Demuraj
Demurrage Nedir?
Finansta, “demuraj” teriminin iki ana anlamı vardır. İlk anlamı, bu varlıkları elde tutmanın maliyetlerini ifade ettiği emtialarla ilişkilidir. Bu anlamda, taşıma maliyetleri terimi ile benzerdir.
Diğer anlamı, malların deniz yoluyla taşınması ile ilgilidir. Burada, bir gemi kiralama şirketinin sözleşmesinde belirtilen zaman dilimi içinde bir gemiyi yüklememesi veya boşaltmaması nedeniyle ödediği cezayı ifade eder.
Temel Çıkarımlar
- Demurrage, işletme ve finansta iki anlamı olan bir kelimedir.
- Birincisi, para birimlerinin ve emtiaların taşıma maliyetleri ile ilgilidir, ikincisi ise kargo gemileri kiralayan şirketler tarafından ödenen bir cezayı ifade eder.
- Charter şirketlerine, demuraj ödemeleri gerekmeden önce gemilerini yüklemeleri veya boşaltmaları için genellikle üç gün verilir.
Demurajı Anlamak
Para birimleri ve emtialar bağlamında, demuraj, söz konusu para birimi veya emtiaya sahip olmanın çeşitli maliyetlerini ifade eder. Örneğin, para sahiplerinin hesap ücreti ödemesi gerekebilirken, sabit gelirli araçlar gibi getiri sağlayan varlıklara yerleştirmeye teşvik etmelidir.
Bakış açınıza bağlı olarak, yüksek ücret ekonomik performans için olumlu veya olumsuz olabilir. Örneğin, bazıları, demuraj maliyetlerinin yararlı olduğunu, çünkü yatırımcıları inert varlıklarda “istifleme” yerine tasarruflarını reel ekonomiye yerleştirmeye teşvik ettiklerini iddia edebilir. Ancak diğerleri, yatırımcıların nakit ve altın gibi varlıklarda zenginlik depolayarak, kaliteli teminat temeline katkıda bulunarak ekonomiye yardımcı olduğunu savunuyorlar. Sonuçta, banka hesaplarında depolanan nakit, bankanın teminat tabanı olarak kullanılabilir, bu da bankanın daha fazla kredi açmasına ve dolayısıyla ekonomiye destek olmasına olanak tanır. Benzer şekilde, değerli metal sahipleri, yatırımlarını finanse etmek için bu varlıklara karşı borç alabilir veya daha sonra satabilirler.
Demurajın diğer ana anlamı, uluslararası deniz taşımacılığına ilişkindir. Kiralanmış bir gemi, sözleşmesinde belirtilen zaman diliminde kargosunu yükleyemediğinde veya boşaltamadığında, gemi sahibine demuraj olarak bilinen bir ceza ücreti borçlu olabilir. Bu anlamda, terim kökenini, esasen “geç kalmak” anlamına gelen Fransızca “demeurer” sözcüğüne kadar izler. Kiralanmış bir gemiyi yüklemek veya boşaltmak için tipik zaman çerçevesi üç gündür. Bu zaman dilimi, halk arasında geminin “bekleme süresi” olarak adlandırılır.
Demurrage Gerçek Dünya Örneği
Markus, uluslararası petrol ticaretinde aktif olarak yer alan bir yatırımcıdır. Bir kargo gemileri filosuna sahiptir ve bunları ABD, Batı Afrika ve Avrupa gibi önemli merkezlerde bulunan petrol üretim merkezleri ve rafineriler arasında petrol taşımak için kullanır. Markus, gemilerini kendisi işletmek yerine, gemilerini kendi adına işleten üçüncü taraf bir kiralama şirketine güveniyor.
İş faaliyetlerinin bir parçası olarak, Markus büyük miktarlarda petrol satın alıyor ve bunları gemilerine yüklenmeye hazır olmadan önce büyük fıçılarda depoluyor. Karlı olmak için Markus, gemilerinin hızlı bir şekilde yüklenmesini ve boşaltılmasını sağlamalı, böylece petrolün depolanma süresini ve maliyetini en aza indirecektir. Sonuçta, petrolün karada depolanması nakliye, işçilik ve sigorta için demuraj maliyetlerini içerir. Benzer şekilde, gemilerini yükleme veya boşaltmada her saat gecikme, üretim ve nakliye gecikmeleri nedeniyle gelir kaybına neden oluyor.
Neyse ki, gemilerini işleten üçüncü şahıs kiralama şirketinin gemilerini yüklemesi veya boşaltması üç günden fazla sürdüğünde, ona bir demuraj ücreti ödemeleri gerekiyor. Bu, kayıp gelirlerinin ve ek masraflarının maliyetini karşılamaya yardımcı olur.