Karma (Karışık)

Ne Karışık (Karışık)

Menkul kıymet yatırımlarında, birleştirme (karışık), farklı yatırımcılardan gelen paranın tek bir fonda toplanmasıdır. Birleştirmenin daha düşük ücretler ve büyük katılımlarla yatırımlara erişim dahil olmak üzere birçok faydası vardır. Bu terim, müşterinin parasını kabul etmedikleri amaçlarla yasa dışı olarak kullanma eylemine de atıfta bulunabilir.

Karışmayı Anlamak (Karışık)

Birleştirme, yatırımcılar tarafından katkıda bulunan varlıkları tek bir fonda veya yatırım aracında birleştirmeyi içerir. Birleştirme, çoğu yatırım fonunun birincil özelliğidir. Çeşitli amaçlarla çeşitli katkı türlerini birleştirmek için de kullanılabilir. Aşağıda yatırımın kaynaşmasına ilişkin bazı örnekler verilmiştir.

1. Bir miras  fonuna maaş yatırırsanız, maaş  çeki ayrı fonlar olarak değil miras fonunun bir parçası olarak kabul edilir. Bu nedenle, maaş çeki artık mirastan ayrı bir mülk olarak kabul edilmez.

2. Yatırım yönetiminde, bireysel müşteri katkılarının, bir kısmı katkıda bulunan her müşteriye ait olan tek bir fonda toplanmasıdır. Karışık fonlar belirli bir hedefe göre yönetilir. Yatırım fonları için karışık fon yapısı kullanılmaktadır. Kurumsal yatırım fonlarını yönetmek için de kullanılır.

Karıştırmanın Faydaları

Yatırımcıların tek bir fona para aktarması, ilk yatırım fonlarının kurulduğu günden bu yana yatırım yönetiminde kullanılan bir yapıdır. Birleştirme, bir portföy yöneticisinin portföye yapılan yatırım katkılarını belirli bir stratejiye kapsamlı bir şekilde yönetmesine olanak tanır. Birleştirilmiş fonların kullanılması, fon yöneticilerinin alım satım maliyetlerini düşük tutmalarına izin verir, çünkü ticaretler daha büyük bloklar halinde yürütülebilir. Yatırımcı katkılarının bir araya gelmesi, fon yöneticilerinin, birleşmiş hissedarların işlemlerini muhasebeleştirmek için belirli pozisyonları nakit olarak muhafaza etmelerini gerektirmektedir.

Yatırım fonları ve kurumsal birleştirilmiş fonlar, yatırım piyasasındaki en popüler iki araçtır. Belirli bir yatırım hedefi için yatırımcı katkılarını birleştiren herhangi bir araç, karışık bir fon olarak kabul edilebilir. Diğer karıştırılan fon türleri arasında borsa yatırım fonları, karışık tröst fonları, toplu yatırım ortaklıkları ve gayrimenkul yatırım ortaklıkları bulunur.

Standart kayıt tutma, operasyonel ekiplerin fon pozisyonlarını izlemesine ve yatırımcılara düzenli olarak rapor etmesine olanak tanır. Yatırım fonu yatırımcıları için günlük fiyat teklifleri, yatırımcının fonun toplam yönetilen varlıklarının bir yüzdesi olarak bir yatırım fonundaki kesin pozisyonunu bilmesini sağlar.

Karma fonlar, yatırımcılara ölçek avantajları sunar. Daha büyük bir para havuzu, daha büyük bir katılım gerektirebilecek yatırımlara erişim sağlayabilir. Ayrıca, yatırım yöneticisi için yapılan iş büyük ölçüde aynı olduğundan, bireysel yatırımcılar, daha küçük meblağları idare etmek için kendi yatırım yöneticilerini işe aldıklarından daha düşük ücretlerden yararlanabilirler. Bununla birlikte, büyük para havuzları, daha küçük yatırımların faydalarını geçersiz kılabilir. Küçük ama iyi bir fırsat, araştırmaya değecek kadar “iğneyi hareket ettirebilir” ve kazançların büyük bir yatırımcı grubuna yayılması gerektiğinden daha büyük bir fona risk verebilir.

Gayrimenkul Birleşimi / Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları (GYO’lar)

Gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO’lar) karışık fonlardır. Bireyler, büyük gayrimenkul projelerine yatırım yapmak için bir araya toplarlar. Tröstlerin kendileri genellikle apartmanlar, alışveriş merkezleri ve ofis binaları gibi gelir getirici gayrimenkul varlıklarına sahip olan ve bunları işleten şirketlerdir. Yatırımcılar halka açık borsalarda GYO hisselerini satın alır.

Yasadışı Karışık

Bazı durumlarda, fonların karıştırılması yasa dışı olabilir. Bu genellikle bir yatırım yöneticisi, bir sözleşmeyi ihlal ederek müşterinin parasını kendisinin veya firmasının parasıyla birleştirdiğinde ortaya çıkar. Bir varlık yönetimi anlaşmasının ayrıntıları, genellikle bir yatırım yönetimi sözleşmesinde ana hatlarıyla belirtilir. Bir yatırım yöneticisinin, varlıkları belirli spesifikasyonlara ve standartlara göre yönetme konusunda güvene dayalı bir sorumluluğu vardır. Ayrı olarak yönetilmesi kararlaştırılan varlıklar, yatırım danışmanı tarafından karıştırılamaz.

Bir birey veya müşteri tarafından sağlanan katkıların özel bir dikkatle yönetilmesi gerektiğinde başka durumlar da ortaya çıkabilir. Bu, yasal davalarda, kurumsal müşteri hesaplarında ve gayrimenkul işlemlerinde ortaya çıkabilir.