Seçenek Döngüsü
Seçenek Döngüsü nedir?
Opsiyon döngüsü, farklı opsiyon sınıfları için geçerli olan son kullanma tarihlerini ifade eder. Yeni listelenen bir seçeneğe, seçenekleri değişen zaman dilimlerine geniş bir şekilde dağıtmak için rastgele bir döngü atanır.
Temel Çıkarımlar
- Opsiyon döngüsü, bir şirketin üç aylık opsiyonlarının sona erdiği aylar kümesidir.
- Stok listelendiğinde üç döngü atamasından biri atanır.
- Opsiyon hacmi ve açık faiz, atanan opsiyon döngüsünün tarihlerinde sona eren opsiyonlarda tipik olarak daha yüksektir.
Bir Seçenek Döngüsü Nasıl Çalışır?
Bir seçenek döngüsü, listelenen bir seçenek sınıfı için mevcut ay döngüsünü ifade eder. Opsiyon döngüleri, tüm opsiyonlar ve vadeli işlemler piyasalarına entegre edilmiştir. Döngüler düzenleyici otoriteler tarafından düzenlenir. Bir yatırımcı genellikle mevcut seçenekleri opsiyon sınıfına göre görüntüler. Bir seçenek sınıfı, bir aramalar veya bir menkul kıymete konan satışlar grubudur. Opsiyon sınıfları, aramalar ve koymalarla ayrılır. Ayrıca kullanım fiyatına göre kategorize edilirler ve son kullanma tarihine göre sırayla listelenirler.
Seçenek Döngüsü Atamaları
Seçenekler, listelerinde üç döngüden birine atanır. Başlangıçta döngüler dört aya bölünmüştü. 1984 yılında düzenleyici makamlar, listelenen bir opsiyonun yatırımcıları için ön ayın iki aya sahip olması gerektiğine karar verdi. Bu, seçenekler listesini ilk iki ön ayı ve ardından gelecek iki ayı döngüye dahil edecek şekilde değiştirdi.
Halka açık piyasalarda listelenen bir seçeneğin atanabileceği üç seçenek döngüsü vardır:
Birinci döngü: JAJO – Ocak, Nisan, Temmuz ve Ekim
Döngü iki: YBAN – Şubat, Mayıs, Ağustos ve Kasım
Üçüncü döngü: MJSD – Mart, Haziran, Eylül ve Aralık
Ocak döngüsündeki seçeneklerin her üç aylık dönemin ilk ayında (Ocak, Nisan, Temmuz ve Ekim) mevcut sözleşmeleri olduğunu unutmayın. Şubat döngüsüne atanan seçenekler, her üç aylık dönemin orta ayını kullanır (Şubat, Mayıs, Ağustos ve Kasım). Mart döngüsündeki seçenekler, her üç aylık dönemin son ayında (Mart, Haziran, Eylül ve Aralık) kullanılabilir seçeneklere sahiptir.
Bir opsiyona yatırım yapmak isteyen yatırımcılar, ilk iki ön ayı ve ardından kalan iki döngü ayını bulacaklar. Bu, yatırımcılara daha kısa vadeler için ticaret veya riskten korunma ve daha uzun aylık sözleşmeler satın alma fırsatı sağlar.
Haftalık opsiyonların yayınlanması nedeniyle günümüzde yoğun işlem gören hisse senetleri ve endeks takibi borsada işlem gören fonlar için döngünün daha az önemli olduğu unutulmamalıdır. Haftalık opsiyonlar alınıp satılabildiğinden, son kullanma tarihini uzatmak isteyen bir yatırımcı, yılın herhangi bir haftasına üç aylık bir opsiyon verebilir.
Yatırımcıların bir ay geçtiğinde bir döngüye ne olduğunu anlamaları da önemlidir. Her döngüde her zaman iki ön ay kullanılabilir olacaktır. Bir ay geçtikten sonra, kalan son iki ay orijinal atanan döngüyü izlemeye devam edin. Örneğin, Şubat ayında döngü bir seçenek kullanılabilirliği Şubat, Mart, Nisan, Temmuz olacaktır. Haziran ayında, döngü bir seçenek kullanılabilirliği Haziran, Temmuz, Ekim, Ocak olacaktır.
Genel olarak, bir yatırımcının bir opsiyonun hangi döngüde işlem gördüğünü anlaması için üçüncü ve dördüncü aylara bakmak gerekir. Genel olarak, tüm seçenekler, sona erme tarihlerinin üçüncü Cuma günü Doğu Saati ile 16: 00’da sona erecektir.