Finansman Para Birimi

Finansman Para Birimi Nedir?

Fonlama para birimi, bir döviz taşıma ticaret işleminde değiştirilen para birimidir. Bir fonlama para birimi, genellikle yüksek getirili (varlık) para birimine göre düşük bir faiz oranına sahiptir. Yatırımcılar fonlama para birimini ödünç alırlar ve daha yüksek faiz oranına sahip varlık para biriminde kısa pozisyonlar alırlar.

Finansman Para Birimi Nasıl Çalışır?

Japon yeni, Japonya’daki düşük faiz oranları nedeniyle tarihsel olarak forex tüccarları arasında bir fon para birimi olarak popüler olmuştur. Örneğin, bir tüccar Japon yenini ödünç alacak ve Avustralya doları Yeni Zelanda doları gibi daha yüksek faiz oranlı bir para birimi satın alacaktır. Diğer finansman para birimleri arasında İsviçre frangı ve bazı durumlarda ABD doları bulunur.

Yüksek iyimserlik ve artan hisse senedi fiyatları dönemlerinde, yatırımcılar daha fazla risk almaya istekli oldukları için fonlama para birimleri düşük performans gösterecektir. Öte yandan, finansal krizler sırasında yatırımcılar, güvenli liman varlıkları olarak görüldükleri için para birimlerini finanse etmek için acele edecekler.

Örneğin, Büyük Durgunluk’tan önceki 12 ay içinde Avustralya doları ve Yeni Zelanda doları, Japon yeni karşısında yüzde 25’in üzerinde değer kazandı. Bununla birlikte, 2007 ortasından itibaren, krizin ortaya çıkmaya başlamasıyla, bu taşıma işlemleri çözüldü ve yatırımcılar, fonlama para birimi lehine yüksek getirili para birimlerini terk etti. Hem Avustralya doları hem de Yeni Zelanda doları, durgunluk sırasında Japon yeni karşısında değerinin yüzde 50’den fazlasını kaybetti.

Fonlama Para Birimleri ve Faiz Oranı Politikası

Japon yeni gibi fon para birimlerinin merkez bankaları, genellikle düşük faiz oranlarına neden olan agresif parasal teşviklere girişti. 1990’ların başlarında bir varlık fiyatı balonunun patlamasının ardından, Japon ekonomisi, kısmen azalan nüfusun deflasyonist etkisi nedeniyle ortaya çıkmaya çalıştığı bir durgunluğa ve ekonomik sıkıntıya düştü. Buna cevaben Japonya Merkez Bankası, bugüne kadar devam eden düşük faiz oranları politikasını uygulamaya koydu.

İsviçre Frangı, İsviçre Frangının Euro karşısında ciddi bir şekilde değer kazanmasını önlemek için faiz oranlarını düşük tutmak zorunda kaldığından, İsviçre Frangı da popüler bir taşıma ticareti aracı olmuştur.

Döviz Carry Ticareti

Finansman para birimleri, forex’teki en popüler stratejilerden biri olan ve ödenmemiş milyarlarca sınır ötesi kredi ile döviz taşıma ticaretini finanse eder. Taşıma ticareti, bir buharlı silindirin önünde kuruş toplamaya benzetildi, çünkü tüccarlar genellikle küçük kar marjlarını artırmak için büyük kaldıraç kullanıyorlar.

En popüler taşıma ticareti  , Avustralya doları / Japon yeni ve Yeni Zelanda doları / Japon yeni gibi döviz çiftlerinin satın alınmasını içeriyor  çünkü   bu döviz çiftlerinin faiz oranı   spreadleri oldukça yüksek. Taşıyıcı ticareti bir araya getirmenin ilk adımı, hangi para biriminin yüksek getiri sağladığını ve hangisinin düşük getiri sağladığını bulmaktır.

Taşıyıcı ticaretteki en büyük risk, döviz kurlarının belirsizliğidir. Yukarıdaki örneği kullanarak, eğer ABD doları Japon yenine göre değer kaybederse, tüccar para kaybetme riskiyle karşı karşıya kalır. Ayrıca, bu işlemler genellikle çok fazla kaldıraçla yapılır, bu nedenle döviz kurlarındaki küçük bir hareket, pozisyon uygun şekilde korunmadıkça büyük kayıplara neden olabilir.

Uyarıcı Finansman Para Birimi Masalları

Japon Yeni (JPY) 2000’li yılların başında tercih edilen bir taşıma ticareti para birimidir. Ekonomi, kısmen azalan nüfusun deflasyonist etkisine bağlı olarak durgunluğa ve ekonomik huzursuzluğa düşerken, BoJ faiz oranlarını düşürmek için bir politika başlattı. Popülerliği Japonya’daki sıfıra yakın faiz oranlarından geldi. 2007’nin başlarında, Yen, tahmini 1 trilyon ABD doları tutarında döviz alım satım işlemlerini finanse etmek için kullanıldı. Yen taşıma ticareti, 2008 yılında küresel finans piyasalarının çökmesiyle birlikte olağanüstü bir şekilde çözüldü ve bunun sonucunda yen, çoğu ana para birimine karşı yaklaşık% 29 yükseldi. Bu muazzam artış, ödünç alınan fonlama para birimini geri ödemenin çok daha maliyetli olduğu anlamına geliyordu ve döviz ticareti piyasasında şok dalgaları yarattı.

Diğer bir tercih edilen fonlama para birimi,   CHF / EUR ticaretinde sıklıkla kullanılan İsviçre frangıdır (CHF). İsviçre Ulusal Bankası (SNB), İsviçre frangının euro karşısında ciddi bir değer kazanmasını önlemek için faiz oranlarını düşük tutmuştu. Eylül 2011’de banka geleneği bozdu ve para birimini euro’ya sabitledi ve düzeltme euro başına 1,2000 İsviçre frangı olarak belirlendi. Forex piyasasındaki sabitlemeyi sürdürmek için CHF’nin açık piyasa satışlarıyla pegi savundu. Ocak 2015’te, SNB aniden sabitlemeyi düşürdü ve para birimini yeniden dalgalandırarak hisse senedi ve forex piyasalarına zarar verdi.

Döviz Taşımacılığı Ticareti Örneği

Bir döviz alım satımına örnek olarak, bir tüccarın  Japonya’da oranların yüzde 0,5 iken Amerika Birleşik Devletleri’nde yüzde 4 olduğunu fark ettiğini varsayalım . Bu, tüccarın iki oran arasındaki fark olan yüzde 3,5 kar beklediği anlamına gelir. İlk adım, yen ödünç almak ve bunları dolara çevirmektir. İkinci adım, bu dolarları ABD oranını ödeyen bir menkul kıymete yatırmaktır. Mevcut döviz kurunun dolar başına 115 yen olduğunu ve tüccarın 50 milyon yen borç aldığını varsayalım. Dönüştürüldükten sonra sahip olacağı miktar:

ABD doları = 50 milyon yen ÷ 115 = 434.782,61 $

Yüzde 4 ABD oranında yatırım yaptıktan bir yıl sonra, tüccar:

Kapanış bakiyesi = 434.782,61 $ x 1.04 = 452.173,91 $

Şimdi, tüccar 50 milyon yen anapara artı yüzde 0,5 faiz borcu ile toplam:

Borçlu olunan miktar = 50 milyon yen x 1.005 = 50.25 milyon yen

Döviz kuru yıl boyunca aynı kalır ve 115’te biterse, ABD doları cinsinden borçlu olunan tutar:

Borçlu olunan miktar = 50,25 milyon yen ÷ 115 = 436,956,52 $

Tüccar, biten ABD doları bakiyesi ile borçlu olunan tutar arasındaki farktan kar eder, bu da:

Kar = 452.173,91 ABD Doları – 436.956,52 ABD Doları = 15.217,39 ABD Doları

Bu karın tam olarak beklenen miktar olduğuna dikkat edin: 15.217,39 $ ÷ 434.782,62 $ =% 3,5

Döviz kuru yen karşısında hareket ederse, tüccar daha fazla kar elde edecektir. Yen güçlenirse, tüccar yüzde 3,5’ten daha az kazanır veya hatta bir kayıp yaşayabilir.