Köşe
Köşe Nedir?
Yatırım veya ticarette köşe, bir işletmenin, fiyatı manipüle edebilmek için bir işletmenin, hisse senedinin, emtianın veya başka bir menkul kıymetin kontrol payını elde etmesidir. Bir kişi veya bir grup insan önemli derecede kontrol sağlamışsa, belirli bir menkul kıymet veya pazar alanında viraj olabilir. Viraj almak için başka bir terim de piyasa manipülasyonudur. Çoğu durumda, viraj alma ve piyasa manipülasyonu yasa dışıdır.
Temel Çıkarımlar
- Yatırım bağlamında köşe, bir bireyin, grubun veya işletmenin bir şirket, hisse senedi veya emtia üzerinde fiyatı manipüle etmenin mümkün olduğu noktaya kadar kontrol sahibi olması anlamına gelir.
- Piyasayı köşeye sıkıştırmanın bazı örnekleri kasıtsız ve yasalken, diğerleri yatırımcıları yanıltmak ve manipüle etmek isteyen dolandırıcıların tasarladığı yasadışı planlardır.
- Bir pompala ve dök planında, suçlular hisse senedi hakkında abartılı iddialar yayarak bir hisse senedinin fiyatını yapay olarak yükseltmeye çalışacaklar; Hisse fiyatı yükseldikten sonra, suçlular hisselerini satacak veya kar elde etmek için piyasaya geri “bırakacak”.
- Tersine, bir kaka ve kepçe planında, dolandırıcılar bir şirket hakkında yanlış olumsuz haberler yayarak bir hisse senedinin fiyatını düşürmeye çalışacaklar; fiyat düştüğünde, bu kişiler şirketin hisselerini pazarlık fiyatlarla satın alacaklar.
- Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC), menkul kıymetler ve emtia piyasalarını içeren hileli piyasa manipülasyonunu denetleyip kovuşturur.
Bir Köşe Nasıl Çalışır?
Birisinin piyasayı köşeye sıkıştırdığı söylendiğinde, miktar ve fiyat manipülasyonu üzerinde önemli bir güç elde etmiş olurlar. Başka bir deyişle, belirli bir malın teslim edilmesine yönelik gelecekteki sözleşmelerdeki yükümlülükler, mevcut ürünün gerçek miktarından büyük ölçüde ağır basar.
Örneğin, Hawaii’deki bir volkanik patlama bir ananas yetiştiricisi dışında hepsini yok ederse, hayatta kalan yetiştiricinin ananas pazarında bir köşesi olacaktır. Yetiştirici tarafından herhangi bir kötü niyet olmamasına rağmen, artık kalan mahsul için bir piyasa fiyatı belirleyebilirler . Nadir olsa da, böyle bir olay vadeli işlemler piyasasını büyük ölçüde etkileyebilir. Yetiştiricimiz artık ananas vadeli işlemler piyasasını köşeye sıkıştırdı. Bu durumda, teslimat için mevcut üründen daha fazla mevcut piyasa taahhüdü vardır.
Pazar Köşesi Türleri
Pazarı köşeye sıkıştırmaya çalışan birçok insan, yetiştiricimiz gibi masum seyirciler değil, aktif katılımcılar. En yaygın iki viraj alma yönteminin renkli ama uygun isimleri vardır.
Pompa ve Boşaltma
Bir pompala ve dök planında, mevcut bir pozisyona sahip olanlar, yanlış, yanıltıcı veya büyük ölçüde abartılı ifadelere dayanan önerilerle bir hisse senedinin fiyatını artırmaya çalışır. Bu strateji sıklıkla mikro kapaklı veya küçük kapaklı bir stoğu manipüle etmeye ve yapay olarak şişirmeye çalışır. Suçlular daha sonra satacak ve daha sonraki alıcılar çantayı tutacak.
Kaka ve Kepçe
Daha seyrek kaka ve kepçe yaklaşımıdır. Burada, bilgili insanlardan oluşan küçük bir grup, yanlış bilgiler, söylentiler ve başka türlü zarar verici bilgiler yayarak bir hisse senedinin fiyatını düşürmeye çalışıyor. Başarılı olursa, diğerleri sattıkça varlığın piyasa fiyatı düşecektir. Piyasa satışından sonra, işin temellerinin sağlam olduğunu bilerek hisse senedini pazarlık fiyatlarından satın alabilir ve satın alabilirler.
Bir işletme veya birey, aşağıdakiler dahil diğer yöntemleri kullanarak bir pazarı köşeye sıkıştırmaya çalışabilir:
- Mevcut halka açık hisse senetlerinin sayısının uygunsuz bir şekilde sınırlandırılması
- Güvenlik talebinin yanlış bir imajını oluşturmak için ticaret yapmak
- Bir hisse senedinin fiyatını yapay olarak şişirmek için fiyat arması
Kaseti boyamak, bir grup piyasa oyuncusu menkul kıymeti kendi aralarında alıp satarak bir hisse senedinin fiyatını kontrol etmeye çalıştığında ortaya çıkan ve önemli ticaret aktivitesi yanılsaması yaratan başka bir piyasa manipülasyonudur.
Köşelerden Kaçınmaya Yönelik Düzenlemeler
1936’da kabul edilen Emtia Borsası Yasası (CEA), Amerika Birleşik Devletleri’ndeki tüm vadeli işlem işlemlerinin federal kontrolünü sağlar. CEA’nın amacı, emtia vadeli işlem borsalarındaki işlemleri düzenleyerek vadeli işlemler için rekabetçi ve verimli bir piyasanın ilerlemesine yardımcı olmaktır. CEA, hileli ticaret uygulamalarını kısıtlamak ve denetlemek, böylece yatırımcıları piyasa manipülasyonundan korumak istiyor.
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Vadeli Emtia Ticaret Komisyonu (CFTC), düzenlemek ve izlemek faaliyetleri menkul ve emtia piyasaları kapsayan. Bu kuruluşlar, eylemler geçerli yasaların herhangi bir ihlalini içeriyorsa, piyasaları köşeye sıkıştırmaya teşebbüs etmekten ve bazı durumlarda kovuşturmaktan sorumludur. SEC cezaları hem medeni hem de idari olabilir ve rahatsızlık, yaptırımlar, para cezaları ve ticari hakların kaybını içerebilir .
Pazar Virajının Gerçek Dünyadan Örnekleri
Mayıs 2018’de SEC, mikro-kapak şirketi Biozoom, Inc.’in yasadışı hisse satışlarını içeren dolandırıcılık planında dört kişiyi suçladı. SEC’in şikayetine göre, iddia edilen program yasadışı stok satışlarından sanıklar için yaklaşık 34 milyon dolar üretti ve önemli perakende yatırımcılara zarar. Sanıkların, Biozoom’un hisse fiyatını yapay olarak yükseltmek ve sahtekarlıkbanka hesapları ve sahte yasal belgelerikullanmak da dahil olmak üzere aldatmacalarını gizlemek için çeşitli yöntemler kullandıkları iddia ediliyor.
Ağustos 2017’de SEC, küçük bir petrol ve gaz şirketinin hisse senedi fiyatını yapay olarak artırmak için bir pompalama ve boşaltma planıyla suçlanan denizaşırı bir hisse senedi manipülatörüne dava açtı.Şirkette önemli bir hisseye sahip olan hisse senedi manipülatörü, hisse senedi fiyatını şişirmek için hileli bir promosyon kampanyası yürüttü ve hisse fiyatı yükseldiğinde hisseleri terk etti. Manipülatör, kuruşluk hisse senedi ticareti yapmaktan kalıcı olarak men edildive rahatsızlık, faiz ve ceza olarak neredeyse 800.000 dolar ödedi.