Yönetim Riski

Yönetim Riski Nedir?

Yönetim riski, etkisiz, yıkıcı veya düşük performans gösteren yönetimle ilişkili finansal, etik veya başka türlü risktir. Yönetim riski, bir şirkette hisse senedi tutan yatırımcılar için bir faktör olabilir. Yönetim riski, bir yatırım fonunun yönetimi ile ilişkili riskleri de ifade edebilir.

Yönetim Riskini Anlamak

Yönetim riski, bir yatırımcının elinde bulunanların, yöneticilerinin yönetim faaliyetlerinden olumsuz etkilenme olasılığını ifade eder.

Halka açık hisse senetlerinin yöneticilerinin hissedarlarına karşı sorumluluğu vardır ve mali kararlar alırken hissedarların çıkarına en uygun şekilde hareket etmelidir.

Portföy yöneticilerinin, yatırımcılar için sermayeyi yönetirken güvene dayalı bir sorumluluğu vardır. Bu yükümlülüklerin herhangi bir şekilde ihlali, hissedarlar için riskler yaratabilir ve hissedar davalarına neden olabilir.

Şirket Yönetimi Riski

Halka açık şirketlerin hissedarlarını yönetim risklerine karşı korumak için çok sayıda kural, düzenleme ve piyasa uygulaması uygulanmaktadır. 2002 yılının Sarbanes-Oxley Yasası kamu şirketleri için şeffaflık ve yatırımcı ilişkilerinin önemini artırmıştır.

Halka açık şirketler, yatırımcı olaylarını yönetmekten ve yatırımcı yükümlülüklerine uyumu bildirmekten sorumlu geniş yatırımcı ilişkileri departmanlarına sahiptir.

Fon Yönetimine Bağlı Sorumluluklar

Güvene dayalı sorumluluklar, yatırım fonlarının yönetimi ile ilişkili yaygın bir uygulamadır. Fonlar, 1940 Yatırım Şirketi Yasasına uygun olmalıdır. Bu Yasa, yatırımcıları yönetim riskine karşı korumaya yardımcı olan bazı yerleşik hükümler içermektedir. Böyle bir hüküm, bir yönetim kurulu gerekliliğidir. Kurul, fonun tüm faaliyetlerini denetler ve amacına uygun yatırım yapmasını sağlar.

Fon yöneticileri, güvene dayalı sorumlulukları zorunlu kılan yasal yükümlülüklere uymak zorunda olsalar da, genellikle yatırım kararları için belirli bir serbestliğe sahiptirler. Geniş bir piyasa yatırım stratejisi içinde, portföy yöneticileri yatırımları çeşitli yatırımların içine ve dışına kaydırabilir. Genel olarak, bu tür bir yatırım stil sapmasına neden olabilir ve bu da yatırımcılar için bir risk haline gelebilir.

Tarz kayması meydana geldiğinde, yatırımcılar yatırımlarını tam olarak farkında olmadıkları yeni yatırım stilleri için risk altında bulabilirler. Tarz kayması genellikle geri dönüş takibinden kaynaklanır ve bu da yatırımcıların genel getirisini artırır. Bununla birlikte, stil sapması aynı zamanda sermaye kaybına da yol açabilir ve bu da tipik olarak fon çıkışlarına neden olur.

Hileli Faaliyetler

Yükümlülüklerinin dışında hareket eden yöneticiler yasal işlemlere tabi tutulabilir. Daha sonra Sarbanes-Oxley’e yol açan kayda değer kurumsal skandallar arasında, yöneticileri sonunda şirketleri iflas ettirecek ve hissedarların servetini yok edecek şekilde hareket eden Enron, Worldcom, Tyco ve Xerox yer alıyor.

Yönetim riski, kararları ve eylemleri yatırımcı fonlarının yönetiminde sahip oldukları yasal yetkiden sapabilecek yatırım yöneticileri için de geçerlidir.

Dolandırıcılık faaliyetleri, kurulu bir yönetim kurulu ve gözetim süreçleri ile kayıtlı fonlarda daha az tehdittir. Bununla birlikte, hedge fonlar, özel olarak yönetilen fonlar ve açık deniz fonları, daha az düzenleme nedeniyle yatırımcılar için daha yüksek yönetim risklerine sahip olabilir.