Paranın Miktar Teorisi
Paranın Miktar Teorisi Nedir?
Paranın miktar teorisi, fiyattaki değişikliklerin para arzındaki değişikliklerle ilişkili olduğu teorisidir. En yaygın olarak mübadele denklemi kullanılarak ifade edilir ve öğretilir ve parasalcılık ekonomik teorisinin temel bir temelidir.
Temel Çıkarımlar
- Paranın miktar teorisi, bir ekonomide para arzı ile ilgili olarak fiyat değişikliklerini anlamak için bir çerçevedir.
- Para arzındaki bir artışın enflasyon yarattığını ve bunun tersinin de geçerli olduğunu savunuyor.
- Irving Fisher modeli en yaygın olarak teoriyi uygulamak için kullanılır. Diğer rakip modeller İngiliz ekonomist John Maynard Keynes, İsveçli ekonomist Knut Wicksell ve Avusturyalı ekonomist Ludwig von Mises tarafından formüle edildi.
- Diğer modeller dinamiktir ve bir ekonomideki para arzı ile fiyat değişiklikleri arasında dolaylı bir ilişki olduğunu varsayar.
Paranın Miktar Teorisini Anlamak
Bazen “neo-miktar teorisi” veya Fisherian teorisi olarak adlandırılan en yaygın versiyon, para arzındaki değişiklikler ile genel fiyat seviyesi arasında mekanik ve sabit bir orantılı ilişki olduğunu öne sürer. Paranın miktar teorisinin tartışmalı da olsa bu popüler formülasyonu, Amerikalı iktisatçı Irving Fisher’ın denklemine dayanmaktadır.
Fisher denklemi şu şekilde hesaplanır:
Genel olarak konuşursak, paranın miktar teorisi, para miktarındaki artışın nasıl enflasyon yaratma eğiliminde olduğunu ve bunun tersini açıklar. Orijinal teoride, V’nin sabit olduğu ve T’nin M’ye göre sabit olduğu varsayılmıştır, böylece M’deki bir değişiklik P’yi doğrudan etkiler. Başka bir deyişle, para arzı artarsa, ortalama fiyat seviyesi, orantılı olarak artış (ve tersi), reel ekonomik faaliyet üzerinde çok az etkiye sahip.
Örneğin, Federal Rezerv (Fed) veya Avrupa Merkez Bankası (ECB) ekonomideki para arzını ikiye katlarsa, ekonomideki uzun vadeli fiyatlar çarpıcı bir şekilde artma eğiliminde olacaktır. Bunun nedeni, bir ekonomide dolaşan daha fazla paranın, tüketicilerin daha fazla talep ve harcamasına eşit olması ve fiyatları artırmasıdır.
Fisher’in Para Miktar Teorisinin Eleştirisi
Ekonomistler, para miktarındaki bir değişiklikten sonra fiyatların ne kadar hızlı ve orantılı olarak ayarlandığı ve V ve T’nin zaman ve M’ye göre gerçekte ne kadar istikrarlı olduğu konusunda hemfikir değiller.
Çoğu ekonomi ders kitabındaki klasik muamele Fisher Denklemine dayanmaktadır, ancak rekabet eden teoriler mevcuttur.
Fisher modeli, basitlik ve matematiksel modellere uygulanabilirlik dahil olmak üzere birçok güçlü yöne sahiptir. Bununla birlikte, para arzı ve aktarım mekanizmasının tarafsızlığı, toplam ve ortalama değişkenlere odaklanma, değişkenlerin bağımsızlığı ve V.
Rekabet Eden Miktar Teorileri
Parasalcılar
Genellikle Milton Friedman ve Chicago ekonomi okuluyla ilişkilendirilen parasalcı ekonomi, bazı değişikliklerle de olsa Fisher modelini savunur. Bu görüşe göre, V sabit veya istikrarlı olmayabilir, ancak iş döngüsü koşullarında tahmin edilebileceği gibi yeterince değişiyor ki, varyasyonu politika yapıcılar tarafından ayarlanabiliyor ve çoğunlukla teorisyenler tarafından göz ardı edilebiliyor.
Yorumlarına göre, parasalcılar genellikle para arzında istikrarlı veya tutarlı bir artışı desteklerler. Bütün iktisatçılar bu görüşü kabul etmese de, daha fazla iktisatçı, para arzındaki değişikliklerin uzun vadede gerçek ekonomik çıktı düzeyini etkileyemeyeceği şeklindeki parasalcı iddiayı kabul ediyor.
Keynesçiler
Keynesçiler, birkaç istisna dışında, parasalcılarla aşağı yukarı aynı çerçeveyi kullanırlar. John Maynard Keynes, faiz oranlarının rolünü görmezden geldiğini hissettiği için M ve P arasındaki doğrudan ilişkiyi reddetti. Keynes ayrıca para dolaşımı sürecinin karmaşık olduğunu ve doğrudan olmadığını, bu nedenle belirli pazarlar için bireysel fiyatların para arzındaki değişikliklere farklı şekilde uyum sağladığını savundu.
Teorisi, hızın (V) sabit veya sabit olmadığını, ancak iyimserlik veya korku ve gelecekle ilgili belirsizlik temelinde geniş çapta sallanabileceğini ve bunun da likidite tercihini yönlendirdiğini vurguladı. Keynes, enflasyonist politikaların bir ekonominin tam istihdama ulaşmasına yardımcı olmak için toplam talebi canlandırmaya ve kısa vadeli üretimi artırmaya yardımcı olabileceğine inanıyordu.
Knut Wicksell ve Avusturyalılar
Fisher’ın önündeki en ciddi zorluk, teorileri kıta Avrupası’nda gelişen İsveçli ekonomist Knut Wicksell’den geldi, Fisher ise Amerika Birleşik Devletleri ve Büyük Britanya’da büyüdü. Wicksell, Ludwig von Mises ve Joseph Schumpeter gibi Avusturyalı ekonomistlerle birlikte, para miktarındaki artışın daha yüksek fiyatlara yol açtığını kabul etti.
Bununla birlikte, onların görüşüne göre, para arzının bankacılık sistemi yoluyla yapay olarak uyarılması, özellikle sermaye malları sektörlerinde fiyatları dengesiz bir şekilde bozacaktır . Bu da gerçek serveti dengesiz bir şekilde değiştirir ve hatta iş döngülerine neden olabilir.
Dinamik Wicksellian, Avusturya ve Keynesyen modeller, statik Fisherian modeline zıttır. Parasalcıların aksine, sonraki modellerin taraftarları para politikasında istikrarlı bir fiyat seviyesini savunmazlar.