Euro Gecelik Endeksi Ortalaması (Eonia)

Euro Gecelik Endeksi Ortalaması (Eonia) Nedir?

Euro Gecelik Endeksi Ortalaması (Eonia), Avrupa bankalarının birbirlerine Euro cinsinden borç verdikleri ortalama gecelik referans oranıdır. Eonia, Avrupa bankaları arasındaki bir günlük kredilerin faiz oranıdır ve bankalar arası bir oran olarak kabul edilir. Ancak, Avrupa düzenleyici reformları, Ocak 2022’ye kadar Eonia’nın yerini alması için bir itici güçle sonuçlandı.

Euro Gecelik Endeksi Ortalaması (Eonia) Nasıl Çalışır?

Eonia, Avrupa Birliği’nde ve Avrupa Serbest Ticaret Birliği’nde (EFTA)teminatsız gecelik teminatsız bankalar arası kredilerin ağırlıklı ortalamasını ifade eden günlük bir referans oranıdır.28 panel bankanın verdiği krediler baz alınarak Avrupa Merkez Bankası (ECB) tarafından hesaplanmaktadır.

Bankalar, genellikle merkez bankası tarafından belirlenenbelirli rezerv gereksinimlerini karşılamalıdır. Rezerv, bir bankanın elinde tutması ve ödünç vermemesi gereken toplam mevduatın miktarı veya yüzdesidir. Rezerv şartı, bankalarınkredi zararları durumundayeterli nakit veya likiditeye sahip olmaları için korunmasına yardımcı olur. Bununla birlikte, bankalar, beklenmedik nakit çekimlerinde olduğu gibi, bir iş gününün sonundakısa vadeli nakit akışı sıkıntısıyaşayabilir. Sonuç olarak, nakit sıkıntısı çeken bankalar, nakit akışı fazlası olan diğer bankalardan borçlanabilmektedir. Bankaların birbirlerinden ödünç aldıkları orana gecelik faiz denir. Avrupa’da Eonia, panel bankalar olarak adlandırılan en köklü 28 bankanın ortalama gecelik oranını temsil ediyor.

Eonia, Euribor’a Karşı

Eonia, Euro Bankalararası Faiz Oranının kısaltması olan Euribor’a benzer. Euribor ayrıca bankalararası bir faiz oranıdır ve birbirlerine borç vermek için kullanılan büyük Avrupa bankalarının ortalama faiz oranlarından oluşur. Ancak Euribor, her vadenin kendi faiz oranına sahip olduğu çeşitli vadelere sahiptir.

Her iki kıyaslama da 1999 yılında kurulmuş, kar amacı gütmeyen bir kuruluş olan Avrupa Para Piyasaları Enstitüsü (EMMI) tarafından sunulmaktadır. Ancak, Euribor, ECB tarafından değil, Global Rate Set Systems Ltd. adlı bir kıyaslama yöneticisi tarafından hesaplanmaktadır.

Eonia ve Euribor arasındaki temel fark, dayandıkları kredilerin vadeleridir. Eonia bir gecelik faiz oranıdır, Euribor ise bir haftadan 12 aya kadar değişen vadelere sahip kredilere dayalı sekiz faiz oranına sahiptir. Ayrıca Euribor’un faiz oranlarına katkıda bulunan 18, Eonia’nın ise 28 bankası var.

Euribor, bankaların mortgage kredileri ve tasarruf hesapları dahil olmak üzere çeşitli finansal ürünler için faiz oranını belirlerken kullandıkları gösterge oranı olması nedeniyle önemlidir.

ESTER

ECB, 2018’de Avrupa için yeni bir kıyaslama oranı oluşturmaya yardımcı olmak için bir çalışma grubu oluşturdu. Tarihsel olarak banka skandalları, kota dayalı faiz oranlarını karşılaştırma ölçütü olarak kullanarak meydana geldi. Sonuç olarak, Eonia’nın yerine ESTER veya Euro Kısa Vadeli Faizin kısaltması olan € STER ile değiştirilmesi için reformlar devam etmektedir.

ESTER aynı zamanda bir gecelik faiz oranıdır, ancakAvrupa’daki toptan satış oranlarınınortalamasını temsil eder. Bu toptan satış oranları genellikle bankalar ve emeklilik fonları gibi kurumsal yatırımcılar için kullanılır. ESTER’e geçişin temel nedenlerinden biri, ortalama ESTER oranına şu anda Eonia’dan daha fazla katkıda bulunan banka olacak olmasıdır. Sonuç olarak, ESTER, kısa vadeli faiz oranı piyasasını Eonia’dan daha iyi temsil etmelidir. Ocak 2022’ye kadar ESTER’in Eonia’nın yerini alması bekleniyor.