Halka Arz Öncesi Yerleştirme
Halka Arz Öncesi Yerleştirme Nedir?
Bir hisse bir kamu listelenen önce bir ön halka arzını (IPO) yerleştirme hisselerin büyük blokların özel satıştır alışverişi. Alıcılar tipik olarak özel sermaye firmaları, yüksek riskli yatırım fonları ve firmada büyük hisseler satın almak isteyen diğer kurumlardır. Yapılan yatırımların büyüklüğü ve içerdiği riskler nedeniyle, bir halka arz öncesi yerleşimdeki alıcılar genellikle halka arz için ileride belirtilen fiyattan bir indirim alırlar.
Temel Çıkarımlar
- Halka arz öncesi yerleştirme, bir şirketteki büyük hisse senedi bloklarının halka açık bir borsada listelenmesinden önce satılmasıdır.
- Alıcı, hisseleri halka arz fiyatından indirimli olarak alır.
- Şirket için yerleştirme, fonları artırmanın ve halka arzın umulduğu kadar başarılı olmama riskini dengelemenin bir yoludur.
Halka Arz Öncesi Yerleşimi Anlamak
Genç bir şirketin bakış açısından, halka arz öncesi yerleştirme, halka açılmadan önce para toplamanın bir yoludur. Aynı zamanda, halka arz fiyatının iyimser olduğunu kanıtlaması ve fiyatın açıldıktan hemen sonra yükselmemesi riskini dengelemenin bir yoludur. Dahası ve çoğu zaman, bu özel satışlardaki yatırımcılar kurumsal yatırımcılardır ve halka arz öncesinde şirkete yönetim konularında ve kurumsallaşmada yardımcı olur.
Alıcının bakış açısından, hisse başına tutar beklenen halka arz fiyatından düşülebilir, ancak piyasanın gerçekten ödeyeceği hisse başına fiyatı bilmenin bir yolu yoktur. Aslında, satın alma genellikle bir izahname olmadan ve halka açık listenin gerçekleşeceğine dair hiçbir garanti olmaksızın yapılır. İndirimli fiyat bu belirsizlik telafisi olduğunu.
Halka arz öncesi yerleşimlere pek çok bireysel yatırımcı katılmamaktadır. IRS’nin dediği gibi, genellikle 708 yatırımcı ile sınırlıdır. Bunlar, finansal piyasalar hakkında sofistike bilgiye sahip yüksek net değerli bireylerdir.
Bununla birlikte şirket, bu özel alıcıların bir borsaya açıldıktan sonra hisse senetleri yükselirse hemen tüm hisselerini satmasını istemiyor. Bunu önlemek için, genellikle yerleştirmeye bir kilitleme süresi eklenir ve alıcının kısa vadede hisse satmasını engeller.
Halka Arz Öncesi Yerleştirme Örneği
Eylül 2014’te New York Borsası’nda BABA olarak listeleneceğini duyuran Çin merkezli e-ticaret holdingi
Alibaba, halka açılmadan önce, büyük fonlar ve varlıklı özel yatırımcılar için bir halka arz öncesi yerleştirme başlattı. Alıcılardan biri, Singapur merkezli bir risk kapitalisti olan Ozi Amanat’tı. Hisse başına 60 $ ‘ın altında 35 milyon $’ lık halka arz öncesi hisselerden oluşan bir blok satın aldı ve ardından hisseleri kendi fonu K2 Global ile bağlantısı olan Asyalı yatırımcılar arasında paylaştırdı.
Halka arz öncesi yerleşimler genellikle sadece finansal piyasalar hakkında gelişmiş bilgiye sahip yüksek net değerli kişilere açıktır.
Halka açık ticaretin ilk gününde BABA, hisse başına 90 doların biraz altında kapadı. Kasım 2020’nin başından itibaren hisse başına 276 doların üzerinde işlem görüyordu.
Alibaba yönetiminin halka arz öncesi bu yerleşimden pişmanlık duyduğundan şüphelenebilirsiniz. Bununla birlikte, Amanat ve diğer yatırımcılar tarafından ödenen para, şirketin halka arz öncesinde yeterli finansmanı olmasını sağladı ve Alibaba’nın halka arzın umduğu kadar başarılı olamayacağı riskini azalttı. Ve Amanat’ın müşterileri için kesinlikle iyi sonuç verdi.