Sıcak para

Sıcak Para Nedir?

Sıcak para, yatırımcıların mevcut en yüksek kısa vadeli faiz oranlarına kilitlenmesini sağlayan finansal piyasalar arasında hızlı ve düzenli olarak hareket eden para birimini ifade eder. Sıcak para, sürekli olarak düşük faiz oranlı ülkelerden daha yüksek faiz oranlı ülkelere kaymaktadır.

Bu mali transferler döviz kurunu etkiler ve potansiyel olarak bir ülkenin ödemeler dengesini etkiler. Kolluk kuvvetleri ve bankacılık düzenleme çevrelerinde, “sıcak para” ifadesi, takip edilebilmesi ve tanımlanabilmesi için özel olarak işaretlenmiş çalınan paralara da atıfta bulunabilir.

Sıcak Parayı Anlamak

Sıcak para yalnızca farklı ülkelerin para birimleriyle ilgili değildir, aynı zamanda rekabet halindeki işletmelere yatırılan sermayeye de atıfta bulunabilir. Bankalar, ortalamanın üzerinde faiz oranlarına sahip kısa vadeli mevduat sertifikaları (CD’ler) sunarak sıcak para getirmeye çalışırlar. Banka faiz oranlarını düşürürse veya rakip bir finans kurumu daha yüksek oranlar teklif ederse, yatırımcılar sıcak para fonlarını daha iyi anlaşma sunan bankaya taşıma eğilimindedir.

Küresel bağlamda, sıcak para ancak ticaret engelleri kaldırıldıktan ve sofistike finansal altyapılar kurulduktan sonra ekonomiler arasında akabilir. Bu arka plana karşı, para, çok büyük getiri potansiyeli sunan yüksek büyüme alanlarına akar. Tersine, sıcak para düşük performans gösteren ülkelerden ve ekonomik sektörlerden akar.

Sıcak ve Soğuk Para Piyasası Olarak Çin

Çin ekonomisi, sıcak paranın gelgitinin net bir örneğini sunuyor. Yüzyılın başından bu yana, ülkenin hızla genişleyen ekonomisi, Çin hisse senedi fiyatlarındaki destansı bir yükselişle birlikte, Çin’i tarihin en sıcak para piyasalarından biri haline getirdi.

Bununla birlikte, Çin menkul kıymetler borsasında büyük bir düzeltme ile birlikte Çin yuanının önemli ölçüde devalüasyonunun ardından Çin’e akan para hızla yönünü tersine çevirdi. Royal Bank of Scotland’ın baş Çin ekonomi analisti Louis Kuijs, Eylül 2014’ten Mart 2015’e kadar olan kısa altı aylık dönemde ülkenin tahmini 300 milyar dolarlık sıcak para kaybettiğini tahmin ediyor.

Çin para piyasasının tersine dönmesi tarihseldir. 2006’dan 2014’e kadar, ülkenin döviz rezervleri katlanarak 4 trilyon dolarlık bir denge yarattı ve kısmen Çin işletmelerindeki uzun vadeli yabancı yatırımlardan tahakkuk etti. Ancak yatırımcılar cazip faiz oranlarına sahip tahviller ve yüksek getiri potansiyeli olan birikmiş hisse senetleri satın aldıklarında, sıcak paradan önemli bir parça geldi. Ayrıca, yatırımcılar, diğer ülkelerden daha yüksek faiz oranlı tahvil satın almak için Çin’den çok miktarda para ödünç aldı.

Çin piyasası, yükselen borsa ve güçlü para birimi sayesinde sıcak para için cazip bir hedef haline gelmesine rağmen, nakit akışı 2016’da yavaşladı, çünkü hisse senedi fiyatları az da olsa artacak kadar zirve yaptı. Ek olarak, 2013’ten beri dalgalanan yuan da geniş çapta elden çıkarmalara neden oldu. Haziran 2014 ile Mart 2015 arasındaki dokuz aylık dönemde, ülkenin döviz rezervleri 250 milyar doları aştı.

Uluslararası Finans Enstitüsü’nün tahminlerine göre, artan sermaye kontrolleri ve yuan’ın devalüasyonu nedeniyle aynı yılın Mayıs ve Haziran ayları arasında Çin ekonomisinden 60 milyar dolardan fazla sermaye çıkarıldığında, 2019’da da benzer olaylar yaşandı.