Yüzer Takas
Değişken Karşılıklı Sabit Swap Nedir?
Bir sabit için yüzen takas tek parti takasları faiz nakit ait aktığı iki taraf arasında bir sözleşme düzenlemedir sabit oranlı kredi (s) olanlar ile değişken faizli kredinin (lar) başka bir tarafın düzenledi. Temel kredilerin anaparası değiştirilmez.
Temel Çıkarımlar
- Değişken faizli bir takas, bir tarafın sabit oranlı bir kredinin faiz nakit akışını başka bir tarafın elinde tuttuğu değişken faizli bir kredininki ile değiştirdiğinde oluşur.
- Takas yapmak, halihazırda ödenmekte olan sabit orandan daha düşükse değişken bir oranla değiştirerek faiz giderini azaltır.
- Dalgalı bir takas, faiz oranı hareketlerine duyarlı varlıkları ve borçları daha iyi eşleştirmenize olanak tanır.
Değişken Karşılığında Sabit Değişimi Anlama
Bir kredi sahibinin dalgalı takas için sabitlenmiş bir takas gerçekleştirmesi için birkaç ana motivasyon vardır:
- Halihazırda ödenmekte olan sabit orandan daha düşükse, değişken bir oranla değiştirerek faiz giderini azaltın;
- Faiz oranı hareketlerine duyarlı varlık ve yükümlülükleri daha iyi eşleştirin;
- Sabit bir oranın bir kısmını değişken kurla değiştirerek toplam kredi portföyündeki riskleri çeşitlendirin; ve / veya
- Piyasa faiz oranlarının düşeceği beklentisiyle bir finansal riskten korunma gerçekleştirin.
Değişken Karşılıklı Sabit Swap Örneği
X Şirketinin sabit% 6,5 oranında 100 milyon dolarlık bir kredi taşıdığını varsayalım. X Şirketi, yakın veya orta vadede faiz oranlarının genel yönünün düşmesini beklemektedir. Londra Bankalararası Sunulan Faiz Oranı (LIBOR) +% 3.50 (değişken faizli kredi) ile 100 milyon dolarlık kredi taşıyan Y şirketi ise tam tersi bir görüşe sahip; faiz oranlarının yükseldiğine inanıyor. X Şirketi ve Y Şirketi değiş tokuş yapmak istiyor. Değişken-sabit takas ile X Şirketi değişken faiz ödeyecek ve dolayısıyla faiz oranları düştüğünde fayda sağlayacak ve Y Şirketi sabit oranlı kredi için ödemeleri üstlenecektir. Faiz oranları yükselirse Y şirketi bundan yararlanacaktır. Swap işlemleri, bir ücret karşılığında gerekli karşı taraf olarak hareket edecek olan bir swap satıcısı tarafından kolaylaştırılır.