Pazarlanamaz Güvenlik
Pazarlanamaz Menkul Kıymet Nedir?
Pazarlanamaz bir menkul kıymet, herhangi bir büyük ikincil piyasa borsasında işlem görmemesi nedeniyle alması veya satması zor olan bir varlıktır. Bu tür menkul kıymetler, genellikle borç veya sabit getirili menkul kıymet biçimleri, genellikle yalnızca özel işlemler yoluyla veya tezgah üstü (OTC) bir piyasada alınıp satılır.
Pazarlanamaz bir menkul kıymetin sahibi için, bir alıcı bulmak zor olabilir ve bazı pazarlanamayan menkul kıymetler, hükümet düzenlemeleri herhangi bir yeniden satışı yasakladığı için hiç yeniden satılamaz. Pazarlanamaz bir menkul kıymet, bir borsada listelenen ve kolayca alınıp satılan pazarlanabilir bir menkul kıymet ile karşılaştırılabilir.
Temel Çıkarımlar
- Pazarlanamayan menkul kıymetler, zamanında veya maliyet etkin bir şekilde kolayca nakde dönüştürülemeyen varlıklardır.
- Genellikle borçlanma senetleri, bu varlıklar tipik olarak bir kamu borsalarında satın alınamaz veya satılamaz ve OTC ticareti yapmaları gerekir.
- Örnekler arasında tasarruf bonoları, sınırlı ortaklıklar veya özel şirketlerdeki hisseler ve bazı karmaşık türev ürünleri yer alır.
- Buna karşılık, pazarlanabilir menkul kıymetler, diğerleri arasında adi hisse senetleri, Hazine bonoları ve para piyasası araçlarını içerir.
Satılamayan Menkul Kıymetler Açıklaması
Pazarlanamayan menkul kıymetlerin çoğu, devlet tarafından ihraç edilen borçlanma araçlarıdır. Pazarlanamaz menkul kıymetlerin yaygın örnekleri arasında ABD tasarruf bonoları, kırsal elektriklendirme sertifikaları, özel hisseler, eyalet ve yerel hükümet menkul kıymetleri ve federal hükümet seri bonoları bulunur. ABD tasarruf bonoları gibi yeniden satılması yasak olan pazarlanamayan menkul kıymetlerin vadeye kadar elde tutulması gerekmektedir.
Sınırlı ortaklık yatırımları, yeniden satmanın zorluğu nedeniyle pazarlanamayan özel bir güvenlik örneğidir. Diğer bir örnek, halka açık olmayan bir şirketin sahibi tarafından sahip olunan özel hisselerdir. Bu hisselerin pazarlanamaz olması gerçeği, şirketin mülkiyetinden veya kontrolünden vazgeçmek istemedikçe, genellikle mal sahibi için bir engel teşkil etmez.
ABD hükümeti hem pazarlanabilir hem de pazarlanamaz borç senetleri ihraç eder. En yaygın olarak elde tutulan menkul kıymetler arasında, her ikisi de ABD tahvil piyasasında serbestçe işlem gören ABD Hazine bonoları ve Hazine bonoları bulunmaktadır.
Satılamayan Menkul Kıymetlerin Arkasındaki Mantık
Bazı borçlanma senetlerinin kasıtlı olarak pazarlanamaz olarak ihraç edilmesinin birincil nedeni, menkul kıymetin temsil ettiği paranın istikrarlı bir şekilde sahiplenilmesini sağlamak için algılanan bir ihtiyaçtır. Pazarlanamayan menkul kıymetler genellikle nominal değerlerine indirimli olarak satılır ve vade sonunda nominal değer için itfa edilebilir. Bir yatırımcı için kazanç, daha sonra menkul kıymetin satın alma fiyatı ile nominal değer tutarı arasındaki farktır.
Menkul Kıymetler ve Menkul Kıymetler Arasındaki Fark
Menkul kıymetler, ikincil bir piyasada serbestçe işlem gören menkul kıymetlerdir. Pazarlanabilir ve pazarlanamaz menkul kıymetler arasındaki temel fark, piyasa değeri ve içsel veya defter değeri kavramları etrafında döner. Menkul kıymetler, ticaret piyasasındaki menkul kıymetler için değişen talep seviyelerine göre potansiyel olarak değişken dalgalanmalara tabi olan hem pazarlanabilir bir değere sahiptir. Dolayısıyla, pazarlanabilir menkul kıymetler genellikle pazarlanamayan menkul kıymetlerden daha yüksek düzeyde risk taşır.
Bununla birlikte, pazarlanamayan menkul kıymetler, ikincil bir ticaret piyasasındaki talep değişikliklerine tabi değildir ve bu nedenle, yalnızca kendi iç değerine sahiptir, ancak piyasa değeri yoktur. Menkul kıymetin yapısına bağlı olarak, pazarlanamaz bir menkul kıymetin içsel değeri, ya nominal değeri, vadesinde ödenecek tutar ya da satın alma fiyatı artı faiz olarak düşünülebilir.