Yetersiz Fonlu Emeklilik Planı
Yetersiz Fonlu Emeklilik Planı Nedir?
Yetersiz finanse edilen bir emeklilik planı, varlıklardan daha fazla yükümlülüğü olan, şirket tarafından desteklenen bir emeklilik planıdır. Diğer bir deyişle, mevcut ve gelecekteki emeklilikleri karşılamak için gereken para hemen mevcut değildir. Bu, gelecekteki emeklilerin söz verilen emekli maaşlarını alacaklarına veya mevcut emeklilerin önceden belirlenmiş dağıtım miktarını almaya devam edeceklerine dair hiçbir güvence olmadığı anlamına gelir. Yetersiz finanse edilen bir emekli maaşı, tamamen finanse edilen veya fazla fonlanan bir emekli maaşı ile karşılaştırılabilir.
Temel Çıkarımlar
- Yetersiz fonlu emeklilik planlarının mevcut ve gelecekteki taahhütlerini karşılamaya yetecek kadar parası yok.
- Bu, bir şirket için risklidir, çünkü emekli maaşı garantileri eski ve mevcut çalışanlar için genellikle bağlayıcıdır.
- Yetersiz fonlama genellikle yatırım kayıplarından kaynaklanır.
Yetersiz Fonlu Emeklilik Planları Açıklandı
Tanımlanmış fayda emeklilik planı, taahhüt edilen ödemelerin çalışanın emeklilik yıllarında alınacağına dair bir garanti ile birlikte gelir.Şirket, emeklilik fonunu, bu garantilerin her iki cari için oluşturduğu yükümlülüklere hizmet etmek için yeterli gelir elde etmek amacıyla çeşitli varlıklara yatırır. ve gelecekteki emekliler.
Finanse durum emeklilik planına verdiği yükümlülükleri karşı varlıklarını biriktirecek açıklamaktadır. “Yetersiz fonlu”, emekli maaşlarını ödeme yükümlülüklerinin veya yükümlülüklerinin, bu ödemeleri finanse etmek için birikmiş varlıkları aştığı anlamına gelir .
Emekli maaşları bir dizi nedenden dolayı yetersiz finanse edilebilir. Faiz oranı değişiklikleri ve borsa kayıpları, fonun varlıklarını büyük ölçüde azaltabilir. Ekonomik bir yavaşlama sırasında, emeklilik planları yetersiz fonlanmaya yatkındır.
Mevcut IRS ve muhasebe kuralları uyarınca, emekli aylıkları nakit katkılarla ve şirket hisseleriyle finanse edilebilir, ancak katkıda bulunabilecek hisse senedi miktarı, toplam portföyün bir yüzdesi ile sınırlıdır.
Şirketler genellikle nakit katkılarını en aza indirgemek için olabildiğince fazla stok katkısı yaparlar. Ancak, bu uygulama sağlam portföy yönetimi değildir çünkü işverenin hissesine aşırı yatırım yapılmasıyla sonuçlanır. Fon, işverenin mali sağlığına aşırı derecede bağımlı hale gelir.
Emeklilik fonu arka arkaya üç yıl boyunca yüzde 90’dan az finanse ediliyorsa veya tek bir yıl için yüzde 80’den az finanse ediliyorsa, şirketin emeklilik portföyüne katkısını genellikle nakit olarak artırması gerekir.
Bu nakit ödemeyi yapma ihtiyacı, şirketin hisse başına kazancını ve dolayısıyla hisse senedi fiyatını önemli ölçüde azaltabilir. Şirket öz sermayesindeki azalma, kurumsal kredi sözleşmelerinde temerrütleri bile tetikleyebilir. Bunun, yüksek faiz oranlarından iflasa kadar ciddi sonuçları vardır.
Yetersiz fonlanan bir emeklilik planı, fonsuz bir emeklilik planı ile karıştırılmamalıdır. İkincisi, emeklilik ödemelerini finanse etmek için işverenin mevcut gelirini kullanan bir kullandıkça öde planıdır.
Bir Emeklilik Planının Yetersiz Fonlu Olup Olmadığını Belirleme
Bir şirketin yetersiz finanse edilmiş bir emeklilik planına sahip olup olmadığını anlamak, plan varlıklarının gerçeğe uygun değerini emeklilere borçlu olunan cari ve gelecekteki tutarları içeren birikmiş fayda yükümlülüğü ile karşılaştırmak kadar basit olabilir. Plan varlıklarının gerçeğe uygun değeri, fayda yükümlülüğünden düşükse, emeklilik açığı vardır.
Şirketin, bu bilgileri şirketin yıllık 10-K mali tablosunda bir dipnotta açıklaması gerekmektedir.
Şirketlerin gelecekteki yükümlülüklerini tahmin ederken aşırı iyimser varsayımlar kullanmaları riski vardır. Uzun vadeli yükümlülükler tahmin edilirken varsayımlar gereklidir. Bir şirket, bir eksikliği en aza indirmek ve fona ek para yatırma ihtiyacını ortadan kaldırmak için zaman geçtikçe varsayımlarını revize edebilir.
Örneğin, bir şirket, yatırımlardan gelmesi beklenen fonları artıracak ve nakit akışı ihtiyacını azaltacak şekilde, yüzde 9,5’lik uzun vadeli bir getiri oranı varsayabilir. Gerçek hayatta, hisse senetlerinin uzun vadeli getirisi yaklaşık yüzde 7’dir ve tahvillerin getirisi daha da düşüktür.
Yetersiz Fonlu ve Fazla Fonlu Emeklilik
Yetersiz fonlanan bir emekli maaşının zıttı, elbette, aşırı ödenen bir emekli maaşıdır. Yükümlülükten daha fazla varlığa sahip olan bir fon, gereğinden fazla finanse edilmektedir.
Aktüerler, bir şirketin emekli aylığına ödemesi gereken katkı miktarını, katılımcıların aldığı veya taahhüt edilen faydalara ve plan yatırımlarının tahmini büyümesine göre hesaplar. Bu katkılar işverene vergiden düşülebilir.
Yıl sonunda planın ne kadar parayla biteceği, katılımcılara ödedikleri miktara ve parayla kazandıkları yatırım artışına bağlıdır. Bu nedenle, piyasadaki değişimler bir fonun yetersiz fonlanmasına veya aşırı fonlanmasına neden olabilir.
Tanımlanmış fayda planlarının yüzbinlerce, hatta milyonlarca dolardan fazla finanse edilmesi yaygındır. Fazla fonlanan bir emeklilik planı, katılımcı faydalarının artmasına neden olmaz ve işletme veya sahipleri tarafından kullanılamaz.