Konsensüs Tahmini
Konsensüs Tahmini Nedir?
Bir fikir birliği tahmini, bir kamu şirketinin , hisseyi kapsayan tüm öz sermaye analistlerinin birleşik tahminlerine dayalı olarak öngörülen kazançlarının bir tahminidir.
Genel olarak, analistler bir şirketin hisse başına kazancını (EPS) ve çeyrek, mali yıl (FY) ve gelecekteki FY’ler için gelir rakamlarını tahmin ederler. Şirketin büyüklüğü ve onu kapsayan analistlerin sayısı, fikir birliği tahmininin türetildiği havuzun boyutunu belirleyecektir.
Temel Çıkarımlar
- Konsensüs tahminleri, bir hisse senedini kapsayan analistlerin şirket gelirleri ve kazançları için yapılan tahminlerin ortalamasıdır.
- Bu tahminler kesin bir bilim değildir ve şirket kayıtlarına erişimden önceki mali tablolara ve şirketin ürünleri için piyasa tahminlerine kadar çeşitli faktörlere bağlıdır.
- Bir şirket, konsensüs tahminlerini kaçırır veya aşarsa, sırasıyla bir hisse senedinin düşüşünü veya yükselişini gönderebilir.
Konsensüs Tahminlerini Anlamak
Bir şirketin “tahminleri kaçırdığını” veya “tahminleri aştığını” duyduğunuzda, bu genellikle fikir birliği tahminlerine atıfta bulunur. Bu tahminler hisse senedi fiyatlarında veya Wall Street Journal’ın web sitesi, Bloomberg, Visible Alpha, Morningstar.com ve Google Finans gibi yerlerde bulunabilir.
Analistler, tahminlere, modellere, öznel değerlendirmelere, piyasa duyarlılığına ve deneysel araştırmaya dayalı olarak şirketlerin gelecekte ne yapacaklarına dair bir tahmin oluşturmaya çalışırlar. Birkaç bireysel analist değerlendirmesinden oluşan fikir birliği tahminleri, çoğu yönden kesin bir bilimden çok bir sanattır. Her bir analistin araştırması yalnızca mali tablolara (yani bir şirketin bilançosu, gelir tablosu veya nakit akış tablosu) değil, aynı zamanda analiz ve sonuçların müteakip yorumlanmasındaki bireysel sübjektif girdilerine de dayanır.
Analistler genellikle yukarıdaki veri kaynaklarından gelen girdileri kullanır ve bunları indirimli nakit akışı modeline (DCF) yerleştirir. DCF, gelecekteki serbest nakit akışı (FCF) projeksiyonlarını kullanan ve bugünkü değer tahminine ulaşmak için gerekli yıllık oranı kullanarak bunları iskonto eden bir değerleme yöntemidir.
Ulaşılan bugünkü değer hisse senedinin cari piyasa fiyatından daha yüksekse, bir analist “yukarıda” fikir birliğine varabilir. Buna karşılık, gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değeri hesaplama sırasındaki hisse senedinin fiyatından düşükse, bir analist hissenin uzlaşmanın “altında” fiyatlandırıldığı sonucuna varabilir.
Mutabakat Tahminleri ve Pazar (In) Verimlilikleri
Bu potansiyel bazı uzmanlar her pazar olarak değil inanmak verimli çoğunlukla ileri sürüldüğü gibi ve verimlilik doğru olmayabilir gelecekteki olayların çok sayıda ilgili tahminlere tarafından tahrik edilmesi. Bu, bir şirketin hisse senetlerinin, bu rakamlar fikir birliği tahmininden farklı olduğunda, üç aylık kazançlar ve gelir rakamları tarafından sağlanan yeni bilgilere neden hızlı bir şekilde uyum sağladığını açıklamaya yardımcı olabilir.
Bir 2013 çalışma firması McKinsey danışmanlık bir şirketin hisse fiyatı üzerinde önemli bir etkiye sahip olmadığını eksik konsensüs tahminleri bulundu. Çalışmanın yazarları, “Yakın vadede, uzlaşma kazanç tahminlerinin yetersiz kalması nadiren felakettir” diye yazdı.
Analizleri, mutabakatı% 1 oranında kaçırmanın, duyurudan sonraki beş günlük dönemde yüzde birin yalnızca onda ikilik bir hisse fiyatı düşüşüne yol açtığını buldu. Ancak çalışma, sonuçların çok fazla okunmaması konusunda da uyarıda bulundu. Yazarlarına göre, fikir birliği tahminleri, belirli bir şirket veya sektör hakkındaki yatırımcı endişelerine “ipucu” veriyor.