Varlık Yönetim Şirketi (AMC)

Varlık Yönetim Şirketi (AMC) Nedir?

Bir varlık yönetimi şirketi (AMC), müşterilerden toplanan fonlara yatırım yapan, sermayeyi hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul, ana sınırlı ortaklıklar ve daha fazlasını içeren farklı yatırımlarla çalıştıran bir firmadır. Yüksek net değerli bireysel portföylerin yanı sıra, AMC’ler hedge fonları ve emeklilik planlarını yönetir ve – daha küçük yatırımcılara daha iyi hizmet vermek için – tek bir platformda yönetebilecekleri yatırım fonları, endeks fonları veya borsa yatırım fonları gibi havuzlanmış yapılar oluşturur. merkezi portföy.

Varlık yönetimi şirketleri, halk arasında para yöneticileri veya para yönetimi firmaları olarak adlandırılır. Halka açık yatırım fonları veya borsa yatırım fonları (ETF’ler) sunanlar, yatırım şirketleri veya yatırım fonu şirketleri olarak da bilinir. Bu tür işletmeler arasında Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price ve diğerleri yer alır.

AMC’leri anlama

Bireysel yatırımcının kendi başına erişebileceğinden daha büyük bir kaynak havuzuna sahip oldukları için, varlık yönetimi şirketleri yatırımcılara daha fazla çeşitlendirme ve yatırım seçeneği sunar. Bu kadar çok müşteri için satın alma, AMC’lerin genellikle satın aldıklarında bir fiyat indirimi elde ederek ölçek ekonomileri uygulamasına olanak tanır. Varlıkları bir araya toplamak ve orantılı getirileri ödemek, yatırımcıların kendi başlarına menkul kıymet satın alırken genellikle gerekli olan minimum yatırım gereksinimlerinden kaçınmalarına ve daha az miktarda yatırım fonu ile daha geniş bir menkul kıymet çeşitliliğine yatırım yapmalarına olanak tanır.

Bazı durumlarda, AMC’ler yatırımcılarından belirlenen ücretler alır. Diğer durumlarda, bu şirketler, müşterinin yönetim altındaki toplam varlıklarının (AUM) bir yüzdesi olarak hesaplanan bir ücret alır. Örneğin, bir AMC 4 milyon dolar değerinde bir portföyü denetliyorsa ve AMC% 2 ücret alıyorsa, bu yatırımın 80.000 $ ‘ına sahip olur. Yatırımın değeri 5 milyon dolara çıkarsa, AMC 100.000 dolara sahip olur ve değer düşerse, AMC’nin hissesi de artar. Bazı AMC’ler sabit hizmet ücretlerini ve yüzdeye dayalı ücretleri birleştirir.

Tipik olarak, AMC’ler alıcı tarafı firmalar olarak kabul edilir. Bu durum, müşterilerinin yatırım satın almalarına yardımcı oldukları anlamına gelir. Kurum içi araştırma ve veri analitiğine dayanarak ne satın alacaklarına karar verirler, ancak aynı zamanda satış tarafı firmalardan kamuya açık tavsiyeler alırlar.

Yatırım bankaları ve borsacılar gibi satış tarafı firmalar, aksine, AMC’lere ve diğer yatırımcılara yatırım hizmetleri satarlar. Trendlere bakarak ve projeksiyonlar yaratarak çok sayıda pazar analizi yaparlar. Amaçları, işlem ücreti veya komisyon alabilecekleri ticari emirler oluşturmaktır.

AMC’ler ve Aracı Kurumlar

Aracı kurumlar ve varlık yönetimi şirketleri birçok yönden örtüşür. Menkul kıymet alım satımı ve analiz yapmanın yanı sıra, birçok broker, genellikle özel bir “özel yatırım” veya “varlık yönetimi” bölümü veya yan kuruluşu aracılığıyla müşteri portföylerini tavsiye eder ve yönetir. Birçoğu özel yatırım fonları da sunar. Aracıları ayrıca müşterilere danışman olarak hareket edebilir, finansal hedefleri tartışabilir, ürünleri tavsiye edebilir ve müşterilere başka şekillerde yardımcı olabilir.

Genelde, aracı kurumlar yatırım yapmak zorunda oldukları miktara bakılmaksızın hemen hemen her müşteriyi kabul eder ve bu şirketlerin “uygun” hizmetler sağlamak için yasal bir standardı vardır. Uygun, esasen, fonu akıllıca yönetmek için ellerinden gelen çabayı gösterdikleri ve müşterilerinin belirttikleri hedefler doğrultusunda, müşterilerinin para kaybetmesinden sorumlu olmadıkları anlamına gelir.

Bunun aksine, çoğu varlık yönetimi şirketi, daha yüksek bir yasal standarda sahip olan güvene dayalı firmalardır. Esasen, mütevelli heyetleri, her zaman çıkar çatışmalarından kaçınarak müşterilerinin çıkarına en iyi şekilde hareket etmelidir. Bunu yapmazlarsa, cezai sorumlulukla karşı karşıya kalırlar. Büyük ölçüde bu yüksek standarda tutulurlar çünkü para yöneticilerinin genellikle hesaplar üzerinde isteğe bağlı ticaret yetkileri vardır. Yani, önce müşteriye danışmadan satın alabilir, satabilir ve yetkileri dahilinde yatırım kararları verebilirler. Bunun aksine, komisyoncular işlem yapmadan önce izin istemelidir.

Varlık yönetimi şirketleri, işlemlerini genellikle belirlenmiş bir komisyoncu aracılığıyla yürütür. Bu aracı kurum ayrıca bir yatırımcının hesabını tutan veya barındıran belirlenmiş emanetçi olarak hareket eder. AMC’ler ayrıca aracı kurumlardan daha yüksek minimum yatırım eşiklerine sahip olma eğilimindedir ve komisyon yerine ücret alırlar.

Artıları

• Profesyonel, yasal olarak sorumlu yönetim
• Portföy çeşitliliği
• Daha fazla yatırım seçeneği
• Ölçek ekonomileri

Eksileri

• Oldukça yüksek yönetim ücretleri
• Yüksek hesap minimum değerleri
• Pazarın altında performans gösterme riski

Bir AMC’nin Gerçek Dünya Örneği

Daha önce belirtildiği gibi, popüler yatırım fonu ailelerinin tedarikçileri teknik olarak varlık yönetimi şirketleridir. Ayrıca, birçok yüksek profilli banka ve aracı kurumun, genellikle yüksek net değerli bireyler veya kurumlar için varlık yönetimi bölümleri vardır.

Ancak, hane adı olmayan, ancak yatırım alanında oldukça yerleşik olan özel varlık yönetimi şirketleri de var. Böyle bir örnek, yönetimi altında yaklaşık 8,7 milyar dolarlık varlığa sahip bağımsız bir yatırım ve danışmanlık firması olan RMB Capital’dir. Merkezi Chicago’da bulunan, ABD çapında 10 başka ofisi ve 162 çalışanı olan RMB’nin aşağıdakiler dahil farklı bölümleri vardır:

1. Varlıklı perakende yatırımcılar için RMB Varlık Yönetimi
2. Kurumsal yatırımcılar için RMB Varlık Yönetimi
3. İşverenler için emeklilik planlarını yöneten RMB Emeklilik Çözümleri

Charles Schwab, RMB hesaplarının sorumlusu olarak hareket etmektedir. Bir yan kuruluş olan RMB Funds, altı yatırım fonunu yönetmektedir.