Katılan İmtiyazlı Hisse
Katılımcı İmtiyazlı Hisse Nedir?
Katılma imtiyazlı hisse senedi, hamiline, tercih edilen temettülerin imtiyazlı hissedarlara ödenen geleneksel olarak belirtilen orana eşit temettü alma hakkı ve ayrıca önceden belirlenmiş bazı koşullara göre ek bir temettü alma hakkı veren bir imtiyazlı hisse senedi türüdür. Katılan imtiyazlı hisse senedi, bir tasfiye durumunda tasfiye tercihlerine de sahip olabilir.
Temel Çıkarımlar
- İştirak imtiyazlı hisse senedi, hissedarlarına hem imtiyazlı temettü artı ek bir temettü ödeyen imtiyazlı hisse senetlerine benzer.
- Ek temettü, bu hissedarların adi hissedarlar olarak eşdeğer bir temettü almalarını sağlar.
- Tercih edilen hisse senedine katılmak yaygın değildir, ancak zehirli hap stratejisinin bir parçası olarak düşmanca bir devralma teklifine yanıt olarak verilebilir.
Katılan İmtiyazlı Hisse
İmtiyazlı hisse senedine katılmak – diğer imtiyazlı hisse senedi biçimleri gibi – bir firmanın sermaye yapısında adi hisse senedine göre öncelik taşır, ancak tasfiye olaylarında borcun altında yer alır. adi hissedarların aldığı temettü miktarı hisse başına belirlenen miktarı aşarsa ödenecek şekilde yapılandırılır.
Ayrıca, tasfiye durumunda, iştirak eden imtiyazlı hissedarlar, hisse senedinin satın alma fiyatını geri alma hakkına ve ortak hissedarların elde ettikleri kalan gelirlerden orantılı bir pay alma hakkına da sahip olabilirler.
Bir tasfiye olayı olduğunda, bir yatırımcının imtiyazlı hissesinin katılıp katılmadığı veya katılmadığı, o yatırımcının tercih edilen hisse senedinin tasfiye değeri ve yatırımcıya borçlu olunan temettüler üzerinden ek bir bedel alıp almayacağını belirleyecektir. Bir yatırımcının tercih ettiği hisse senedi katılıyorsa, o yatırımcı, sanki o hisse senedi adi hisse senediymiş gibi tasfiyeden sonra kalan herhangi bir değeri alma hakkına sahiptir. İştirakçi olmayan imtiyazlı pay sahipleri ise tasfiye bedellerini ve varsa temettü ödemelerini vadesiz olarak alırlar, ancak başka bir bedel alma hakları yoktur.
Katılım tercihli hisse senedi nadiren çıkarılır, ancak kullanılmasının bir yolu zehirli haptır. Bu durumda, mevcut hissedarlara, istenmeyen bir devralma teklifi durumunda, bir pazarlık fiyatından yeni adi hisse senedi alma hakkı veren hisse senedi çıkarılır.
Katılan İmtiyazlı Hisse Örneği
Şirket A’nın hisse başına 1 $ temettü oranıyla iştirak eden imtiyazlı hisse ihraç ettiğini varsayalım. İmtiyazlı hisse senetleri, imtiyazlı hisse senetlerine katılım için ekstra temettüler ile ilgili bir madde de taşır; bu, adi hisse senetleri için temettü, imtiyazlı hisselerin temettü oranını aştığında tetiklenir. Mevcut çeyreğinde, A Şirketi adi hisseler için hisse başına 1,05 $ temettü çıkaracağını duyurursa, katılan imtiyazlı hissedarlar da hisse başına toplam 1,05 $ (1,00 $ + 0,05) temettü alacaktır.
Şimdi bir tasfiye olayını düşünün. A Şirketi, şirketin sermaye yapısının% 20’sini temsil eden, diğer% 80’i veya 40 milyon $ adi hisse senetlerinden oluşan 10 milyon dolarlık imtiyazlı iştirak hisse senedine sahiptir. A Şirketi tasfiye edildi ve gelir 60 milyon dolar oldu. Katılan imtiyazlı hissedarlar 10 milyon $ alacaklar, ancak aynı zamanda kalan gelirin% 20’sine, bu durumda 10 milyon $ ‘a (% 20 x 60 milyon $ – 10 milyon $) hak kazanacaklar. Katılmayan imtiyazlı hissedarlar ek ücret almayacaktır.