Amortize Edilebilir Tahvil Primi
Amortize Edilebilir Tahvil Primi Nedir?
İtfa edilebilir tahvil primi, bir tahvil için nominal değerinin üzerinde ödenen fazla fiyatı ifade eden bir vergi terimidir. Tahvil türüne bağlı olarak, prim vergiden düşülebilir ve tahvilin ömrü boyunca orantılı olarak itfa edilebilir.
Temel Çıkarımlar
- Bir vergi terimi, amortismana tabi tahvil primi, bir tahvil için ödenen aşırı fiyatı (prim), nominal değerinin üzerinde ve üzerinde ifade eder.
- Bir tahvil için ödenen prim, tahvilin maliyet esasının bir bölümünü temsil eder ve bu nedenle tahvilin ömrü boyunca yayılmış (amorti edilmiş) bir oranda vergiden düşülebilir.
- Primi amorti etmek avantajlı olabilir, çünkü vergi indirimi tahvilin ürettiği herhangi bir faiz gelirini dengeleyebilir ve böylece bir yatırımcının genel olarak vergilendirilebilir gelirini azaltabilir.
- IRS, her yıl itfa edilebilir tahvil primini hesaplamak için sabit getiri yönteminin kullanılmasını gerektirir.
Amortize Edilebilir Tahvil Primi Anlamak
İkincil piyasada, piyasa faiz oranlarındaki düşüş nedeniyle tahvilin fiyatı arttığında bir tahvil primi oluşur. Satılan bir bağ prim par üzerindedir pazar fiyatı var nominal değerinin miktarına.
Tahvilin cari fiyatı (veya defter değeri) ile tahvilin nominal değeri arasındaki fark, tahvilin primidir. Örneğin, nominal değeri 1.000 $ olan ancak 1.050 $ ‘dan satılan bir tahvilin 50 $ primi vardır. Zamanla tahvil primi vadeye yaklaştıkça tahvilin değeri vade tarihinde eşit olana kadar düşer. Tahvilin değerindeki kademeli düşüşe amortisman denir.
Maliyet esaslı
Bir tahvil yatırımcısı için, bir tahvil için ödenen prim, vergi açısından önemli olan tahvilin maliyet esasının bir kısmını temsil eder. Tahvil vergiye tabi faiz ödüyorsa, tahvil sahibi primi amorti etmeyi seçebilir – yani primin bir kısmını vergilere dahil edilen faiz geliri miktarını azaltmak için kullanabilir.
Vergilendirilebilir prim tahvillerine yatırım yapanlar tipik olarak primi amorti etmekten yararlanır, çünkü itfa edilen tutar tahvilden faiz gelirini dengelemek için kullanılabilir. Bu da, tahvilin oluşturduğu vergilendirilebilir gelir miktarını ve dolayısıyla tahvilin ödenmesi gereken gelir vergisini de azaltacaktır. Vergiye tabi tahvilin maliyet esası, her yıl itfa edilen prim miktarı kadar azaltılır.
Tahvilin vergiden muaf faiz ödediği bir durumda, tahvil yatırımcısının tahvil primini amorti etmesi gerekir. Bu itfa edilmiş tutar vergilendirilebilir gelirin tespitinde indirilebilir olmasa da, vergi mükellefinin bonodaki tutarını o yıl için amortisman ile düşürmesi gerekir. IRS, her yıl bir tahvil primini amorti etmek için sabit getiri yönteminin kullanılmasını gerektirir.
Sabit Getiri Yöntemi ile Tahvil Primi Amortisman
Sabit getiri yöntemi, her bir tahakkuk dönemi için tahvil prim amortismanını belirlemek için kullanılır. Düzeltilmiş temeli ihraç sırasındaki getiri ile çarparak ve ardından kupon faizini çıkararak tahvil primini amorti eder. Veya formül biçiminde:
- Tahakkuk = Satın Alma Temeli x (YTM / Yıllık Tahakkuk dönemleri) – Kupon Faizi
Prim amortismanının hesaplanmasındaki ilk adım, tahvil bazında kalan tüm ödemelerin bugünkü değerini tahvil bazında eşitleyen iskonto oranı olan vadeye kadar getiriyi (YTM) belirlemektir.
Örneğin, 10.150 $ ‘a tahvil satın alan bir yatırımcıyı düşünün. Tahvilin beş yıllık bir vadesi ve nominal değeri 10.000 $ ‘dır. Altı ayda bir% 5 kupon faizi ödüyor ve% 3,5 vade kadar getiri sağlıyor. İlk dönem ve ikinci dönem için amortismanı hesaplayalım.
İlk Periyot
Bu tahvil altı ayda bir ödeme yaptığı için ilk dönem, ilk kupon ödemesinin yapıldığı ilk altı aydır; ikinci dönem, yatırımcıya ikinci kupon ödemesini aldığı sonraki altı aydır ve bu böyle devam eder. Altı aylık bir tahakkuk dönemi varsaydığımız için, getiri ve kupon oranı 2’ye bölünecektir.
Örneğimizde, tahvil primini amorti etmek için kullanılan getiri% 3,5 / 2 =% 1,75 ve dönem başına kupon ödemesi% 5/2 x 10.000 $ = 250 $ ‘dır. 1. dönem amortismanı aşağıdaki gibidir:
- Tahakkuk dönemi1 = (10.150 $ x% 1.75) – 250 $
- Tahakkuk dönemi1 = 177,63 $ – 250 $
- Tahakkuk dönemi1 = – 72,38 ABD doları
İkinci Dönem
İkinci dönem için tahvilin temeli, satın alma fiyatı artı ilk dönemdeki tahakkuktur – yani, 10.150 $ – 72.38 $ = 10.077,62 $:
- Tahakkuk dönemi2 = (10.077,62 $ x% 1.75) – 250 $
- Tahakkuk dönemi2 = 176,36 USD – 250 USD
- Tahakkuk dönemi2 = – 73,64 $
Kalan sekiz dönem için (beş yıl vadeli 6 aylık bir tahvil için 10 tahakkuk veya ödeme dönemi vardır), amortismana tabi tahvil primini hesaplamak için yukarıda sunulan aynı yapıyı kullanın.
Esas itibarıyla, primle satın alınan bir tahvilin negatif tahakkuku vardır; başka bir deyişle, temel amortismana tabi tutulur.