Dönüştürülebilir İmtiyazlı Stok
Dönüştürülebilir İmtiyazlı Hisse Senedi nedir?
Dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senetleri, önceden belirlenen bir tarihten sonra hisse senetlerini sabit sayıda adi hisse senedine dönüştürme seçeneği içeren imtiyazlı hisse senetleridir. Dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senetlerinin çoğu, hissedarın talebi üzerine değiştirilir, ancak bazen şirketin veya ihraççının dönüştürmeye zorlamasına izin veren bir hüküm vardır. Dönüştürülebilir tercihli bir hisse senedinin değeri, nihayetinde adi hisse senedinin performansına dayanır.
Temel Çıkarımlar
- Dönüştürülebilir imtiyazlı hisseler, sabit bir dönüştürme oranında adi hisse senedine dönüştürülebilir.
- Adi hisseler dönüştürme fiyatının üzerine çıktığında, imtiyazlı hissedarların derhal kar elde etmeleri ve elde etmeleri faydalı olabilir.
- Bir imtiyazlı hissedar hisselerini dönüştürdükten sonra, imtiyazlı hissedar olarak haklarından vazgeçerler (varlıklar üzerinde sabit temettü veya daha yüksek hak talepleri yoktur) ve ortak bir hissedar olurlar (oy kullanma ve hisse fiyatlarındaki düşüş ve artışlara katılma yeteneği).
Dönüştürülebilir İmtiyazlı Hisse Senedi Anlamak
Dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senedi, şirketler tarafından kaynak yaratma amacıyla kullanılır. Şirketler iki şekilde vergi teşviklerinden sonra elde etmek daha az maliyetlidir.
Öz sermaye sahiplikten vazgeçer ancak geri ödenmesi gerekmez. Her iki sermaye kaynak yaratma biçiminin avantajları ve dezavantajları vardır. İmtiyazlı hisseler, borç ve öz sermaye arasında bir yere düşen bir tür melez menkul kıymettir.
Hisse, hissedarlara oy hakkı veren mülkiyet hakkı verir, ancak şirket durur ve tasfiye edilirse varlıklar üzerinde çok az hak iddia eder. Bunun nedeni, kalan varlıkların borç sahiplerine ve imtiyazlı hissedarlara ortak hissedarlardan önce ödenmesidir. İmtiyazlı hisse senedi, hissedara sabit bir temettü ve şirketin tasfiye etmesi durumunda varlıklar üzerinde hak iddia eden karma bir menkul kıymettir. Buna karşılık imtiyazlı hissedarlar, adi hissedarlar gibi oy hakkına sahip değildir.
Tercihli ve adi hisse senetleri, yapısal farklılıkları nedeniyle farklı fiyatlardan işlem görecektir. Tercih edilen hisse senetleri dalgalı değildir ve sabit gelirli bir menkul kıymete benzemektedir. Kümülatif tercihli, aranabilir tercihli, katılımcı tercihli ve dönüştürülebilir ürünler dahil olmak üzere birçok farklı tercih edilen menkul kıymet türü vardır. Dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senedi, yatırımcılara adi hisse senedi fiyat değerlemesine katılma seçeneği sunar.
İmtiyazlı hissedarlar neredeyse garantili bir temettü alırlar. Ancak, imtiyazlı hissedarlar için temettüler, adi hissedarlar için olduğu kadar artmaz. Kötü zamanlarda imtiyazlı hissedarlar teminat altındadır, ancak iyi zamanlarda artan temettülerden veya hisse fiyatından faydalanmazlar. Bu değiş tokuş. Dönüştürülebilir tercihli hisse senedi bu soruna bir çözüm sağlar. Tipik olarak daha düşük bir temettü karşılığında (dönüştürülemeyen imtiyazlı hisse senetleri ile karşılaştırıldığında), dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senedi, hissedarlara hisse fiyatı değerlemesine katılma yeteneği verir.
Dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senedi, dönüştürme oranında adi hisse senetlerine dönüştürülebilir. Dönüşüm oranı, tercih edilen hisse senedi ihraç edilmeden önce şirket tarafından belirlenir. Örneğin, bir imtiyazlı hisse senedi, iki, üç, dört vb. Adi hisse senetlerine dönüştürülebilir. Adi hisseler yükselirse, imtiyazlı hissedar hisselerini adi hisse senedine çevirmeyi tercih edebilir, böylece anında kar elde edebilir. Yatırımcı için dönüştürmenin karlı hale geldiği fiyata dönüştürme fiyatı denir.
Dönüştürülebilir İmtiyazlı Hisse Örneği
Beş dönüşüm oranına sahip 100 ABD Doları olarak fiyatlandırılan dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senetleri, dönüştürmenin yatırımcı için değerli olabilmesi için adi hisse senedinin 20 ABD Dolarının üzerinde işlem yapması gerektiği anlamına gelir. Adi hisse senedi 20 $ civarında işlem görüyor olsa bile, tercih edilen hissedar sabit temettülerinden ve şirket varlıkları üzerindeki daha yüksek taleplerinden vazgeçeceğinden, dönüştürmeye değmeyebilir.
Adi hisseler yükseldikçe, dönüştürmek daha cazip hale geliyor. Adi hisseler 25 dolara hareket ederse, imtiyazlı hissedar her 100 dolarlık imtiyazlı hisse için 125 dolar (25 dolar x 5) alır. Yatırımcı adi hisse senedini 25 dolara dönüştürür ve satarsa bu% 25’lik bir kazançtır.
Dönüştürmedeki tehlike, hisse senedi fiyatındaki dalgalanmaların insafına yatırımcının ortak bir hissedar haline gelmesidir. Fiyat dönüşümden sonra 15 dolara düşerse ve yatırımcı 25 dolardan satış yapmadıysa, öncekinden daha kötü durumdalar. Sahip oldukları her bir imtiyazlı hisse senedi için (100 $ değerinde) 75 $ ‘lık (15 $ x 5) adi hisse senedine sahipler ve artık sabit temettü veya varlıklar üzerinde hak talep etmiyorlar.