Çalışma Kaldıraç Derecesi (DOL)

İşletme Kaldıracı Derecesi (DOL) Nedir?

Operasyonel kaldıraç derecesi (DOL), satışlardaki bir değişikliğe cevaben bir şirketin işletme gelirinin ne kadar değişeceğini ölçen bir katsayıdır. Sabit maliyetlerin (veya üretimle değişmeyen maliyetlerin ) değişken maliyetlere (üretim hacmine göre değişen maliyetlerin ) büyük bir oranına sahip şirketler, daha yüksek işletme kaldıracı düzeylerine sahiptir.

DOL oranı, satışlardaki herhangi bir değişikliğin şirket kazancı veya karı üzerindeki etkisini belirlemede analistlere yardımcı olur.

İşletme Kaldıracı Derecelerinin Formülü ve Hesaplanması

DOL’yi hesaplamanın, her biri yukarıda verilen birincil formüle dayalı birkaç alternatif yolu vardır:

Degree of operating leverage=chbirnge in oPERbirti, ng Incomechbirnges in inbirl, es\ text {Faaliyet kaldıraç derecesi} = \ frac {\ text {faaliyet gelirinde değişiklik}} {\ text {satışlarda değişiklik}}İşletme kaldıracı derecesi=satışlardaki değişiklikler

Degree of operating leverage=sales – varıable costssales – variable costs – fixed costs\ text {İşletme kaldıracı derecesi} = \ frac {\ text {satış – değişken maliyetler}} {\ text {satış – değişken maliyetler – sabit maliyetler}}İşletme kaldıracı derecesi=satışlar – değişken maliyetler – sabit maliyetler

İşletme Kaldıracının Derecesi Size Ne Söyleyebilir

İşletme kaldıracı derecesi (DOL) ne kadar yüksekse, bir şirketin faiz ve vergilerden önceki kazançları (FVÖK), diğer tüm değişkenlerin sabit kaldığı varsayılarak satışlardaki değişikliklere o kadar duyarlıdır. DOL oranı, analistlerin satışlardaki herhangi bir değişikliğin şirketin kazancı üzerindeki etkisinin ne olacağını belirlemesine yardımcı olur.

İşletme kaldıracı, bir şirketin sabit maliyetlerini toplam maliyetlerinin bir yüzdesi olarak ölçer. Satışların tüm maliyetleri karşılayacak kadar yüksek olduğu ve kârın sıfır olduğu bir işletmenin başabaş noktasını değerlendirmek için kullanılır. Yüksek işletme kaldıracına sahip bir şirket, sabit maliyetlerin büyük bir oranına sahiptir – bu, satışlardaki büyük bir artışın, karlarda çok büyük değişikliklere yol açabileceği anlamına gelir. Düşük işletme kaldıracına sahip bir şirket, değişken maliyetlerin büyük bir oranına sahiptir – bu, her satıştan daha az kar elde ettiği, ancak düşük sabit maliyetlerini karşılamak için satışları çok fazla artırması gerekmediği anlamına gelir.

Çalışma Kaldıracı Derecesinin Nasıl Kullanılacağına İlişkin Örnek

Varsayımsal bir örnek olarak, X şirketinin birinci yılda 500.000 dolar satışa ve ikinci yılda 600.000 dolarlık satışa sahip olduğunu varsayalım. Birinci yılda şirketin işletme giderleri 150.000 dolarken, ikinci yılda işletme giderleri 175.000 dolardı.

Year one EBbenT=$500,000-$150,000=$350,000Year two EBbenT=$600,000-$175,000=$425,000\ başlangıç ​​{hizalı} & \ text {Birinci Yıl} FVÖK = \ 500.000 $ – \ 150.000 = \ 350.000 $ \\ & \ text {İkinci Yıl} FAVÖK = \ 600.000 – \ 175.000 $ = \ 425.000 $ \\ \ end {hizalı}​Birinci yıl  EBIT=$500,000-150$,000=350$,000İkinci Yıl  EBIT=$600,000-$175,000=4$25,000​

Daha sonra EBIT değerlerindeki yüzde değişimi ve satış rakamlarındaki yüzde değişimi şu şekilde hesaplanır:

% change in EBbenT=($425,000÷$350,000)-1=21.43%% chbirnge in inbirl, es=($600,000÷$500,000)-1=20%\ başlangıç ​​{hizalı} \% \ text {değişim} FVÖK & = (\ 425.000 $ \ div \ 350.000 $) – 1 \\ & = 21.43 \% \\ \% \ text {satışta değişiklik} & = (\ 600.000 $ \ div \ $ 500.000) -1 \\ & = 20 \% \\ \ end {hizalı}EBIT’de% değişim  Satışlardaki değişim yüzdesi​=($425,000÷350$,000)-1=21.4%3=(6$00,000÷$500,000)-1=2%0​

Son olarak, DOL oranı şu şekilde hesaplanır:

DÖL=% chbirnge in oPERbirti, ng Income% chbirnge in inbirl, es=21.43%20%=1.0714\ begin {align} DOL & = \ frac {\% \ text {işletme gelirinde değişiklik}} {\% \ text {satışta değişiklik}} \\ & = \ frac {21.43 \%} {20 \%} \ \ & = 1.0714 \\ \ end {hizalı}DOL​= Satışlardaki değişim yüzdesi

Operasyonel Kaldıraç Derecesi ile Kombine Kaldıraç Derecesi Arasındaki Fark

Kombine kaldıraç derecesi (DCL) satışından kar üretmek için bir şirketin yeteneği daha dolgun bir resim elde etmek için kaldıraç işletim derecesini uzanır. DOL’yi, hisse başına kazançtaki (EPS)% değişimin satışlardaki% değişimine oranıyla ağırlıklandırılan finansal kaldıraç (DFL) dereceleriyle çarpar:

DCL=% change in EPS% chbirnge in inbirl, es=DÖL