Hazine Getirisi
Hazine Getirisi Nedir?
Hazine getirisi, ABD hükümetinin borç yükümlülüklerinin yüzde olarak ifade edilen yatırım getirisidir. Başka bir açıdan bakıldığında, Hazine getirisi, ABD hükümetinin farklı süreler için borç almak için ödediği efektif faiz oranıdır.
Hazine getirileri sadece hükümetin borçlanmak için ne kadar ödediğini ve yatırımcıların devlet tahvili satın alarak ne kadar kazanacağını etkilemiyor. Ayrıca, bireylerin ve işletmelerin gayrimenkul, araç ve ekipman satın almak için borç para almak için ödediği faiz oranlarını da etkiler. Hazine getirileri de bize yatırımcıların ekonomi hakkında ne düşündüklerini anlatıyor. Uzun vadeli ABD Hazine tahvillerinin getirileri ne kadar yüksekse, yatırımcıların ekonomik görünüme o kadar çok güveni var. Ancak uzun vadeli yüksek getiriler, gelecekte yükselen enflasyonun da bir işareti olabilir.
Hazine Getirisini Anlamak
ABD hükümeti, yeni altyapı inşa etmek gibi projelere kaynak sağlamak için sermaye sağlamaya ihtiyaç duyduğunda, ABD Hazinesi aracılığıyla borçlanma araçları çıkarır. Hükümetin ihraç ettiği borçlanma aracı türleri arasında 30 yıla kadar farklı vadelerde gelen Hazine bonosu ( Hazine bonosu ), Hazine bonosu ( Tahvil ) ve Hazine bonosu (T-tahvil) bulunmaktadır. Hazine bonoları, bir yıl içinde vadesi gelen kısa vadeli tahvillerdir, tahvillerin vadeleri 10 yıl veya daha azdır ve T tahviller, 20 ve 30 yıllık vadeler sunan uzun vadeli tahvillerdir.
anahtar çıkarımlar
- Hazine getirisi, ABD hükümetinin farklı süreler için borç para almak için ödediği faiz oranıdır.
- Hazine tahvillerinin her birinin (Hazine bonoları, Hazine bonoları ve bonoları) farklı bir getirisi vardır; uzun vadeli Hazine tahvillerinin getirisi genellikle kısa vadeli Hazine tahvillerinden daha yüksektir.
- Hazine getirileri, yatırımcıların ekonomi hakkında ne düşündüklerini yansıtır; Uzun vadeli araçların getirileri ne kadar yüksekse, görünümleri de o kadar iyimserdir.
Hazine Getirisini Yönlendiren Faktörler
Hazine tahvilleri, ABD hükümetinin tam inancı ve kredisiyle desteklendiği için düşük riskli bir yatırım olarak kabul edilir. Bu Hazineleri satın alan yatırımcılar hükümete borç veriyor. Devlet de sağlanan kredinin tazminatı olarak bu tahvil sahiplerine faiz ödemesi yapar. Kupon olarak bilinen faiz ödemeleri, devlete borçlanmanın maliyetini temsil eder. Yatırımcıların devlete borç vermek için ihtiyaç duydukları getiri veya getiri oranı arz ve talebe göre belirlenir.
Hazineler bir nominal değer ve sabit bir faiz oranı ile ihraç edilir ve ilk açık artırmada veya ikincil piyasada en yüksek teklif verene satılır.
Menkul kıymetler için çok fazla talep olduğunda, fiyat, nominal değerinin üzerinde teklif verir ve bir primle işlem görür. Bu, yatırımcının elde edeceği getiriyi düşürür, çünkü hükümet enstrümanın yalnızca vade tarihinde nominal değerini geri öder. Örneğin, 10.090 $ ‘lık bir tahvil satın alan bir yatırımcıya, vadesi geldiğinde yalnızca 10.000 $’ lık nominal değer geri ödenecektir. Hazine getirisi düştüğünde, tüketiciler ve işletmeler için borç verme oranları da düşer.
Hazine tahvillerine olan talep düşükse, azalan talebi telafi etmek için Hazine getirisi artar. Talep düşük olduğunda, yatırımcılar yalnızca nominal değerin altında bir miktar ödemeye isteklidir. Bu, tahvili indirimli olarak satın alabileceği ve vade tarihinde tam nominal değeri geri ödendiği için yatırımcı için getiriyi artırır. Hazine getirisi arttığında, hükümetin gelecekteki ihalelerde daha fazla alıcı çekmek için daha yüksek faiz oranları ödemesi gerektiğinden ekonomideki faiz oranları da yükselir.
Federal Rezerv federal fon oranı hedefini arttırırsa (başka bir deyişle, para politikasını sıkılaştırırsa) veya yatırımcılar yalnızca federal fon oranının yükselmesini beklese bile, hazine getirileri yükselebilir.
Hazine tahvillerinin her birinin farklı bir getirisi vardır. Normal şartlar altında, uzun vadeli Hazine tahvillerinin getirisi, kısa vadeli Hazine tahvillerine göre daha yüksektir. web sitesinde günlük olarak yayınlamaktadır.
Kısa vadeli borç faiz oranları, uzun vadeli borç oranlarının üzerine çıktığında, durum ters bir getiri eğrisi olarak nitelendirilir.
Hazine Bonosu Getirisi
Hazine bonoları ve tahvilleri tahvil sahiplerine kupon ödemeleri sunarken, T-tahvil, faiz ödemesi olmayan ancak nominal değere göre indirimli olarak ihraç edilen sıfır kuponlu bir tahvile benzer. Bir yatırımcı, faturayı haftalık bir açık artırmada nominal değerden daha düşük bir fiyata satın alır ve vade sonunda nominal değeri için geri alır. Bu durumda, ihale fiyatı ile nominal değer arasındaki fark, Hazine getirisini hesaplamak için kullanılabilecek faizdir. Hazine Bakanlığı, vadesi bir yıldan kısa olan hazine bonolarının getirisini hesaplamak için iki yöntem kullanmaktadır: iskonto yöntemi ve yatırım yöntemi.
İskonto getirisi yönteminde, getiri, satın alma değerinin değil, nominal değerin yüzdesi olarak hesaplanır. Örneğin, 10.000 $ nominal değer başına 9.800 $ ‘a 90 günlük bir T-fatura satın alan bir yatırımcının getirisi:
İndirim Getirisi = [(10.000 – 9.800 $) / 10.000 $] x (360/91) =% 7,91
Yatırım getirisi yönteminde Hazine getirisi, nominal değerin değil, satın alma fiyatının yüzdesi olarak hesaplanır. Yukarıdaki örneğimizi takip ederek, bu yöntem altındaki verim:
Yatırım Getirisi = [(10.000 – 9.800 ABD Doları) / 9.800 ABD Doları] x (365/91) =% 8,19
Her iki yöntemde de kullanılan yıl başına gün sayısının farklı olduğunu unutmayın. İndirim yöntemi, bankaların kısa vadeli faiz oranlarını belirlemek için kullandıkları gün sayısı olan 360’ı kullanır. Yatırım getirisi, 365 veya 366 olan bir takvim yılının gün sayısını kullanır. Bir Hazine bonosunun satın alma fiyatının her zaman nominal değerden düşük olduğu göz önüne alındığında, iskonto yöntemi getiriyi olduğundan düşük gösterme eğilimindedir.
Hazine Bonosu ve Tahvil Getirisi
Tutma yatırımcılara geri dönüş oranı Hazine notlar ve Hazine bağları da altı ayda bir alma ve olgunlukta geri ödemesi olduğu bağın nominal değeri, kupon ödemeleri içerir. Tahviller ve tahviller, bu menkul kıymetlerin açık artırmada veya ikincil piyasalarda arz ve talebine bağlı olarak nominal değerde, indirimli veya primle satın alınabilir. Bir Hazine nominal değerden satın alınırsa, getirisi kupon oranına eşittir; İndirimli ise getiri kupon oranından yüksek olacak ve primle satın alındığında getiri kupon oranından daha düşük olacaktır.
Vadeye kadar tutulan tahvil ve bonoların Hazine getirisini hesaplamanın formülü şu şekildedir:
Hazine Getirisi = [C + ((FV – PP) / T)] ÷ [(FV + PP) / 2]
burada C = kupon oranı
FV = yüz değeri
PP = satın alma fiyatı
T = olgunluğa kadar geçen süre
10.300 $ primle satın alınan ve vadeye kadar tutulan% 3 kuponlu 10 yıllık tahvil getirisi:
Hazine Getirisi = [300 ABD Doları + ((10.000 – 10.300 ABD Doları) / 10)] ÷ [(10.000 ABD Doları + 10.300 ABD Doları) / 2]
= 270 ABD Doları / 10.150 ABD Doları =% 2,66
Hazine tahvillerinin düşük riskleri nedeniyle diğer birçok yatırıma göre düşük getirisi vardır. Şimdiye kadar 2020’de görülen çok düşük Hazine getirileri, yatırımcıları daha yüksek getirili hisse senetleri gibi daha riskli yatırımlara yönlendirebilir.