Lewis Ranieri

Published · Updated

Lewis Ranieri kimdir?

Lewis Ranieri (d. 1947) eski bir tahvil tüccarı ve menkul kıymetleştirme kavramını finans dünyasında yaygınlaştırmasıyla tanınan Salomon Brothers’ın eski başkan yardımcısıdır. Ranieri’nin menkul kıymetleştirme devrimi, borçlardan (kredi kartları, ipotekler vb.) Her türlü nakit akışının havuzlanmasına ve tahvillere dönüştürülmesine izin verdi.

Temel Çıkarımlar

  • Lewis Ranieri, 1970’lerde ve 1980’lerde başarılı bir tahvil tüccarı ve ardından küresel yatırım bankası Salomon Brothers’ın yöneticisiydi.
  • Görev süresi boyunca Ranieri, nakit akışlarının ve borç yükümlülüklerinin menkul kıymetleştirilmesine dayanan çeşitli finansal ürünleri popülerleştirdi ve geliştirdi.
  • Menkul kıymetleştirme, benzer araçlardan nakit akışlarının havuzlanmasını ve bunları, ipoteğe dayalı menkul kıymetler (MBS) gibi yatırımcılara satılabilecek tek tahvil benzeri menkul kıymetler halinde birleştirmeyi içerir.
  • Nakit akışları çeşitli krediler veya borçlulardan geldiği için, herhangi bir tek temerrüt genel birleştirilmiş portföyde önemli olmamalı ve böylece riski azaltmalıdır. Ancak 2008 mali krizi bunun bir yanılgı olduğunu gösterdi.

Lewis Ranieri ve Güvenlikleştirmeyi Anlamak

1977’de, tasarruf ve kredi bankaları, kısa vadeli, yüksek faizli vadesiz mevduatları uzun vadeli, düşük faizli ipoteklerle finanse etmenin getirdiği mali zorlukları hissediyorlardı. Sonuç olarak, bankalar çok fazla ipotek almak istemediler. Bu sınırlı ipotek ihracı ve konut piyasasını baskı altına aldı. Lewis Ranieri, 30 yıllık ipoteklerden beş ve 10 yıllık tahviller yarattığı yeni bir çözüm buldu. Bu yeni  ipoteğe dayalı menkul kıymetler (MBS)  , Ranieri’nin daha büyük bir yatırımcı kalabalığını çekmesine, ipotekleri bankaların hesaplarından kaldırmasına ve mevcut ipotekler dilimlenip satıldıkça yeni ipotek vermelerine izin verdi.

Lewis Ranieri, ipotek destekli menkul kıymetin yaratılmasının arkasındaki tek akıl değildi, ancak konu yeni yatırımın başarılı olmasını sağlama konusunda en büyük şampiyondu. MBS’ye ek olarak, Ranieri, borcun başka bir karmaşık yeniden paketlenmesi olan teminatlı ipotek yükümlülüğünün (CMO) oluşturulmasında rol oynadı.

Bununla birlikte, menkul kıymetleştirme uygulaması bir kez ifade edildiğinde, finans dünyasında orman yangını gibi yayıldı. Bu güne kadar, menkul kıymetleştirme, kredi kartı borcundan, gelişmekte olan ülkelerin ulusal borçlarına kadar her şeyde kritik bir rol oynamaktadır. Ranieri, bir özel yatırım danışmanı ve yöneticisi olan mevcut girişimi Ranieri Partners’ı kurmadan önce Hyperion Partners’ı kurmak için Salomon Brothers’tan ayrıldı.

Başlangıçta, MBS’ler yalnızca birkaç eyalet tarafından meşru yatırım olarak kabul edildi, ancak Ranieri’nin eylemleri sonunda bu menkul kıymetleri geçerli bir yatırım varlık sınıfı olarak destekleyen federal hükümet önlemlerine yol açtı ve bu da tahvil piyasasının gelişmesine yol açtı. Bu nedenle Ranieri, güvenlikleştirmenin babası olarak görülüyor.

Lewis Ranieri’ninBüyük Kısa Filmdeki Rolü

Lewis Ranieri, menkul kıymetleştirme konusundaki birincil yeniliği ve MBS’nin emlak piyasası için kritik bir finansal araç haline geldiğini gören lobicilik çabaları ile finans çevrelerinde iyi tanınıyordu, ancak The Big Short  ( Michael Lewis’in kitabı aynı adı taşıyan; ilişki yok) finansal yeniliğini ve mortgage erimesindeki rolünü vurguladı. Ranieri, krizdeki rolünün suçunu Wall Street’e ve bir ev sahibinin uzun vadede temerrüde düşeceğini neredeyse garanti eden subprime krediler ve teaser oranları yaratmak için menkul kıymetleştirme sistemini kötüye kullandıkları için borç verenlere yansıttı.