli olarak gerçekleşir.
- Tükenme, uzun ya da kısa olmak isteyen çoğu kişinin halihazırda olduğu, fiyatı mevcut yönde desteklemek ya da ilerlemeye devam etmek için çok az kişi bıraktığında ortaya çıkar.
- Tükenme, potansiyel olarak uzun veya kısa katılımcıların sayısına bakılarak, havaya uçurulan üstleri izleyerek veya yüksek ve düşük dalgalanmalara dayalı ters dönüşler arayarak belirlenebilir.
Tükenmeyi Anlamak
Kişi bitkin düştüğü zaman devam edemeyecek kadar yorgundur. Örneğin, bir sporcu kas yorgunluğundan bir yorgunluk duvarına çarpabilir. Bu olduğunda, sporcu antrenmana devam etmekte zorlanır. Tükenme, savaşması zor bir durum veya koşulu ifade eder ve kaçınılmaz olana teslim olmak çok yakındır. Aynı şey, ihalelere dayalı finansal piyasalardaki tükenme için de geçerli.
Müzayedede teklif verenler ve satıcılar vardır. İlki bir varlık veya menkul kıymeti satın almak için teklif veriyor ve ikincisi alıcılar için bir fiyat sunuyor. Satıcılardan daha agresif alıcılar olduğunda fiyat yükselir. Aynı şekilde, daha agresif satıcılar olduğunda fiyat düşer.
Varlığın veya menkul kıymetin fiyatı bir yönde çok fazla hareket ettiğinde bir eğilim tükenir. Bu, açık artırmadaki alıcı sayısı azaldığında ve satıcılar devralmaya başladığında ortaya çıkabilir. Varlık veya güvenlik, sırasıyla yukarı veya aşağı hareket etmeye devam etmek için alıcılardan veya satıcılardan destek almadığında tükenmeye ulaşılır.
Bu olduğunda, tüccarlar trendin tersine dönmesini bekleyebilir. Aniden, alıcı koltukları satıcılarla doluyor ya da tam tersi.
Tükenmeyi Tanımlama
Yatırımcılar, Tüccarların Taahhütleri Raporuna bakarak tükenme dönemlerini belirleyebilirler. Bu rapor her hafta yayınlanır ve vadeli işlem piyasalarındaki pozisyon seviyelerini gösterir. Uzun süreli sözleşmelerin aşırı derecede yüksek olması, uzun süre kalmak isteyen herkesin halihazırda bir pozisyon aldığını ve daha yüksek fiyatlar bir yana, varlığı cari fiyatlarla satın almaya devam edecek çok az yatırımcının kaldığını gösterebilir. Muhtemelen satın alacak kimse kalmazsa, satıcılar uzun pozisyonlardan çıkmak veya kısa pozisyon almak için daha agresif olmaya başlayacaktır.
Üflemeli üstler aşırı bir yorgunluk örneğidir. Fiyat, artan hacim üzerine agresif bir şekilde yükseliyor, ancak sonunda, satıcılar alıcıları eziyor, alıcılar satıcıya dönüşüyor ve fiyat önemli ölçüde düşüyor.
Her fiyat dalgasında küçük ölçekte tükenme meydana gelir. Fiyat yukarı veya aşağı hareket eder ve ardından geri çekilir. Küçük trend dönüşleri ve geri çekilmeleri ile bir dakikalık grafiklerde ve büyük trendlerle ilgili olarak uzun vadeli haftalık ve aylık grafiklerde ortaya çıkar.
Teknik tüccarlar yükselen serisi olarak uptrends görüntülemek salınım dipleri ve salınım zirveleri. Daha düşük salınım düşükleri ve daha düşük salınım yükseklikleri, yükseliş trendinin sorun yaşayabileceğini ve tersine dönmenin devam edebileceğini gösterir. Bir aşağı yönlü alt salınım dipleri ve alt salınım zirveleri dizisidir. Daha yüksek salınım düşükleri ve daha yüksek salınım yükseklikleri, yukarı yönde bir tersine dönüşü gösterebilir.
Yükselen Bir Stokta Tükenme Örneği
Aşağıdaki grafik, Nvidia Corp.’un (NVDA) kendisini tüketmeden ve önemli ölçüde tersine dönmeden önce uzun süreli bir yükseliş trendinde olduğunu gösteriyor.
Artış sırasında, fiyat genel olarak daha yüksek ve daha yüksek dipler yapıyordu ve bu durumda yükselen bir trend çizgisine uyuyordu.
Fiyat daha sonra trend çizgisinin altına düşer ve aynı zamanda daha düşük bir düşüş ve ardından daha düşük bir yüksek salıncak yaptı. Geri dönüş başladı ve satıcılar kalan alıcıları ezdikçe fiyat düşmeye devam ediyor.
Hacim, yükselişin çoğunda düştü ve artan ve yüksek fiyatlara gittikçe daha az ilgi olduğunu gösterdi. Bu, yükselen fiyatlara yükselen hareketlerde artan hacim eşlik ettiği için, hacim tipik olarak fiyat hareketlerini onaylamaya yardımcı olduğundan, yaklaşan tükenmenin bir uyarı işaretiydi.
Büyük hacim artışı tipik olarak içeri girmek isteyen herkesin içeri girmesi anlamına geldiğinden, aşırı hacim tersine dönmenin yaklaştığını da gösterebilir. Bu senaryo blöf başlıklarında daha yaygındır. Nvidia vakası bir patlama zirvesi değildi, daha ziyade gittikçe daha az ilgi çeken istikrarlı bir yükselişti. Satıcılar daha agresifleşmeye başladığında, fiyat daha ucuz ve ucuzlasa bile, fiyatı destekleyecek yeterli alıcı yoktu.