Forward Indirim

Published · Updated

Forward İndirim nedir?

Vadeli iskonto, bir para biriminin ileriye dönük veya beklenen gelecekteki fiyatının spot fiyattan düşük olduğu bir koşulu ifade eden bir terimdir. Mevcut yerel döviz kurunun başka bir para birimine karşı düşeceğinin piyasa tarafından bir göstergesidir. Bu vadeli iskonto, mevcut spot fiyatın belirli bir süre boyunca spot fiyat artı net faiz ödemeleri ile aynı süre için bir vadeli döviz sözleşmesinin fiyatı ile karşılaştırılmasıyla ölçülür. Vadeli sözleşme fiyatı, spot artı beklenen faiz ödemelerinden düşükse, vadeli iskonto koşulu vardır.

Temel Çıkarımlar

  • Forward primi, vadeli döviz sözleşmesi ile bir para biriminin spot fiyatı arasındaki karşılaştırmada var olan bir koşuldur.
  • Bu durumu anlamak için önce forward sözleşmelerinin ne olduğunu anlamanız gerekir.
  • Vadeli sözleşmeler vadeli işlemler gibidir, ancak standart değildir ve tezgah üstü bir işlemde iki belirli tarafla yürütülür.
  • İleriye dönük indirimler, forward sözleşmesine girenlerin, değiştirmek istedikleri para biriminin gelecekte bir noktada düşmesini bekledikleri anlamına gelir.

Forward İndirim Nasıl Çalışır?

Sık sık meydana gelse de, ileriye dönük bir indirim her zaman döviz kurunda bir düşüşe yol açmaz. Sadece spot, vadeli ve vadeli fiyatlandırmanın uyumu nedeniyle gerçekleşeceği beklentisidir. Tipik olarak, ilgili iki ülkenin para birimleri arasındaki faiz oranlarındaki farklılıklardan kaynaklanan olası değişiklikleri yansıtır.

İleriye dönük döviz kurları, genellikle para biriminin spot döviz kurundan farklıdır. Bir para birimi için vadeli döviz kuru spot kurdan fazlaysa, o para birimi için bir prim mevcuttur. Vadeli döviz kuru spot kurdan düşük olduğunda indirim gerçekleşir. Negatif prim, indirime eşdeğerdir.

Vadeli İndirimi Hesaplama Örneği

Bir forward oranını hesaplamanın temelleri, hem döviz çiftinin cari spot fiyatını hem de iki ülkedeki faiz oranlarını gerektirir (aşağıya bakınız). Japon yeni ile ABD doları arasındaki takas örneğini ele alalım.

  • Doksan günlük yen-dolar (¥ / $) vadeli döviz kuru 109.50’dir.
  • Spot faiz ¥ / $ oranı = 109,38’dir.

Yıllıklandırılmış ileriye dönük prim için hesaplama  = (109.50-109.38 ÷ 109.38) x (360 ÷ 90) x% 100 =% 0.44

Bu durumda, doların ileri değeri, spot değeri dolar başına 0.12 yen prim ile aştığı için dolar, yen’e göre “güçlüdür”. Yen, iskontolu işlem yapacaktır çünkü dolar ile ilgili ileri değeri, spot oranından daha düşüktür.

Yen için ileriye dönük indirimi hesaplamak için, öncelikle yen başına dolar ilişkisinde yen için vadeli döviz ve spot oranlarını hesaplamanız gerekir.

  • ¥ / $ vadeli döviz kuru (1 ÷ 109.50 = 0.0091324).
  • ¥ / $ spot oranı (1 ÷ 109.38 = 0.0091424).

Dolar cinsinden yenin yıllık ileriye dönük indirimi = ((0,0091324 – 0,0091424) ÷ 0,0091424)