Sabit Para Birimleri
Sabit Para Birimleri nedir?
Sabit para birimleri, finansal tablolarda yayınlanmak üzere finansal performans rakamlarını hesaplarken dalgalanmaların etkisini ortadan kaldırmak için kullanılan döviz kurlarıdır. Yurtdışı operasyonları olan şirketler genellikle zorunlu, bildirilen rakamları isteğe bağlı, sabit para birimi numaralarıyla tamamlar. Temel olarak, döviz hareketlerinden bağımsız olarak yatırımcılara nasıl performans gösterdiklerini göstermelerini sağlar.
Sabit Para Birimleri Nasıl Çalışır?
Yurtdışında ürün satan şirketler, genellikle bildirilen gelirlerinin ve kârlarının, üzerinde çok az kontrol sahibi oldukları faktörler tarafından bozulduğunu göreceklerdir. Örneğin, dolar diğer para birimleri karşısında güçlendiğinde, daha sonra ABD dolarına dönüştürüldüklerinde uluslararası finansal rakamlara ağırlık verir.
İşletme yöneticileri, bu kur dalgalanmalarının bir şirketin gerçek finansal performansını maskelediğine inanırlar ve sonuç olarak, genellikle dönem boyunca döviz kurlarının hareket etmediğini varsayan rakamları da açıklamayı tercih ederler.
Önemli
Genel olarak kabul edilen muhasebe ilkeleri (GAAP), şirketlerin herhangi bir ayarlama yapmadan rakamları rapor etmesini gerektirir. Ancak firmalar, gerekli olduğunu düşündüklerinde bu bilgileri sabit para birimleri gibi GAAP dışı ölçülerle tamamlayabilir.
Sabit para birimleri çeşitli şekillerde hesaplanabilir. Bir yaklaşım, cari rakamları önceki dönemin ortalama döviz kurunu kullanarak dönüştürmektir. Bir diğeri, önceki rakamları cari yılın döviz kurunu yansıtacak şekilde ayarlamaktır.
Her iki durumda da, yatırımcıların ticaretin karşılaştırmalı döneme göre nasıl geliştiğini görmek için baktıkları rakamlar dizisi artık döviz dalgalanmaları tarafından bozulmayacaktır. Ve güçlü bir ABD doları, işlevsel para birimi dolar olan firmalar için birden o kadar kötü görünmeyecektir.
Temel Çıkarımlar
- Yurtdışında ürün satan şirketler, rapor edilen finansallarının döviz dalgalanmaları nedeniyle bozulduğunu sıklıkla göreceklerdir.
- Düzenli olarak, döviz kurlarının dönem boyunca hareket etmediğini varsayan rakamlar açıklayarak yanıt verirler.
- Sabit para birimleri, cari rakamları önceki dönemin ortalama döviz kurunu kullanarak dönüştürerek veya önceki rakamları cari yılın döviz kurunu yansıtacak şekilde ayarlayarak hesaplanabilir.
Sabit Para Birimi Örneği
İşte sabit para birimlerini kullanmama yerine kullanmanın etkilerini gösteren basit bir örnek.
X Şirketi, Avustralya merkezli ve Amerika Birleşik Devletleri’nde iş yapıyor ve ABD doları cinsinden gelir elde ediyor. Birinci yılda şirket 500.000 $ kazanır ve% 10 net kar elde eder. Birinci yılın sonunda AUD / USD döviz kuru 0,8’dir. İkinci yılda şirket 600.000 $ kazanır ve% 10 net kar elde eder. AUD / USD döviz kuru ikinci yılın sonunda 1,1’dir. Buna dayanarak, AUD’ye çevrilen mali sonuçlar şöyle olacaktır:
Bu sonuçlar sabit para birimi kullanmaz. Hem USD gelirinin hem de net kârın yıldan yıla% 20 arttığını ve döviz kurunun% 37,5 arttığını gösteriyor. Döviz kuru dalgalanması nedeniyle, AUD geliri ve net kar rakamlarının her biri% 12,7 azaldı.
Yönetim, düşüşlerin yalnızca döviz kurlarından kaynaklandığı için bunun rapor edilecek adil bir rakam olmadığını iddia edebilirdi. Bu sorunu ortadan kaldırmak için şirket, sabit para birimi metodolojisini kullanabilir. İşte bu nasıl görünebilir:
Kur dalgalanmasının etkilerini ortadan kaldıran AUD geliri ve net kar rakamları artık% 20 büyüme gösteriyor.
Sabit Para Birimlerinin Gerçek Dünyadaki Örneği
Şimdi gerçek hayattan bir örneğe bakalım. Güçlü bir ABD doları, 31 Mart 2019’da sona eren ilk çeyrekte fast-food devinin yerel para birimine geri dönüştürüldükten sonra McDonald’s Corp. ( MCD ) döviz kazancına ağırlık verdi.
Yukarıdaki resimde görebileceğiniz gibi, gelirler, işletme geliri ve net gelir (NI) 2019’un ilk çeyreğinde düştü. Ancak, döviz kurları değişmediyse, sonuç çok daha umut verici görünüyor, bu da aslında ilerlemenin gerçekleştiğini gösteriyor. son 12 ayda yapıldı. McDonald’s, cari yıl sonuçlarını önceki yılın ortalama döviz kurunu kullanarak çevirir.
Sabit Para Birimlerinin Dezavantajları
Diğer düzeltilmiş rakamlar gibi, sabit para birimi ölçümleri de bildirilen GAAP rakamlarından daha iyi veya daha kötü olabilir. Ancak bu, yatırımcıların şirketi daha iyi aydınlatmak için bu zorunlu olmayan önlemleri kullanma potansiyelini tamamen göz ardı etmemeleri gerektiği anlamına gelmez.
McDonald’s yöneticileri de dahil olmak üzere yönetim ekipleri, sabit para birimlerinin altta yatan performans hakkında daha net bir fikir verdiğini savunuyor. Ne yazık ki, durum her zaman böyle değildir.
Genel fikir birliği, para biriminin genellikle zaman içinde bile etkisinin olduğu yönündedir. Ancak bazı istisnalar vardır. Örneğin, bazı ülkelerde, özellikle gelişmekte olan piyasalarda , enflasyon yüksektir ve para birimleri sürekli olarak değer kaybetmektedir.
Aynı şekilde, ABD doları bir süredir değer kazanmaya devam ederse, belki de yatırımcılar daha düşük kar gerçeğini kabul etmelidir. Muhtemelen, şirketler, temettü ödemelerini finanse etmek için denizaşırı kazançlarını yerel dolara geri çevirecekler ve mutlaka rapor etmeyi seçtikleri döviz kurlarında olmayacaklar.