Çift Ticareti

Çift Ticareti Nedir?

Bir çift alım satım, uzun bir pozisyonu, yüksek korelasyonlu iki hisse senedindeki kısa pozisyonla eşleştirmeyi içeren bir ticaret stratejisidir.

Çift Ticaretini Anlamak

Çift ticareti ilk olarak 1980’lerin ortalarında, çokuluslu yatırım bankası ve finansal hizmetler şirketi olan Morgan Stanley tarafından istihdam edilen bir grup teknik analist araştırmacı tarafından tanıtıldı. İkili ticaret stratejisi, piyasadan bağımsız potansiyel karları araştırmak için istatistiksel ve teknik analiz kullanır.

Piyasadan bağımsız stratejiler, ikili ticaret işleminin önemli bir yönüdür. Piyasa nötr stratejiler, pozitif bir korelasyon ile iki farklı menkul kıymette uzun ve kısa pozisyonları içerir. İki dengeleme pozisyonu, olumlu veya olumsuz bir eğilimden yararlanmaya çalışan bir riskten korunma stratejisinin temelini oluşturur.

Bir çift ticaret stratejisi, iki menkul kıymetin tarihsel korelasyonuna dayanır. Bir çift ticaretteki menkul kıymetler, yüksek pozitif korelasyona sahip olmalıdır, bu da stratejinin kârının arkasındaki temel faktördür. Bir çift ticaret stratejisi, bir tüccar bir korelasyon tutarsızlığı tespit ettiğinde en iyi şekilde uygulanır. İki menkul kıymetin belirli bir korelasyonu koruyacağına dair tarihsel düşünceye dayanarak, bu korelasyon zayıfladığında çiftler ticareti uygulanabilir.

Alım satım çiftleri nihayetinde saptığında – yatırımcı bir çift ticaret stratejisi kullandığı sürece – düşük performans gösteren menkul kıymette uzun pozisyonla eşleşen bir dolar almaya ve daha iyi performans gösteren menkul kıymeti kısa satmaya çalışırlar. Menkul kıymetler tarihsel korelasyonlarına dönerse, fiyatların yakınsamasından kar elde edilir.

Çift Ticaretinin Avantaj ve Dezavantajları

Bir çift işlem beklendiği gibi gerçekleştiğinde, yatırımcı kar eder; yatırımcı aynı zamanda süreçte meydana gelebilecek potansiyel zararları da azaltabilir. Karlar, düşük performans gösteren güvenlik değer kazandığında ve üstün performans gösteren güvenliğin fiyatı düştüğünde üretilir. Net kar, iki pozisyondan kazanılan toplam kardır.

Parite ticareti için çeşitli sınırlamalar vardır. Birincisi, ikili ticaretin iki menkul kıymet arasında yüksek bir istatistiksel korelasyona dayanmasıdır. Çoğu çift alım satım, 0,80’lik bir korelasyon gerektirecektir ve bu, tanımlanması zor olabilir. İkincisi, geçmiş eğilimler doğru olabilirken, geçmiş fiyatlar her zaman gelecekteki eğilimlerin göstergesi değildir. Yalnızca 0,80’lik bir korelasyon gerektirmesi, beklenen sonucun olasılığını da azaltabilir.

Çift Ticaret Örneği

Çift ticaret stratejisinin potansiyel karını göstermek için, 0,95’lik yüksek bir korelasyona sahip olan Stok A ve Stok B’yi düşünün. İki hisse senedi, kısa vadede 0,50’lik bir korelasyonla tarihsel trend korelasyonundan sapıyor.

Arbitraj tüccarı, düşük performans gösteren Stok A’daki uzun pozisyonla ve Stok B’den daha iyi performans gösteren Hisse B’deki kısa pozisyonla eşleşerek bir dolar almak için devreye girer. Hisse senetleri yakınsar ve zamanla 0.95 korelasyonuna geri döner. Tüccar uzun pozisyondan kar elde eder ve kısa pozisyon kapatır.