Kilolu
Kilolu Nedir?
Fazla kilolu bir yatırım, bir portföyün veya bir endeksin normalden daha yüksek bir yüzdesini içeren bir varlık veya endüstri sektörüdür. Bir yatırımcı, portföyün daha büyük bir bölümünü özellikle umut verici görünen bir sektöre ayırmayı seçebilir veya bir yatırımcı, fiyatların dalgalı olduğu bir zamanda savunma hisse senetleri ve tahvillerine aşırı kilo verebilir.
Fazla kilolu ve bunun tersi olan düşük ağırlık, analistler ve yorumcular tarafından belirli yatırımları veya sektörleri satın almak veya bunlardan kaçınmak için önerilerde kullanılır. Örneğin, federal savunma harcamaları artırılacak veya azaltılacaksa, bir analist, bir yatırımcının savunma ile ilgili şirketlerde fazla kilolu veya zayıf olmasını önerebilir.
Ek olarak, birçok analist, önümüzdeki aylarda kendi sektöründen daha iyi performans göstereceğine inandıkları bir hisse senedine fazla kilo tavsiyesi veriyor. Alternatif derecelendirmeler, eşit ağırlık (ortalama performans gösterenler için) veya düşük ağırlıktır (ortalamanın altında performans gösterenler için).
Temel Çıkarımlar
- Fazla kilo, bir portföy içindeki belirli bir varlığa, varlık türüne veya sektöre yapılan çok büyük bir yatırımdır.
- Aşırı kilolu, eşit ağırlık veya düşük ağırlıktan ziyade, bir analistin belirli bir hisse senedinin önümüzdeki sekiz ila 12 ay boyunca sektör ortalamasından daha iyi performans göstereceği görüşünü yansıtır.
- Portföy yöneticileri, iyi performans göstereceklerini ve genel getiriyi artıracaklarını düşünürlerse bir hisse senedini veya bir sektörü aşırı kilolu edebilirler.
Fazla Kilolu Anlamak
Açıkça söylemek gerekirse, fazla kilo, bir fon veya yatırım portföyündeki bir varlığın, izlediği kıyaslama endeksine kıyasla fazla miktarını ifade eder.
Dizinler ağırlıklıdır. Yani, her biri endeksin genel üzerindeki algılanan etkisine göre değişen bir yüzdeyi temsil eden bir hisse senedinin performansını izlerler.
Yatırım fonları da ağırlıklandırılır ve fonun bir kısmı genel riski azaltmak için nakde veya faiz getiren tahvillere tahsis edilebilir. Bu nedenle, endeks yatırım fonlarının performansları bile birbirinden ve endeksin kendisinden fraksiyonel olarak farklılık gösterebilir.
Fon yöneticisinin amacı, karşılaştırıldığı endeksi karşılamak veya aşmaktır. Bu, bütünün bazı kısımlarının fazla veya zayıflatılmasıyla sağlanabilir.
Trendin Üstesinden Gelmek
Aksi takdirde, fazla kilonun kesin bir tanımı yoktur. Her ne olursa olsun, basitçe normdan bir varyasyondur. Örneğin, ileride bir gerileme dönemi öngören küresel bir teknoloji yatırım fonunun yöneticisi, bazı varlıkları değiştirebilir ve oradaki en kararlı mavi çipli şirketlerin bazılarına aşırı kilo verebilir. Bir düşüş bekleyen, çeşitlendirilmiş portföyü olan bir yatırımcı, faiz getiren tahviller ve temettü ödeyen hisse senetleri üzerinde aşırı kilo alabilir.
Fazla kilo, bir analistin kendi sektöründe veya piyasasında bir hisse senedinin diğerlerinden daha iyi performans göstereceği görüşüne – daha gevşek bir anlamda – atıfta bulunabilir. Bu anlamda bir satın alma tavsiyesidir. Bir analist bir varlığın düşük ağırlıklandırılmasını önerdiğinde, şimdilik diğer yatırım seçeneklerinden daha az çekici göründüğünü söylüyorlar.
Normu Düşürmek
Portföy yöneticileri, her yatırımcı için dengeli bir portföy oluşturmaya ve bunu o bireyin risk toleransı için kişiselleştirmeye çalışır. Örneğin, orta derecede risk iştahına sahip daha genç bir yatırımcıya en iyi hizmet, hisse senetlerinde% 60 ve tahvillerde% 40 olan bir portföy tarafından sağlanabilir. Aynı yatırımcı daha sonra bakiyenin% 15’ini hisse senetlerine taşımayı seçerse, portföy fazla kilolu hisse senetleri olarak sınıflandırılır.
Bir portföy, enerji gibi bir sektörde veya belirli bir ülkede fazla kilolu olabilir. Agresif büyüme hisse senetleri veya yüksek temettü getiren hisse senetleri gibi bir kategoride fazla kilolu olabilir. Bu bağlamda, fazla kilo terimi genellikle portföyün önceden tanımlanmış bir standart veya bir kıyaslama endeksi ile karşılaştırıldığını ifade eder.
Kilolu Olmanın Artıları ve Eksileri
Aktif olarak yönetilen fonlar veya portföyler, belirli menkul kıymetlerde daha fazla getiri elde etmelerine yardımcı oluyorsa aşırı kilolu bir pozisyon alacaktır. Örneğin, fon yöneticisi genel portföyün getirilerini artırmak amacıyla bir menkul kıymetin ağırlığını portföyün normal% 15’inden% 25’e çıkarabilir.
Bir portföy holdinginin aşırı kilolu olmasının bir başka nedeni, başka bir aşırı kilolu pozisyondan kaynaklanan riski korumak veya azaltmaktır. Riskten korunma, ilgili menkul kıymete denk veya zıt bir pozisyon almayı içerir. En yaygın korunma yöntemi türev piyasadır.
Örneğin, şu anda hisse başına 20 $ ‘dan satış yapan bir şirketin hisselerine sahipseniz, bu hisse için 10 $’ dan bir yıllık sona erme opsiyonu satın alabilirsiniz. Bir yıl sonra, hisse senedi 10 dolardan fazla satılıyorsa, satmanın süresinin dolmasına izin verirsiniz ve yalnızca satın alma fiyatını kaybedersiniz. Hisse senedinin 10 $ ‘ın altında satılması durumunda, satımı uygulayabilir ve hisseleriniz için 10 $ alabilirsiniz.
Bir yatırımı fazla ağırlıklandırmanın tehlikesi, portföylerinin genel çeşitliliğini azaltabilmesidir. Çeşitlendirmedeki azalma, holdingi ek piyasa riskine maruz bırakabilir.
Artıları
- Portföy kazançlarını, getirilerini artırabilir
- Diğer aşırı kilolu pozisyonlara karşı koruma sağlar
Eksileri
- Portföy çeşitliliğini azaltır
- Portföyü genel olarak daha fazla riske maruz bırakır
Derecelendirme ve Önerilerde Fazla Kilo Kullanımı
Araştırma veya yatırım analistleri aşırı kilolu bir hisse senedi belirlediğinde, bu, güvenliğin kendi sektöründen, sektöründen veya tüm pazarından daha iyi performans göstereceği fikrini yansıtır.
Bir analistin bir perakende hisse senedi için fazla kilo değerlendirmesi, hisse senedinin önümüzdeki sekiz ila 12 ay boyunca genel olarak perakende sektörünün ortalama getirisinin üzerinde performans göstereceğini gösterir.
Alternatif ağırlıklandırma önerileri eşit ağırlık veya düşük ağırlıktır. Eşit ağırlık, menkul kıymetin endekse uygun performans göstermesinin beklendiğini, zayıf ağırlık ise menkul kıymetin söz konusu endekste geride kalmasının beklendiğini ifade eder.