Kesme noktası
Kırılma Noktası Nedir?
Kırılma noktası, yatırımcıyı indirimli bir satış ücreti için nitelendiren bir yük yatırım fonu hisselerinin satın alınması için dolar tutarıdır. Kırılma noktaları, yatırımcılara daha büyük yatırımlar yapmak için bir indirim sunar. Satın alma, toplu olarak veya belirli bir süre içinde şaşırtıcı ödemelerle yapılabilir. Bir fondaki ikinci yatırım satın alma şekli, bir niyet mektubu (LOI) ile belgelenmelidir.
Temel Çıkarımlar
- Kırılma noktası, yatırımcıyı indirimli bir satış ücreti için nitelendiren bir yük yatırım fonu hisselerinin satın alınması için dolar tutarıdır.
- Sınır değerler, genellikle kurumsal yatırımcılara fayda sağlayan büyük alımlar için daha düşük ücretlere izin verir.
- Kırılma noktaları yatırım fonu tarafından belirlenir ve fon dağıtım sürecine entegre edilir.
- Biriktirme hakları (ROA), mevcut yatırım fonu hisse sahiplerine, kırılma noktalarına ulaşmak için daha fazla fon payı satın alırken daha az yük (komisyon) potansiyeli sağlar.
Kesme Noktalarını Anlama
Kesme noktaları, yatırımcılara daha büyük yatırımlar yaptıklarında satış ücretlerinde indirim sunmak için çeşitli seviyelerde belirlenir. Kırılma noktaları ön uç satış ücreti olan fonlar için sunulurlar, ancak diğer satış ücretleri için de mevcut olabilirler.
Yatırım fonlarının, izahnamelerinde sınır noktaları ve uygunluk koşullarının bir tanımını vermesi gerekir. Bir kırılma noktasına ulaşarak veya bu noktayı aşarak, bir yatırımcı daha düşük bir satış ücretiyle karşı karşıya kalacak ve tasarruf edecek.
Kesme noktası indirimleri genellikle 25.000 $ ‘dan başlar.
örnek bir kesme noktası indirim tarifesi:
Kesme Noktası Örnekleri
Bir yatırımcının,% 5,0 veya 5.000 $ ‘lık standart bir satış ücreti taşıyan ve kesme noktaları sunan bir ön uç yük yatırım fonuna 100.000 $ yatırım yapmayı planladığını varsayalım. FINRA’nın kesme noktası çizelgesine göre, yatırımcının ön satış ücreti% 3,25 veya 3,250 $ ‘a düşürülecek. Diğer bir deyişle, bu yatırımcı işlemden 1.750 $ tasarruf edebiliyor.
Yatırımcılar, hak ettikleri en büyük indirimi aldıklarından emin olmak için bir fonun kırılma noktalarını ve tüm niteliklerini net bir şekilde anlamaya çalışmalıdır.
Özel Hususlar
Yatırım fonları, yatırımcıların niyet mektupları (LOI) ve birikim hakları (ROA) yoluyla kırılma noktalarına hak kazanmalarına da olanak tanır.
Niyet Mektubu (LOI)
Fona yatırım planlarını özetleyen yatırımcı tarafından imzalanan resmi bir belge olan LOI, bir yatırımcının belirli bir süre boyunca bir yatırım programına bağlı kalarak kırılma noktalarına hak kazanmasını sağlar. Tipik olarak, bir LOI, gelecek 13 ay boyunca gelecekteki yatırımların değerlendirilmesine izin verecektir.
Örneğin, yeni bir yatırımcının yukarıda özetlenen örnek ücret programını izleyen ve standart satış ücreti% 5,0 olan bir fona 50.000 $ yatırım yapmak istediğini varsayalım. Yatırımcı önümüzdeki 13 ay içinde bir LOI aracılığıyla on $ 5,000 ödeme yapmayı taahhüt ederse, yatırımcı her yatırım için% 3,75’lik bir satış ücreti ödeyecektir.
Birikim Hakları (ROA)
ROA, yatırımcıların fondaki toplam yatırımlarına göre satış ücretlerini ödemelerine izin verir. Yukarıdaki örnekteki yeni yatırımcının LOI’nin süresi dolduktan sonra ek yatırım yapmak istediğini varsayın. Herhangi bir ek yatırım, yatırımcı bir sonraki kırılma noktası olan 100.000 $ ‘a ulaşana kadar% 3.75 satış ücretine neden olacaktır.
Temel olarak, ROA, yatırım fonu sahiplerine, daha fazla hisse satın alırken daha az komisyon potansiyeli paylaşır. Bazı durumlarda ROA, yatırım için hedeflenen hisse sınıfının ötesine de geçebilir.