Pay Piyasası Tarafsız

Pay Piyasası Tarafsız (EMN) Stratejisi nedir?

Hisse senedi piyasası nötr (EMN) stratejisi, fonun uzun ve kısa riski arasındaki farkla ölçülen performansı ile piyasa riskine karşı koruma sağlar.

Hisse Senedi Piyasası Tarafsız (EMN) Stratejisini Anlamak

Hisse piyasası nötr (EMN), yöneticinin, yakından ilişkili hisse senetlerinde eşit miktarda uzun ve kısa olmak suretiyle hisse senedi fiyatlarındaki farklılıklardan yararlanmaya çalıştığı bir yatırım stratejisini tanımlar. Bu hisse senetleri aynı sektör, endüstri ve ülke içinde olabilir veya piyasa değeri gibi benzer özellikleri paylaşabilir ve tarihsel olarak ilişkilendirilebilir. Hisse senedi piyasası nötr fonları, genel piyasanın yükseliş eğilimi veya düşüş eğiliminde olup olmadığına bakılmaksızın pozitif getiri sağlamak amacıyla oluşturulan portföylere sahiptir. Bu terim, kendilerini hisse senedi piyasasından bağımsız olarak pazarlayan hedge fonlarla en yakından ilişkilidir ve bazen kısaltması EMN ile anılır.

Hisse senedi piyasası nötr fonları, piyasa faktörlerine karşı korunma amaçlıdır. Hisse senedi piyasası nötr, hisse senedi seçiciler için bir strateji olarak görülüyor, çünkü önemli olan hisse senedi toplama. Örneğin, bir hedge fon yöneticisi, düşük performans gösterecek 10 biyoteknoloji hissesinden daha iyi performans göstermesi ve kısa devre yapması gereken 10 biyoteknoloji hissesinde uzun süre çalışacaktır. Bu nedenle, gerçek piyasanın ne yaptığı önemli olmayacaktır çünkü kazançlar ve kayıplar birbirini dengeleyecektir. Sektör bir yönde veya diğer yönde hareket ederse, uzun hisse senedindeki bir kazanç, kısada bir kayıp ile dengelenir.

Pay Piyasası Tarafsızlığı ve Yeniden Dengeleme

İlk bakışta, hisse senedi piyasası nötr fonlar, uzun kısa fonlar veya göreli değerli fonlar gibi görünebilir. En büyük fark, hisse senedi piyasasının tarafsız, uzun ve kısa varlıklarının toplam değerini kabaca eşit tutmaya çalışmasıdır, çünkü bu, genel riski azaltmaya yardımcı olur. Uzun ve kısa arasındaki bu denkliği korumak için, hisse senedi piyasası nötr fonları, piyasa eğilimleri oluşturup güçlendikçe yeniden dengelenmelidir. Diğer uzun kısa hedge fonları, kârların piyasa trendleri üzerinde ilerlemesine ve hatta onları yükseltmek için kaldıraç kullanmasına izin verdiği için, hisse senedi piyasası nötr fonları aktif olarak sabit getirilerdir ve zıt pozisyonun boyutunu arttırır. Piyasa kaçınılmaz olarak tekrar döndüğünde, hisse senedi piyasası nötr fonları, zarar gören portföye daha fazla girmek için kar etmesi gereken pozisyonu yeniden zayıflatır. Esasen, hisse senedi piyasası tarafsız bir fon, hedge fonların ılık püresi olmayı amaçlamaktadır – çok sıcak değil, çok soğuk değil ve kesinlikle genel olarak çok heyecan verici değil.

Pay Piyasası Tarafsız ve Kurumsal Yatırımcılar

Hisse senedi piyasası nötr stratejisine sahip bir hedge fonu, genellikle daha agresif fonların yüksek risk ve yüksek ödül profilini taşımadan tahvillerden daha iyi performans gösterebilen bir hedge fonu için alışveriş yapan kurumsal yatırımcıları hedeflemektedir . Düşük riske yapılan bu vurgu nedeniyle, hisse senedi piyasası nötr fonların getirileri diğer serbest yatırım fonlarından daha düşük olma eğilimindedir. Hisse senedi piyasası nötr fonlarının yıllık bazda para kaybedebileceğini ve kaybedebileceğini belirtmek ilginçtir, ancak genellikle önemli bir miktar değildir. Dolayısıyla, hisse senedi piyasası nötr fonlarındaki kurumsal yatırımcılar, çift haneli kayıpları önleyebileceklerini bilirler, bu durumda, çift haneli getirilerin de aynı derecede nadir olacağı gerçeğini kabul ederler.