Nitelikli Kurumsal Alıcı (QIB)

Published · Updated

Nitelikli Kurumsal Alıcı Nedir?

Bir yatırımcı, tecrübesiz yatırımcılardan daha az düzenleyici koruma gerektirdiği düşünülürse, nitelikli kurumsal alıcı (QIB) olarak adlandırılır. QIB’ler, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) D Yönetmeliğinin 501 Kuralı’nın akredite bir yatırımcı, bankalar, vakıf fonları, emeklilik planları veya sofistike yatırımcılardan oluşan herhangi bir varlık olarak sınıflandırdığı bir şirket olabilir.

Nitelikli Kurumsal Alıcıyı (QIB) Anlama

Nitelikli kurumsal alıcı ataması genellikle sofistike yatırımcılardan oluşan kuruluşlara verilir. Esasen bu bireyler veya kuruluşlar, deneyimleri, yönetim altındaki varlıklar (AUM) ve / veya net değerleri nedeniyle, karmaşık olmayan, düzenli yatırımcıların sıklıkla ihtiyaç duyduğu menkul kıymetleri satın alırken düzenleyici gözetim gerektirmedikleri kabul edilir.

Tipik olarak, bir QIB, isteğe bağlı olarak menkul kıymetlere minimum 100 milyon $ ‘lık bir yatırımı yöneten veya bağlı olmayan menkul kıymetlere en az 10 milyon $ yatırımı olan kayıtlı bir broker-satıcı olan bir şirkettir. Nitelikli kurumsal alıcılar (QIB’ler) olarak kabul edilen kuruluşlar arasında, tasarruflar ve krediler dernekleri (net değeri 25 milyon ABD doları olmalıdır), bankalar, yatırım ve sigorta şirketleri, çalışanlara sağlanan fayda planları ve tamamen akredite yatırımcılara ait kuruluşlar bulunmaktadır.

Kural 144A uyarınca, QIB’lerin piyasada menkul kıymet ticareti yapmalarına izin verilir, bu da bu menkul kıymetlerin likiditesini artırır. Bu kural, SEC’in menkul kıymetler için kayıt gereksinimlerine karşı güvenli bir liman muafiyeti sağlar. Tipik olarak, Kural 144A uyarınca yürütülen işlemler, ABD raporlama gerekliliklerinden kaçınmak isteyen yabancı yatırımcıların tekliflerini, özel borç plasmanlarını ve kamu ihraççılarının tercihli menkul kıymetlerini ve rapor vermeyen ihraççıların adi hisse senetlerini içerir.

Temel Çıkarımlar

  • Bir yatırımcı, tecrübesiz yatırımcılardan daha az düzenleyici koruma gerektirdiği düşünülürse, nitelikli kurumsal alıcı (QIB) olarak adlandırılır.
  • Tipik olarak, bir QIB, isteğe bağlı olarak menkul kıymetlere minimum 100 milyon dolarlık bir yatırımı yöneten veya bağlı olmayan menkul kıymetlere en az 10 milyon dolar yatırımı olan kayıtlı bir komisyoncu-satıcı olan bir şirkettir.
  • Kural 144A uyarınca, QIB’lerin piyasada menkul kıymet ticareti yapmalarına izin verilir, bu da bu menkul kıymetlerin likiditesini artırır.

SEC Kapsamında Menkul Kıymetler Kanunu Kuralı 144

Bu kural, piyasadaki kontrollü ve kısıtlı menkul kıymetlerin satışını yönetir. Bu kural, ihraç eden şirketlerin çıkarlarını korur, çünkü satışlar çıkarlarına çok yakındır. 1933 Menkul Kıymetler Yasasının 5. Bölümü, tüm teklifleri ve satışları yönetir ve bunların SEC’e kayıtlı olmasını veya kayıt gerekliliklerinden muafiyete hak kazanmasını gerektirir.

Kural 144, belirli koşullar yerine getirilirse, kontrollü ve kısıtlanmış menkul kıymetlerin halka yeniden satışına izin veren bir muafiyet sunar. Bu, menkul kıymetlerin elde tutulma süresinin uzunluğunu, bunları satmak için kullanılan yöntemi ve herhangi bir satışta satılanların sayısını içerir. Tüm gereklilikler karşılanmış olsa bile, bir transfer acentesi teminat altına alınana kadar satıcıların kısıtlanmış menkul kıymetlerin halka satışını yapmalarına izin verilmez.