Tailgating

Tailgating nedir?

Tailgating, bir komisyoncu, finansal danışman veya başka tür bir yatırım aracısının bir müşteri için bir menkul kıymet satın alması veya satması ve ardından aynı işlemi kendileri için yapmaya devam etmesidir. Tailgating yasadışı bir uygulama olmasa da, alandaki profesyoneller tarafından hoş karşılanmaz ve etik dışı kabul edilir.

Tailgating’i Anlamak

Tailgating yasaldır. Ancak, aynı zamanda son derece etik olmayan bir eylemdir. Her ikisi de yasa dışı olan diğer iki yatırımla ilgili eylemle kolayca karıştırılabilir. Yatırımcılar ve pratisyenler, benzer görünse de, kuyruk değiştirmenin içeriden bilgi ticareti uygulamasıyla aynı şey olmadığını bilmelidir.

İçeriden öğrenenlerin ticareti, bir menkul kıymetin satın alınması veya satılması gizli veya özel bilgilerden kaynaklandığında gerçekleşir. Tailgating, komisyoncu müşterinin kendi bilgileriyle müşteriden bir ipucu veya işlem talebi aldığında ve daha sonra aynı ticareti müşterinin sağladığı bilgilere dayanarak kendi hesabına verdiğinde gerçekleşir.

Kuyruk kapatma SEC tarafından yasadışı kabul edilmese de, ajans, müşteriler tarafından kendilerine sağlanan bilgileri kullanarak kar elde etmek için uygulamadan yararlanan firmalara karşı işlem uygulayabilir.Örneğin, Merrill Lynch, 10 milyon dolarlık bir ceza ödemek zorunda kaldı ve SEC’in yatırım bankasına müşteriler tarafından sağlanan bilgileri kendi özel alım satım masasına sipariş vermek için kötüye kullanma talimatı vermesinden sonra bir durdurma ve vazgeçme emri kabul etti.

Tailgating, önden koşma uygulamasıyla da karıştırılmamalıdır. Tailgating, içeriden bilgiye dayalı ticaretten çok önden çalışmaya benziyor gibi görünse de, önden çalıştırma, uygulayıcı, müşterinin sağladığı yatırım bilgilerini kullandığında ve müşteri için bunu yapmadan önce ticareti kendi adına gerçekleştirdiğinde ortaya çıkan yasadışı bir eylemdir.

Tailgating, özellikle yatırım endüstrisindeki profesyoneller tarafından hoş karşılanmıyor, çünkü arka kapıyı açan yatırım danışmanı, aslında müşterinin ticari taleplerinde kişisel olarak kullandığı bilgileri bankaya yatırmaya çalışıyor.

Etik konuya ek olarak, takip etmek, güvenilen bilgiye bağlı olarak finansal olarak genellikle tehlikeli bir uygulama olabilir. Müşteri tarafından sağlanan bilgiler yanlış veya hatalı ise, yatırım danışmanı sadece itibarını değil banka hesabını da riske atıyor demektir.

Tailgating Örneği

Tom, müşterisi Bill için bir yatırım danışmanıdır. Bill, Tom ile iletişime geçer ve ona, A Şirketinin, genel performansı iyileştirmek için yeni yöneticiler getirmeyi içeren, yeniden düzenlenmesini duyurmayı planladığı bilgisini verir.

Bill’den sağlanan bu bilgilerle Tom, Bill ile hemfikirdir, yeni yönetim büyük olasılıkla Şirket A’nın performansını iyileştirmede başarılı olacak ve dolayısıyla karlı yatırımları artıracaktır. Bill istediği şekilde 1.000 hisse satın aldıktan sonra, Tom kendisi için 1.000 hisse daha satın almaya devam eder.