Yapılandırılmış Finans

Yapılandırılmış Finansman Nedir?

Yapılandırılmış finans, büyük finansal kurumlara veya geleneksel finansal ürünlerden memnun olmayan karmaşık finansman ihtiyaçları olan şirketlere sunulan, yoğun bir şekilde ilgili bir finansal araçtır . 1980’lerin ortalarından bu yana, yapılandırılmış finans finans endüstrisinde popüler hale geldi. Teminatlı borç yükümlülükleri (CDO’lar), sentetik finansal araçlar, teminatlı tahvil yükümlülükleri (CBO’lar) ve sendikasyon kredileri, yapılandırılmış finans araçlarının örnekleridir.

Yapılandırılmış Finansmanı Anlamak

Yapılandırılmış finansman tipik olarak, basit bir kredinin veya başka bir geleneksel finansal aracın karşılamayacağı ihtiyaçları yüksek düzeyde belirlenmiş borçlular – çoğunlukla kapsamlı şirketler – için endikedir. Çoğu durumda, yapılandırılmış finans, tamamlanacak bir veya birkaç isteğe bağlı işlemi içerir; sonuç olarak, gelişmiş ve genellikle riskli araçlar uygulanmalıdır.

Yapılandırılmış Finansmanın Faydaları

Yapılandırılmış finansal ürünler tipik olarak geleneksel kredi verenler tarafından sunulmaz. Genel olarak, bir işletmeye veya kuruluşa büyük sermaye enjeksiyonu için yapılandırılmış finansman gerektiğinden, yatırımcıların bu tür finansmanı sağlaması gerekir. Yapılandırılmış finansal ürünler neredeyse her zaman devredilemez, yani standart bir kredinin yapabildiği gibi çeşitli borç türleri arasında kaydırılamazlar.

Riskleri yönetmek, finansal piyasaları geliştirmek, iş erişimini genişletmek ve gelişen, gelişen ve karmaşık gelişen piyasalar için yeni finansman araçları tasarlamak için şirketler, hükümetler ve finansal aracılar tarafından giderek artan bir şekilde yapılandırılmış finansman ve menkul kıymetleştirme kullanılmaktadır. Bu kuruluşlar için yapılandırılmış finansman kullanmak nakit akışlarını dönüştürür ve kısmen riski yapılandırılmış ürünlerin alıcılarına satıcılardan aktararak finansal portföylerin likiditesini yeniden şekillendirir. Finansal kurumların belirli varlıkları bilançolarından çıkarmalarına yardımcı olmak için yapılandırılmış finans mekanizmaları da kullanılmıştır.

Yapılandırılmış Finans Ürünlerine Örnekler

Standart bir kredi, bir şirketin operasyonel ihtiyaçları tarafından dikte edilen benzersiz işlemleri karşılamak için yeterli olmadığında, bir dizi yapılandırılmış finans ürünü uygulanabilir. CDO’lar ve CBO’ların yanı sıra, teminatlı ipotek yükümlülükleri (CMO’lar), kredi temerrüt takasları (CDS’ler) ve borç ve hisse senedi menkul kıymetlerinin unsurlarını birleştiren hibrit menkul kıymetler sıklıkla kullanılır.

Menkul kıymetleştirme, bir finansal enstrümanın finansal varlıkları birleştirerek yaratıldığı ve genellikle CDO’lar, varlığa dayalı menkul kıymetler ve krediye bağlı tahviller gibi enstrümanlarla sonuçlanan süreçtir. Bu yeniden paketlenmiş enstrümanların çeşitli kademeleri daha sonra yatırımcılara satılır. Menkul kıymetleştirme, yapılandırılmış finansmanda olduğu gibi, likiditeyi teşvik eder ve nitelikli işletmeler ve diğer müşteriler tarafından kullanılan yapılandırılmış finansal ürünleri geliştirmek için kullanılır. Menkul kıymetleştirmenin daha ucuz bir finansman kaynağı olması ve sermayenin daha iyi kullanılması dahil birçok faydası vardır.

Mortgage destekli menkul kıymetler ( MBS ), menkul kıymetleştirme ve risk transfer etme hizmetinin bir model örneğidir. İpotekler tek bir büyük havuzda gruplandırılabilir ve ihraççıya havuzu her bir ipoteğe özgü temerrüt riskine dayalı olarak parçalara bölme fırsatı bırakır. Daha küçük parçalar daha sonra yatırımcılara satılabilir.