FAVÖK / EV Çarpanı
FAVÖK / EV Çarpanı nedir?
FAVÖK / EV çarpanı, bir şirketin yatırım getirisini (ROI) ölçen bir finansal değerleme oranıdır. FAVÖK / EV oranı, şirketler arasındaki farklılıklar için normalize edildiği için diğer getiri ölçütlerine göre tercih edilebilir. FAVÖK kullanmak sermaye yapısı, vergilendirme ve sabit kıymet muhasebesindeki farklılıkları normalleştirir. İşletme değeri (EV) ayrıca bir şirketin sermaye yapısındaki farklılıklar için normalleşir.
Temel Çıkarımlar
- FAVÖK / EV çarpanı, bir şirketin ROI’sini hesaplamak için kullanılan bir finansal değerleme oranıdır.
- FAVÖK / EV oranı diğer getiri ölçülerinden daha karmaşıktır, ancak genellikle farklı şirketlerin faaliyetlerini ölçmek için normalleştirilmiş bir oran sağladığı için kullanılır.
- İşletme değeri (EV) oranı, bir şirketin sermaye yapısı içinde uyum sağlar.
FAVÖK / EV Çarpanını Anlamak
FAVÖK / EV, aynı finansal ölçütleri kullanarak benzer şirketlere değer vermeyi amaçlayan karşılaştırılabilir bir analiz yöntemidir. FAVÖK / EV oranının hesaplanması diğer getiri ölçülerine göre daha karmaşık olmakla birlikte, farklı şirketlerin operasyonlarını karşılaştırmak için normalleştirilmiş bir oran sağladığı için bazen tercih edilmektedir.
Daha geleneksel bir oran ( net gelir / öz sermaye gibi ) kullanılırsa, karşılaştırmalar her bir şirketin muhasebe politikalarında çarpık olacaktır.
FAVÖK / EV kullanan bir analist, belirli bir oranın uygulanabilir olduğunu ve aynı iş kolunda veya sektörde faaliyet gösteren çeşitli şirketlere uygulanabileceğini varsayar. Başka bir deyişle, teori, firmalar karşılaştırılabilir olduğunda, bu çoklu yaklaşımın bir firmanın değerini diğerinin değerine dayalı olarak belirlemek için kullanılabileceğidir. Bu nedenle, FAVÖK / EV, bir sektördeki şirketleri karşılaştırmak için yaygın olarak kullanılır.
Bu, bir şirketin özkaynaklarının piyasa değeri artı borcuna kıyasla işletme ve faaliyet dışı kar oranının bir değişikliğidir. FAVÖK genellikle nakit gelir için bir vekil olarak kabul edildiğinden, metrik bir şirketin yatırımın nakit getirisinin bir ölçüsü olarak kullanılır.
FAVÖK ve EV
” FAVÖK “, faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi karı ifade eden bir kısaltmadır. Bununla birlikte, ölçü, ABD’de genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine (GAAP) dayanmamaktadır.
Nisan 2016’da Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), FAVÖK gibi GAAP dışı önlemlerin, şirketlerin yanıltıcı bir şekilde sonuçları sunmamasını sağlamak için ajans için odak noktası olacağını belirtti. FAVÖK gösterilirse, SEC şirketin ölçüyü net gelirle uzlaştırması gerektiğini tavsiye eder. Bu, rakamın nasıl hesaplandığına dair bilgi sağlayarak yatırımcılara yardımcı olmalıdır.
İşletme değeri (EV), bir şirketin ekonomik değerinin bir ölçüsüdür. Eğer satın alınırsa işletmenin değerini belirlemek için sıklıkla kullanılır. Piyasa kapitalizasyonundan daha iyi bir değerleme ölçüsü olarak kabul edilir, çünkü ikincisi, borç dikkate alınmaksızın sadece bir işletmenin özkaynağını etkiler.
EV, piyasa değeri artı borç, imtiyazlı hisse senedi ve azınlık faizi eksi nakit olarak hesaplanır. Bir şirketi satın alan bir işletme, özsermayenin değerini ödemek ve borcu üstlenmek zorunda kalacak, ancak para ödenen fiyatı azaltacaktır.
FAVÖK / EV Örneği
FAVÖK / EV, bir şirketin değerini değerlendirmek için bir işletmenin nakit akışlarını kullanır. FAVÖK, kurumsal gelirle karşılaştırıldığında, bir yatırımcı bir işletmenin nakit akışı sorunları olup olmadığını anlayabilir. Sağlıklı nakit akışına sahip bir işletme, yüksek bir değere sahip olacaktır. Bankalar ayrıca, işletmenin borç servisini ödeme ve ortaya çıkan herhangi bir yeni borcun anaparasını geri ödeme kapasitesinin bir göstergesi olduğu için FAVÖK’e de bakmaktadır.
Örneğin, Wal-Mart Inc.’in 2020 mali yılı için FAVÖK’ü 31,55 milyar dolardı. Bu dönemde işletme değeri 445,77 milyar dolardı. Bu,% 0,07077 veya% 7,08’lik bir FAVÖK / EV katına denk gelir.
Karşılıklı çoklu EV / FAVÖK, bir şirketin değerini ölçmek için kullanılır.