Hazine Menkul Kıymet Tahakkuk Belgesi (CATS)

Published · Updated

Hazine Menkul Kıymet Tahakkuk Belgesi (CATS) Nedir

Hazine Menkul Kıymet Tahakkuk Sertifikaları (CATS), Salomon Brothers bankası tarafından icat edilen bir tahvil türüdür. 1982 – 1986 yılları arasında özel bankalar tarafından ihraç edilen bu tahviller, özel amaçlı kuruluşların (SPV / SPE’ler) oluşturulması yoluyla ABD Hazinesi tarafından desteklendi.

CATS, o sırada kedigil kısaltmalarıyla ihraç edilen menkul kıymet ailelerinden biriydi. Diğer “kedigiller” arasında Hazine Gelir Artış Faturaları (TIGR’ler) ve Lehman Yatırım Fırsatı Notları (LIONs) yer alıyor. TIGR’ler ailenin ilkiydi ve Merrill Lynch’in yaratılmasıydı..

Hazine Menkul Kıymet Tahakkuk Belgesini (CATS) Anlamak

CATS, nominal değerlerinden önemli indirimlerle satıldı, ancak olgunlaştıklarında tam yüz değerleri için itfa edilebilirlerdi. CATS, diğer tahvil türlerinden farklı olarak tahvilin vadesi dolmadan kupon yoluyla herhangi bir faiz ödememiştir. Yatırımcının tahvil için ödediği tutar ile gerçek nominal değeri arasındaki fark, tahvilin vadesinden önceki yıllarda tahakkuk edecek faizi temsil etmesi anlamına geliyordu.

ABD hükümeti tarafından desteklenen diğer menkul kıymetler gibi, CATS de herhangi bir risk taşımayan güvenli yatırımlar olarak kabul edildi. Vade sonunda tam yüz değerinde paraya çevirme garantisi verildi. Bununla birlikte, ABD hükümeti, Kayıtlı Faizin Ayrı Ticareti ve Menkul Kıymet Anaparası ( STRIPS ) programıaracılığıyla doğrudan sıfır kuponlu tahvil ihraç etmeye başladığında bu tahviller geçersiz hale geldi. İkincil tahvil piyasası haricinde artık satın alınamazlar.

CATS’den yararlanma

1991 yılında, CATS’yi ilk çıkaran banka olan Salomon Brothers, dolandırıcılık faaliyetleri nedeniyle bir skandala sürüklendi. Bu skandal, Salomon Brothers yönetim kurulunun, bankanın bütünlüğünü ve istikrarını yeniden sağlamak için Warren Buffett’i başkan ve icra başkanı olarak atamasına neden oldu. Sonunda banka 1997’de Travellers Group ile ve daha sonra Citibank ile birleşerek bugünün Citigroup’unu oluşturdu.

Zaman içinde holdingleşme ve banka birleşmeleri nedeniyle, CATS tahvillerine sahip birçok kişi artık bunları nasıl kullanacaklarını bulmakta zorlanıyor. En hızlı yol, tahvilin Tekdüzen Menkul Kıymet Tanımlama Prosedürleri ( CUSIP ) numarasınıayırt etmektir. Bu numara, tahvil ihraççısını tanımlayan benzersiz bir koddur. Tahvil sahibi ihraççıyı belirledikten sonra, tahvilin geri ödemesinden şu anda sorumlu kuruluşu belirleyebilmelidir.