Varlık Oynatma

Varlık Oyunu Nedir?

Bir varlık oyunu, bir şirketin mevcut hisselerinin mevcut piyasa fiyatı ile çarpılmasıyla hesaplanan, birleşik varlık değeri piyasa kapitalizasyonundan daha yüksek olduğu için cazip olan yanlış değerli bir hisse senedidir. Paylaş. Terim, yatırımcılar tarafından değerinin düşük olduğuna inanılan bir hisse senedini ifade eder, çünkü cari fiyat, şirketin bilançosunda gösterilen varlıklarının cari değerini yansıtmaz.

Bir hisse senedine varlık oyunu denir, çünkü hisse senedini satın almanın mantığı, şirketin varlıklarının piyasaya nispeten ucuz bir şekilde sunulması ve bu da onu çekici bir satın alma veya oynama haline getirmesidir. Birçok yatırımcı, güçlü varlıklarla desteklendikleri için varlık oyunlarını sağlam yatırımlar olarak görür.

Varlık Oynatmalarını Anlamak

Varlık oyunları kavramı ilk olarak tüm zamanların en tanınmış yatırımcılarından biri olan Peter Lynch tarafından geliştirildi. Hisse senetlerini altı kategoriye ayırdı: yavaş yetiştiriciler, sadık üreticiler, hızlı yetiştiriciler, döngüseller, varlık oyunları ve geri dönüşler. Lynch’e göre, bir hisse senedi aynı anda birden fazla kategoriye ait olabilir.

Varlıklar genellikle para kazanma fırsatlarına dönüştürülebilen somut eserlerdir. Örneğin, Netflix gibi bir akış hizmeti için abone sayısı bir varlık olarak kabul edilebilir. Benzer şekilde, bir perakende şirketi için gayrimenkul varlıkları varlık olarak kabul edilir.

Genellikle, varlık oyunlarına katılan yatırımcılar, şirketin piyasa değerinin artmasına ve dolayısıyla yatırımcılar için kâr elde etmesine neden olacak fiyat düzeltmeleri beklentisiyle bu hisse senetlerini satın alırlar. Varlık oyunu olan şirketler, devralmalarla ilgilenen firmaların dikkatini çekebilir çünkü bunlar, varlık edinmenin nispeten ucuz bir yöntemi olabilirler.

Varlık oyunları, yatırımcılar aktif olarak piyasanın değer kaybettiğine inandıkları hisse senetlerini aradıklarında değer yatırımına benzer. Bu stratejiyi kullanan yatırımcılar, piyasanın iyi ve kötü habere aşırı tepki verdiğine ve bunun bir şirketin uzun vadeli temellerine uymayan hisse senedi fiyat hareketlerine neden olduğuna ve fiyat düşürüldüğünde kar etme fırsatı verdiğine inanırlar. Değer yatırımcıları tarafından kullanılan farklı metodolojilere rağmen, temel mantık, bir şeyi şu anda değerinde olduğunu düşündüklerinden daha ucuza almaya çalışmaktır.

Varlık Oynatma Örnekleri

Dünyanın en büyük perakendecisi Walmart bir varlık oyunu olarak kabul edilebilir çünkü ülke genelinde bazıları birinci sınıf konumlarda olmak üzere değerli gayrimenkullere sahiptir. Ayrıca Arkansas devi, varlıklarını daha iyi yönetmek ve vergi yükümlülüklerini azaltmak için bölümler ve ayrı şirketler oluşturdu. Örneğin, Walmart mağazaları, şirketin kendisinin sahip olduğu gayrimenkul yatırım ortaklığına (GYO) milyarlarca dolar kira ödüyor. GYO daha sonra yatırımcılara temettü dağıtarak Walmart’ın vergilerini azaltmasını sağlar.

Benzer bir kayda göre IBM, önemli teknoloji şirketleri arasında maksimum sayıda patenti elinde bulundurduğu için bir varlık oyunu olarak da kabul edilebilir. Patentler, temel hizmet sunumunun etrafında bir hendek oluşturan varlıkları temsil eder ve şirket için bir para kazanma fırsatını temsil eder.