Eski sürüme geç
Düşürme Nedir?
Düşürme, bir menkul kıymetin derecelendirmesindeki olumsuz bir değişikliktir. Bu durum, analistler, genellikle şirketin operasyonlarındaki, gelecekteki görünümündeki veya endüstrisindeki önemli ve temel bir değişiklik nedeniyle, güvenlik için gelecekteki beklentilerin orijinal tavsiyeden zayıfladığını hissettiğinde ortaya çıkar.
Birden çok kuruluş, satış tarafı araştırması sağlar ve menkul kıymetleri satın alma, tutma veya satma derecesiyle derecelendirir. Bir hisse senedinin düşürülmesi, notu satın alma işleminden tutmaya veya tutmadan satışa kaydırmak anlamına gelir. Borç da kendi derecelendirme sistemine sahiptir. Derecelendirme kuruluşları okulda kazanılan harf notuna benzer borca yazmak notlarının atamak. Bir tahvil notu düşürüldüğünde, “A” derecesinden “BBB” derecesine geçebilir.
Düşürme, yükseltme ile karşılaştırılabilir.
Temel Çıkarımlar
- Düşürme, bir analistin belirli bir menkul kıymetin değerlemesine bakışındaki olumsuz bir değişikliği, öncelikle o menkul kıymetin iyileştirme temellerine dayalı olarak ifade eder.
- Belirli bir menkul kıymetin düşürülmesi, genellikle o menkul kıymetin finansal değerlemesinde bir azalmaya katkıda bulunan niteliksel ve niceliksel bilgilerle tetiklenir.
- Not düşürmenin en büyük dezavantajı, bir şirketin hem borç hem de öz sermaye için sermaye maliyetini artırması ve genellikle hisse fiyatına anında bir darbe ile sonuçlanmasıdır.
Eski Sürüme Geçme Nasıl Çalışır?
Analistler, müşterilerine veya yatırımcılarına ileriye dönük bu menkul kıymetin beklenen performansı hakkında genel bir fikir vermek için menkul kıymetler hakkında tavsiyelerde bulunur. Bu öneriler, hisse senedi fiyatı veya şirketin mali tablolarında yeni yayınlanan veriler gibi tavsiyenin arkasındaki temel değiştiğinde ayarlanır.
Tek sorumluluğu borç verenleri araştırmak ve ihraççıların çeşitli borç türlerine derecelendirme atamak olan derecelendirme kuruluşları vardır. Ana derecelendirme kuruluşlarından ikisi S&P ve Moody’s’dir. Bazen tahvil portföyleri, borcun derecelendirmesine bağlı olarak tutabilecekleri borç türüne göre sınırlandırılır. Borç notu “BBB” ve üzeri yatırım yapılabilir not olarak kabul edilir. Yatırım yapılabilir not olan “BBB” den yatırım yapılabilir seviyenin altındaki “BB” ye indirilirse, belirli bir tahvilin fiyatı ve beklentileri üzerinde ciddi etkileri olabilir. Yalnızca yatırım dereceli borcu veya üzerinde tutması zorunlu olan herhangi bir portföy artık bu tahvili elinde tutamayacak ve sonuçta ortaya çıkan satış bu tahvilin fiyatını düşürebilir. Tahviller, ihraç eden şirketin kötüleşen temelleri nedeniyle düşebilir.
Düşürme Nedenleri
Bir analist, ihraç eden şirket, şirketin faaliyetleriyle ilgili bir Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu soruşturması hakkında bilgi yayınladıktan sonra, bir hisse senedini alıştan satışa düşürebilir. Hisse senetleri, ihraç eden şirketin kötüleşen temelleri nedeniyle veya mevcut pazar yeri veya makro ortamın şirketin iş kolunu desteklemediği için de düşebilir.
Hisse senedi ve borçlanma senetleri için, not düşürme genellikle daha olumsuz baskıya yol açar. Perde arkasında, yükseltmenin en büyük dezavantajı, hem borç hem de öz sermaye için daha yüksek sermaye maliyetidir. Daha düşük bir sermaye maliyeti, daha düşük bir iskonto oranı anlamına gelir, bu da daha yüksek bir değerlemeye ve firma değerlemesine yol açar. Bir bireyin bir kredi notu “yükseltmesinden” sonra daha ucuz bir faiz oranından borçlanabilmesine benzer şekilde, işletmeler, pozitif bir yükseltme olayından sonra sermaye piyasalarına daha sık ve daha ucuz oranlarla erişebilir ve not düşürmeler ters etkiye sahiptir.
Kesin bir not düşürme olayının ötesinde, kredi derecelendirme kurumları ve hisse senedi değerleme dükkanlarının her ikisi de menkul kıymetleri veya şirketleri not düşürme için öncelikli gösteren izleme listesi veya benzer listeler yayınlar. Yatırımcılar ve alacaklılar, bir güvenlik veya iş olasılığındaki olası yön değişikliklerini yakından izler.
Hisse senedi indiriminin bir örneği, belirli bir hisse senedi (veya sektör) için yatırım notunu “satın al” dan “elde tutmaya” yükselten bir analist olabilir. Bu nitelikteki bir düşüş bazen analistin hisse senedi için hedef fiyatında aşağı yönlü bir revizyonla birlikte olabilir. Sonuç olarak, yatırımcılar yeni düşük fiyat hedefini ve tavsiyeyi yeniden değerlendirdikçe, o sabah hisseler% 2,5 azaldı.