Forward Exchange Sözleşmesi (FEC)

Published · Updated

Forward Exchange Sözleşmesi (FEC) Nedir?

Vadeli döviz sözleşmesi (FEC), genellikle forex piyasalarında işlem görmeyen para birimlerini değiştirmek için girilen özel bir tezgah üstü (OTC) döviz (forex) işlem türüdür. Bunlar, küçük para birimlerinin yanı sıra engellenmiş veya başka bir şekilde dönüştürülemeyen para birimlerini içerebilir. Bu tür bloke edilmiş bir para birimini içeren bir FEC, devredilemez forward veya NDF olarak bilinir.

Genel olarak, vadeli sözleşmeler, gelecekte belirli bir zamanda bir çift para birimini takas etmek için iki taraf arasında yapılan sözleşmeye dayalı anlaşmalardır. Bu işlemler genellikle spot sözleşmenin imzalandığı tarihten sonraki bir tarihte gerçekleşir ve alıcıyı döviz fiyatlarındaki dalgalanmalardan korumak için kullanılır.

Temel Çıkarımlar

  • Bir vadeli döviz sözleşmesi (FEC), genellikle forex piyasalarında kolayca erişilemeyen bir döviz çiftini içeren, bir döviz işlemini gerçekleştirmek için iki taraf arasında yapılan bir anlaşmadır.
  • FEC’ler, çoğu zaman likit olmayan, bloke edilmiş veya dönüştürülemeyen para birimlerine atıfta bulunan özelleştirilebilir hüküm ve koşullarla OTC ticareti yapılır.
  • FEC’ler, FX ticareti başka şekilde mümkün olmadığında, her iki tarafı da para birimlerinin gelecekteki spot kurlarındaki beklenmedik veya olumsuz hareketlerden koruduğu için riske karşı bir koruma olarak kullanılır.

Forward Exchange Sözleşmelerini (FEC’ler) Anlama

Forward exchange sözleşmeleri (FEC’ler) borsalarda alınıp satılmaz ve bu sözleşmelerde standart para birimi miktarları alınıp satılmaz. Yine de, her iki tarafın karşılıklı anlaşması dışında iptal edilemezler.

Sözleşmeye dahil olan taraflar genellikle bir döviz pozisyonunu korumakla veya spekülatif bir pozisyon almakla ilgilenirler. Tüm FEC’ler döviz çiftini, kavramsal tutarı, ödeme tarihini ve teslimat oranını belirler ve ayrıca işlemin sonuçlandırılması için sabitleme tarihindeki geçerli spot kurun kullanılmasını şart koşar.

Sözleşmenin kambiyo oranı böylece sabitlenir ve gelecekteki belirli bir tarih için belirlenir, böylece ilgili tarafların gelecekteki mali projeler için daha iyi bütçe yapmalarına ve belirtilen gelecek tarihte işlemden elde ettikleri gelir veya maliyetlerin ne olacağını önceden tam olarak bilmelerine olanak tanır. FEC’lerin doğası, her iki tarafı da para birimlerinin gelecekteki spot oranlarında beklenmedik veya olumsuz hareketlerden korur.

Çoğu döviz çifti için ileriye dönük döviz kurları genellikle gelecekte 12 aya kadar – veya dört “ana çift” için 10 yıla kadar elde edilebilir.

Genel olarak, çoğu döviz çifti için vadeli döviz kurları, gelecekte 12 aya kadar elde edilebilir. ” Büyük çiftler ” olarak bilinen dört çift para birimi vardır. Bunlar ABD doları ve euro; ABD doları ve Japon yeni; ABD doları ve İngiliz sterlini; ve ABD doları ve İsviçre frangı. Bu dört çift için, 10 yıla kadar bir süre için döviz kurları elde edilebilir.

Birkaç gün gibi kısa sözleşme süreleri de birçok sağlayıcıdan edinilebilir. Bir sözleşme özelleştirilebilse de, çoğu kuruluş, minimum sözleşme tutarı 30.000 ABD doları olarak belirlenmedikçe, bir FEC’nin tüm avantajlarını göremez.

Özel Hususlar

En büyük vadeli döviz piyasaları Çin yuanı ( CNY ), Hindistan rupisi ( INR ), Güney Kore wonu ( KRW ), Yeni Tayvan doları ( TWD ), Brezilya reali ( BRL ) ve Rus rublesi ( RUB ) cinsindendir. Bu arada, en büyük OTC pazarları, New York, Singapur ve Hong Kong’da da aktif pazarlarla Londra’da gerçekleşiyor. Güney Kore de dahil olmak üzere bazı ülkeler, aktif bir NDF piyasasına ek olarak, sınırlı fakat sınırlandırılmış onshore vadeli piyasalara sahiptir.

FEC ticaretinin en büyük bölümü ABD doları ( USD ) karşısında yapılır. Euro ( EUR ), Japon yeni ( JPY ) ve daha az ölçüde İngiliz sterlini ( GBP ) ve İsviçre frangı ( CHF ) kullanan aktif piyasalar da vardır.

Forward Exchange Hesaplama ve Örnek

Bir sözleşmenin vadeli döviz kuru dört değişken kullanılarak hesaplanabilir:

  • S = döviz çiftinin mevcut spot kuru
  • r (d) = yerel para birimi faiz oranı
  • r (f) = yabancı para faiz oranı
  • t = gün cinsinden sözleşme süresi

Vadeli döviz kurunun formülü şöyle olacaktır:

İleri hız = S x (1 + r (d) x (t / 360)) / (1 + r (f) x (t / 360))

Örneğin, ABD doları (USD) ve Kanada doları ( CAD ) spot kurunun 1,3122 olduğunu varsayalım. ABD’nin üç aylık oranı% 0,75 ve Kanada’nın üç aylık oranı% 0,25’tir. Bu durumda, üç aylık USD / CAD FEC oranı şu şekilde hesaplanır:

Üç aylık ileri oran = 1,3122 x (1 +% 0,75 * (90/360)) / (1 +% 0,25 * (90/360)) = 1,3122 x (1,0019 / 1.0006) = 1,3138