Yatırımsızlık
Yatırımsızlık Nedir?
Yatırım yok etme, bir kuruluş veya hükümetin bir varlığı veya yan kuruluşu satması veya tasfiye etmesi eylemidir. Bir varlığın satışı olmadığında, yatırım yokluğu aynı zamanda bir kuruluş veya devlet tarafından finanse edilen bir proje içindeki kaynakların daha üretken alanlara yeniden tahsis edilmesini kolaylaştırabilen sermaye harcaması (CapEx) azaltmalarını ifade eder.
Yatırımın geri çekilmesi ister elden çıkarmayla, ister finansmanın azalmasıyla sonuçlansın, birincil amaç sermaye malları, işgücü ve altyapı ile ilgili yatırım getirisini (ROI) maksimize etmektir.
Temel Çıkarımlar
- Yatırımsızlık, hükümetlerin veya kuruluşların varlıkları veya yan kuruluşları satması veya tasfiye etmesidir.
- Yatırım dışı bırakmalar, elden çıkarma veya sermaye harcamalarının azaltılması (CapEx) şeklinde olabilir.
- Yatırım kesme, stratejik, politik veya çevresel gibi çeşitli nedenlerle gerçekleştirilir.
Yatırım Yoksunluğunu Anlamak
Çoğu durumda, yatırım yoksunluğu, öncelikle maksimum getiri sağlamak için kaynakların optimizasyonu ile motive edilir. Bu amaca ulaşmak için, yatırım yoksunluğu sermaye harcamalarını satma, ayırma veya azaltma şeklini alabilir. Ayrıca, siyasi veya yasal nedenlerle de yatırım yapılmayabilir.
Yatırım Yok Etme Türleri
Ticarileştirme ve Segmentasyon
Ticari mallara yönelik hedef pazar içinde, bir şirket diğerlerinden daha yüksek karlılık sağlayan ürün segmentlerini belirleyebilirken, üretim için gereken harcamalar, kaynaklar ve altyapı her iki ürün için de aynı kalır.
Örneğin, bir şirket, endüstriyel araç bölümünün tüketici araçları bölümünden daha hızlı büyüdüğünü ve daha yüksek kar marjları ürettiğini belirleyebilir. İki bölümün kârlılığındaki fark yeterince büyükse, şirket tüketici bölümüne yatırım yapmayı (örneğin satmayı) düşünebilir. Yatırımın geri çekilmesinden sonra şirket, yatırım getirisini en üst düzeye çıkarmak için hem satış gelirlerini hem de yinelenen sermaye harcamalarını endüstriyel bölüme tahsis edebilir.
Uyumsuz Varlıklar
Bir şirket, özellikle bu varlıklar genel stratejisine uymuyorsa, satın aldığı bir şirketin belirli varlıklarının yatırımını geri çevirmeyi tercih edebilir. Örneğin, yurt içi operasyonlara odaklanan bir şirket, satın aldığı bir şirketin uluslararası bölümünü entegrasyonun karmaşıklığı ve maliyetleri nedeniyle satabileceği gibi sürekli olarak işletebilir.
Yatırımın geri çekilmesinin bir sonucu olarak, satın alan şirket, toplam satın alma maliyetini azaltabilir ve borcun azaltılması, nakit paranın bilançoda tutulması veya sermaye yatırımları yapılmasını içerebilen gelirlerin optimum kullanımını belirleyebilir.
Siyasi ve Hukuki
Kuruluşlar, artık sosyal, çevresel veya felsefi konumlarına uymayan holdinglerin yatırımlarının düşürülmesine karar verebilir. Örneğin, servetini petrolden alan Rockefeller Aile Vakfı, küresel ısınmayla ilgili petrol şirketlerinden gelen yanlış açıklamalar nedeniyle 2016 yılında enerji varlıklarını elden çıkardı.
Tekel olarak kabul edilen şirketlerin, adil rekabeti sağlamak için yasal olarak holdinglere yatırım yapmaları istenebilir. Örneğin, mahkemede sekiz yılın ardından tekel olduğu tespit edildikten sonra AT&T, 1984 yılında yedi bölgesel faaliyet gösteren şirketini elden çıkardı. bölgesel hizmetler.
Yatırım Yok Etme Örneği
Fosil yakıtlara yapılan yatırımın geri çekilmesi, politik ve çevreyle ilgili yatırımların geri çekilmesinin en önemli ve en güncel örneğidir. 2011 yılında, üniversite kampüslerinde öğrencilerin talep başladılar bağış onlar büyük karbon kirleticileri çünkü temelleri-en zengin kurumsal yatırımcılar bazılarıdır fosil yakıt şirketlerinin hisselerini elden çıkaran dünya başlar.
Arabella Advisors’ın Eylül 2018 raporuna göre hareket 37 ülkeyi kapsıyor ve 6,2 trilyon dolar değerinde varlığın elden çıkarılmasıyla sonuçlandı. Sigorta şirketleri, bağımsız varlık fonları ve emeklilik fonları dahil olmak üzere bin kurumsal yatırımcı, fosil yakıtlarla ilgili varlıkları elden çıkarma taahhüdünde bulundu. Rapor, fosil yakıtla ilgili elden çıkarmalardaki artışı, hareket büyüdükçe ve büyük petrol şirketlerinin stokları düştükçe yerini finansal ve güvene dayalı zorunluluklara bırakan manevi baskıya bağlıyor.
Bu arada, Weyerhaeuser Co. (WY) stratejik yatırım yoksunluğunun bir örneğidir. Washington merkezli şirket, 2004 yılına kadar kağıt ve kağıt ürünleri üreticisiydi. O yıldan bu yana, emlak ve keresteye odaklanmak için kağıt hamuru ve kağıt üretim işlerini satarak operasyonlarını elden çıkardı.