Yankee Bond Tanımlı

Yankee Bond Nedir?

Yankee tahvili, ABD’de işlem gören ve ABD doları cinsinden olan, hükümet veya şirket gibi yabancı bir kuruluş tarafından ihraç edilen bir borç yükümlülüğüdür.

Yankee Tahvilini Anlamak

Yankee tahvilleri, tahvillerin satışa sunulmadan önce Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) kaydedilmesini gerektiren 1933 Menkul Kıymetler Yasası’na tabidir. Yankee tahvilleri genellikle dilimler halinde, daha büyük bir borç teklifinin ayrı bölümleri halinde veya farklı risk seviyeleri, faiz oranları ve vadeleri olan yapılandırılmış finansman düzenlemeleri halinde ihraç edilir ve teklifler 1 milyar $ ‘a kadar çok büyük olabilir.

Ayrıca, Amerika Birleşik Devletleri’nde yabancı bir bankanın bir şubesi veya acentesi tarafından verilen Yankee mevduat sertifikası, CD’ler de vardır.

Yankee Tahvillerinin Avantajları

Yankee tahvilleri, hem ihraç edenler hem de yatırımcılar için bir kazan-kazan fırsatı sunabilir. Bir Yankee tahvil ihraççısı için başlıca potansiyel avantajlardan biri, Amerika Birleşik Devletleri’ndeki karşılaştırılabilir tahvil faizleri yabancı bir şirketin kendi ülkesindeki cari oranlardan önemli ölçüde düşükse, daha düşük maliyetle daha ucuz finansman sermayesi elde etme fırsatıdır. ABD tahvil piyasasının büyüklüğü ve ABD’li yatırımcıların çok aktif bir şekilde ticaret yapmaları, özellikle tahvil arzı büyükse, ihraççıya bir avantaj sağlar. ABD yasal gereklilikleri, tahvil teklif etme onayı alma konusunda yabancı bir ihraççıya başlangıçta engel olsa da, Birleşik Devletler’deki borç verme koşulları, ihraççının kendi ülkesindekilere göre genel olarak daha az katı olabilir ve bu da ihraççıya teklif açısından daha fazla esneklik sağlar..

Yankee tahvillerindeki ABD’li yatırımcılar için önemli bir avantaj, bu tür tahvillerin ABD ihraççılarının karşılaştırılabilir veya hatta daha düşük oranlı tahvil ihraçlarından elde edilen getirilerden sıklıkla daha yüksek getiri sunmasıdır. Diğer bir potansiyel avantaj, Yankee tahvillerinin yatırımcılara bir tahvil yatırımları portföyünde uluslararası çeşitlilik elde etme imkanı sunmasıdır. Yankee tahvilleri, ABD’li yatırımcılara, yabancı şirketin kendi ülkesinde yapılan yabancı şirket tahvili ihraçlarına yatırım yapma konusunda bir avantaj da sunuyor. Yankee tahvilleri ABD doları cinsinden olduğundan, genellikle yabancı tahvil yatırımlarıyla ilişkilendirilen kur riski neredeyse ortadan kalkar.

Yankee Tahvillerinin Dezavantajları

İhraççılar için Yankee tahvillerinin dezavantajlarından biri de ilgili zamandır. Bu tür tahvillerin çıkarılmasına ilişkin katı ABD düzenlemeleri nedeniyle, bir Yankee tahvil ihraçının satış için onaylanması üç aydan fazla sürebilir. Onay süreci, Moody’s veya Standard & Poor’s gibi bir borç derecelendirme kuruluşu tarafından ihraççının kredi itibarının değerlendirilmesini içerir.

Dikkate alınması gereken bir diğer husus faiz oranı ortamıdır. Yabancı ihraççılar, Amerika Birleşik Devletleri’nde düşük faizli bir ortam olduğunda genellikle Yankee tahvillerini ihraç etmeyi tercih eder, çünkü bu, ihraççının tahvili daha düşük faiz ödemeleriyle sunabileceği anlamına gelir. Ancak bir şey faiz oranlarının üç ay içinde yükselmesi veya düşmesi durumunda, Yankee tahvilinin dikkatlice ayarlanmış fiyatlandırmasını bozabilir ve ne kadar iyi sattığını etkileyebilir.

Son olarak, bir Yankee tahvili, kendi ülkesinin ekonomisinden etkilenebilir. Dolayısıyla, eğer bu ülkenin ekonomisi sallantılı bir ekonomiye sahipse, fiyatı düşebilir veya ihraççı, kupon ödemelerini etkileyebilecek sorunlarla karşılaşabilir. Ve Yankee tahvili dolar cinsinden ihraç edilirken, bir ülkenin ekonomik sıkıntıları genellikle parasının döviz piyasalarındaki performansını etkilediğinden, bir miktar döviz riskine karşı da savunmasız olabilir.