Hisse Başına Nakit Akışı

Hisse Başına Nakit Akışı Nedir?

Hisse başına nakit akışı, bir firmanın mali gücünün bir ölçüsü olarak işlev gören, vergi sonrası kazanç artı hisse başına esasına göre amortismana eşittir. Birçok finansal analist, hisse başına kazançtan (EPS) çok hisse başına nakit akışına daha fazla önem vermektedir. Hisse başına kazanç manipüle edilebilirken, hisse başına nakit akışının değiştirilmesi daha zordur, bu da belirli bir iş modelinin gücü ve sürdürülebilirliği için daha doğru bir değer olabilir.

Hisse Başına Nakit Akışını Anlamak

Hisse başına nakit akışı, amortisman ve amortisman maliyetlerinin geri eklenmesiyle bir şirketin net gelirine dayalı olarak bir işletmenin ürettiği nakit miktarını gösteren bir oran olarak hesaplanır. Amortisman ve amortismanla ilgili harcamalar gerçekte nakit harcamalar olmadığından, bunların geri eklenmesi şirketin nakit akış rakamlarının yapay olarak söndürülmesini engeller.

Hisse başına nakit akışını belirlemeye yönelik hesaplama şu şekildedir:

Hisse Başına Nakit Akışı = (Faaliyet Nakit Akışı – Tercih Edilen Temettüler) / Ödenmemiş Adi Hisseler

Hisse Başına Nakit Akışı ve Serbest Nakit Akışı

Serbest nakit akışı (FCF), bir şirketin nakit akışının yapay deflasyonunu önleme girişimi üzerine genişlemesi açısından hisse başına nakit akışına benzer. Serbest nakit akışı hesaplaması, tek seferlik sermaye harcamaları, temettü ödemeleri ve diğer tekrar etmeyen veya düzensiz faaliyetlerle ilişkili maliyetleri içerir. Şirket, bu maliyetleri zamanla yaymak yerine ortaya çıktıkları anda hesaba katar.

Serbest nakit akışı, bir şirketin incelenen dönem boyunca fiilen ürettiği nakit miktarı hakkında bilgi sağlar. Serbest nakit akışını, bir şirketin finansmanı ve karlılığının daha doğru bir görüntüsünü sağlama olarak gördükleri için, bazı yatırımcılar bir hisseyi hisse başına kazanç yerine hisse başına serbest nakit akışı üzerinden değerlendirmeyi tercih eder.

Hisse Başına Kazanç – Hisse Başına Nakit Akışı

Bir şirketin hisse başına kazancı, kârının her bir ödenmemiş adi hisse senedine tahsis edilen kısmıdır. Hisse başına nakit akışı gibi, hisse başına kazanç da bir şirketin karlılığının bir göstergesi olarak hizmet eder. Hisse başına kazanç, bir şirketin karının veya net gelirinin tedavüldeki hisse senedi sayısına bölünmesiyle hesaplanır.

Amortisman, amortisman, tek seferlik giderler ve diğer düzensiz giderler genellikle bir şirketin net gelirinden çıkarıldığından, hisse başına kazanç hesaplamasının sonucu yapay olarak söndürülebilir. Ek olarak, hisse başına kazanç, nakit dışındaki kaynaklardan elde edilen gelirle yapay olarak şişirilebilir. Nakdi olmayan kazançlar ve gelirler, alıcının mal veya hizmetleri satış şirketi aracılığıyla ihraç edilen krediyle elde ettiği satışları ve ayrıca herhangi bir yatırımın veya ekipman satışının değerlenmesini içerebilir.

Hisse başına nakit akışı, bir şirketin nakit yaratma kabiliyetini dikkate aldığından, bazıları tarafından hisse başına kazançtan çok bir şirketin mali durumunun daha doğru bir ölçüsü olarak kabul edilir. Hisse başına nakit akışı, bir firmanın hisse başına ürettiği net nakit miktarını temsil eder.