Lehman Yatırım Fırsatı Notu (LION)
Lehman Yatırım Fırsatı Notu (LION) nedir?
Lehman Yatırım Fırsatı Notu (LION), 1980’lerin ortalarından Lehman Brothers’ın 2008’deki iflasına kadar ABD hükümeti tarafından Lehman Brothers aracılığı ile ihraç edilen sıfır kuponlu bir Hazine bonosu türüdür. Lehman Yatırım Fırsatı Notları (LIONs) oluşturuldu. anapara ve faizi ayıran yeni bir menkul kıymet türü olarak aracı kurumların bir dizi “kedi” yatırımları olarak ve senetler nominal değerden indirimli olarak yayınlandı. LION’lar sıfır kuponlu tahvillerdi, yani tahvil sahiplerine faiz ödemeleri yapmıyorlardı. Bunun yerine, yatırımcılar para kazandı çünkü tahvilin vadesinde geri aldıkları nominal değer, tahvil için ödedikleri iskonto fiyatından daha fazlaydı.
Lehman Yatırım Fırsatı Notunu (LION) Anlamak
Lehman Yatırım Fırsatı Notu (LION), Lehman Brothers aracılığı ile ihraç edilen bir ABD Hazine bonosuydu. Bu, herhangi bir faiz ödemediği için anapara ve faizi birleştirmeyen yeni bir tahvil türüydü ve bunun yerine iskonto ile satıldı ve ardından vade sonunda itfa edildiğinde nominal değeri ödendi. Bu sıfır kuponlu tahvil, Lehman Brothers aracılığıyla bir LION olarak teklif edildi, ancak aynı zamanda farklı isimler altında diğer aracı kurumlar aracılığıyla da teklif edildi. Aracı kurum, fiili Hazine tahvilini emanet olarak tuttu, faiz ödemelerini alarak tahvilleri ayırmak için kullandı ve yatırımcılara sıfır kuponlu yeni tahviller ihraç etti. Buna kupon sıyırma adı verildi. Bu tahviller Hazine destekli olduğu için risksiz yatırımlardı.
LION, ABD Hazinesinin1986’dakendi versiyonunu, Kayıtlı Faizin Ayrı Alım Satımı ve Menkul Kıymet Anapara (STRIPS) yayınladığı yeterince başarılı bir yatırım aracıydı. LION’lar ikincil piyasada işlem görmeye devam etti ve eksiklikleri nedeniyle popülerliğini korudu risk.
2008’deki mali çöküş sırasındaLehman Brothers, Bölüm 11 iflas başvurusunda bulundu.
Kedigiller
1980’lerde finansal araçların kısaltmalarında bir artış görüldü ve sıfır kuponlu tahviller bu eğilimi aşırıya taşıdı.1982 ve 1986 yılları arasında LION’lar Lehman Brothers tarafından, TIGR’ler (Hazine Yatırım Büyüme Makbuzları) Merrill Lynch tarafından ve CATS (Hazine Güvenliği Tahakkuk Sertifikaları) Salomon Brothers tarafından çıkarıldı. Hepsi birlikte kedigiller olarak adlandırıldı, çünkü hepsinin kedi ailesinin üyelerinin isimleri vardı.1986’da ABD hükümeti, STRIPS adlı sıfır kuponlu tahvilin kendi doğrudan versiyonunu tanıttı. Salomon Brothers 2003’te Citigroup’a dahil edilene ve Lehman Brothers, 2008’deki çöküş sırasında Bölüm 11 iflas başvurusunda bulunup varlığını sona erdirene kadar ikincil piyasada işlem görmeye devam etmelerine rağmen, bu, önceki özel konuları etkili bir şekilde geçersiz kıldı.