Tahakkuk eden Faiz Ayarlaması

Tahakkuk Eden Faiz Ayarlaması Nedir?

Tahakkuk eden faiz düzeltmesi, sabit getirili menkul kıymet alıcısının vergilendirilebilir faiz gelirini, kendisine ödenen ekstra faiz miktarını azaltarak düşürür.

Birikmiş Faiz Ayarlamasını Anlamak

Bir dönüştürülebilir tahvil bir sahiptir gömülü seçeneği bir obligatör veren şirket veya bağlı kuruluşu özkaynak içine kendi bağ dönüştürmek hakkı verir. Faiz ödemeli dönüştürülebilir bir tahvil, tahvilin tutulduğu süre boyunca tahvil sahiplerine kupon ödemesi yapacaktır. Tahakkuk eden faiz, son kupon ödeme tarihinden itibaren biriken toplam faizdir ve dönüştürülebilir tahvil veya diğer sabit getirili menkul kıymetin sahibine borçlu olunan tutardır.

Tahvil ihraççının hisselerine dönüştürüldükten sonra, tahvil sahibi faiz ödemelerini almayı durdurur. Bir yatırımcı dönüştürülebilir bir tahvili dönüştürdüğünde, kaydın son ödeme tarihinden bu yana tahakkuk eden tutarı karşılamak için genellikle tahvil sahibine son bir kısmi ödeme yapılır. Örneğin, bir tahvil faizinin her yıl 1 Mart ve 1 Eylül’de ödenmesinin planlandığını varsayalım. Bir yatırımcı tahvillerini 1 Temmuz’da öz sermayeye çevirirse, 1 Mart’tan 1 Temmuz’a kadar birikmiş faizleri kendisine ödenecektir.

İkincil piyasada tahvil satın alırken, alıcı genellikle toplam satın alma fiyatının bir parçası olarak satıcıya tahakkuk eden faizi ödemek zorunda kalacaktır. Son kupon ödemesi ile bir sonraki kupon ödemesi arasında bir süre tahvil satın alan bir yatırımcı, kayda değer tahvil sahibi olmak kaydıyla planlanan kupon ödeme tarihinde faizin tamamını alacaktır. Bu son faiz ödemesi tahakkuk eden faizdir.

Ancak, alıcı bu süre içinde tahakkuk eden faizin tamamını kazanmadığı için, tahvili satmadan önce satıcının kazandığı faizin bir kısmını tahvil satıcısına ödemek zorundadır. Örneğin, bir tahvilin her yıl 1 Haziran ve 1 Aralık’ta altı ayda bir ödenmesi gereken sabit bir kuponu olduğunu varsayalım. Bir tahvil sahibi bu tahvili 1 Ekim’de satarsa, alıcı kupon ödemesinin tamamını 1 Aralık olan bir sonraki kupon tarihinde alır. Bu durumda, alıcı 1 Haziran’dan 1 Ekim’e kadar tahakkuk eden faizi satıcıya ödemelidir. Genel olarak bir tahvilin fiyatı tahakkuk eden faizi içerir ve bu fiyata tam veya kirli fiyat denir.

Tahakkuk eden faiz düzeltmesi, sabit getirili menkul kıymetin yeni sahibine ödenen ekstra faiz tutarını düşerek vergilendirilebilir faiz gelirini düşürür. Tahakkuk eden faiz ayarlaması, normal faizle aynı vergilendirme kanunlarına tabidir. Tahakkuk eden faiz ayarlamasının tutarı, kaydın son ödeme tarihi ile dönüştürme tarihi arasında geçen gün sayısına göre her zaman değişecektir.