Döviz Riski Paylaşımı

Döviz Riski Paylaşımı Nedir?

Döviz kuru riski paylaşımı, bir işlemin veya bir ticaretin iki tarafının döviz kuru dalgalanmalarından kaynaklanan riski paylaşmayı kabul ettiği döviz riskini korumanın bir yoludur.

Ulusal sınırların ötesinde varlıkları veya ticari faaliyetleri olan yatırımcılar veya şirketler, öngörülemeyen karlar ve zararlar yaratabilecek kur riskine maruz kalırlar. Bir para birimi paylaşım anlaşması imzalayarak, iki veya daha fazla kuruluş bu olası kayıplara karşı karşılıklı olarak korunma sağlayabilir.

Döviz Riski Paylaşımını Anlamak

Döviz kuru riski paylaşımı genellikle yasal olarak bağlayıcı bir fiyat ayarlama maddesini içerir, burada işlemin baz fiyatı, döviz kuru belirli bir nötr bant veya bölgenin ötesinde dalgalandığında ayarlanır. Bu nedenle risk paylaşımı, yalnızca işlemin gerçekleştirilmesi sırasındaki döviz kuru nötr bandın ötesinde ise gerçekleşir, bu durumda iki taraf kar veya zararı bölüşür.

İki taraf arasındaki işbirliğini teşvik ederek, döviz kuru riski paylaşımı, bir tarafın diğer tarafa fayda sağladığı döviz dalgalanmalarının sıfır toplamlı oyun doğasını ortadan kaldırır.

Yine de, kur riski paylaşımının derecesi, iki tarafın göreli pazarlık pozisyonuna ve bu tür bir risk paylaşım düzenlemesine girme istekliliğine bağlı olacaktır. Alıcı (veya satıcı) şartları belirleyebilir ve kar marjının kur dalgalanmasından etkilenme riskinin çok az olduğunu algılarsa, riski paylaşma konusunda daha az istekli olabilir.

Döviz Riski Paylaşımının Nasıl Çalıştığına İlişkin Örnek

Örneğin, ABC adlı varsayımsal bir ABD firmasının, EC adlı bir Avrupa şirketinden, toplam sipariş büyüklüğü 10 milyon € olmak üzere her biri 1 milyon € fiyatla 10 türbin ithal ettiğini varsayalım. Uzun süredir devam eden iş ilişkileri nedeniyle, iki şirket bir kur riski paylaşım anlaşması üzerinde anlaştı. ABC tarafından yapılan ödemenin üç ay içinde yapılması gerekiyor ve şirket EC’ye üç ayda 1 € = 1,30 $ ‘lık spot oranla ödeme yapmayı kabul ediyor, bu da her türbinin 13 milyon $’ lık toplam ödeme yükümlülüğü için 1.3 milyon $ ‘a mal olacağı anlamına geliyor. EC ve ABC arasındaki kur riski paylaşım sözleşmesi, euro 1,25 doların altında veya 1,35 doların üzerinde işlem görürse türbin başına fiyatın ayarlanacağını belirtir.

Böylelikle, 1,25 ila 1,35 dolarlık bir fiyat aralığı, döviz riskinin paylaşılmayacağı tarafsız bölgeyi oluşturur.

Üç ayda, spot oranın 1 € = 1,38 $ olduğunu varsayalım. ABC’nin EC’ye türbin başına 1,38 milyon $ (veya 1 milyon €) eşdeğeri ödemesi yerine, iki şirket 1.3 milyon $ ‘lık taban fiyat ile 1.38 milyon $’ lık cari fiyat (dolar cinsinden) arasındaki farkı bölüştürüyor. Dolayısıyla türbin başına düzeltilmiş fiyat 1,34 milyon dolar olan avro eşdeğeri olup, cari 1,38 döviz kurunda 971,014,50 avroya denk gelmektedir. Böylelikle, ABC dolarda euro karşısında% 5,8 değer kaybının yarısı olan% 2,9 fiyat indirimi elde etti. Dolayısıyla, ABC’nin EC’ye ödediği toplam fiyat 9.71 milyon Euro’dur ve bu, 1.38 döviz kurunda tam olarak 13.4 milyon dolara denk gelmektedir.

Öte yandan, üç aydaki spot oran 1 € = 1,22 $ ise, ABC’nin EC’ye türbin başına 1,22 milyon $ ‘a eşdeğer ödeme yapması yerine, iki şirket 1.3 milyon $’ lık taban fiyat ile 1.22 $ ‘lık mevcut fiyat arasındaki farkı paylaştırıyor. milyon. Bu nedenle türbin başına düzeltilmiş fiyat, 1,26 milyon $ ‘lık Euro eşdeğeridir ve bu da 1,032,786,89 €’ ya denk gelir (cari 1,22 döviz kuru ile). Sonunda, ABC türbin başına% 3,28’lik ek bir ödeme yapıyor, bu da doların% 6,56’lık değerlenmesinin yarısı.