Sermaye Kontrolü
Sermaye Kontrolü Nedir?
Sermaye kontrolü, bir hükümet, merkez bankası veya başka bir düzenleyici kurum tarafından yurtiçi ekonomiye giriş ve çıkış yabancı sermaye akışını sınırlandırmak için alınan herhangi bir önlemi temsil eder. Bu kontroller vergileri, tarifeleri, mevzuatı, hacim kısıtlamalarını ve piyasaya dayalı kuvvetleri içerir. Sermaye kontrolleri, hisse senetleri, tahviller ve döviz ticareti gibi birçok varlık sınıfını etkileyebilir.
Sermaye Kontrollerini Anlamak
Sermaye piyasalarından bir ülkenin sermaye hesabına giren ve çıkan finansal akışları düzenlemek için sermaye kontrolleri oluşturulur. Bu kontroller ekonomi çapında veya bir sektöre veya sektöre özgü olabilir. Devlet para politikası sermaye kontrolünü yasalaştırabilir. Yerli vatandaşların sermaye çıkış kontrolleri olarak adlandırılan yabancı varlıkları edinme kabiliyetini veya yabancıların sermaye girişi kontrolleri olarak bilinen yerli varlıkları satın alma kabiliyetini kısıtlayabilirler.
Sıkı kontroller genellikle sermaye rezervlerinin daha düşük ve oynaklığa daha duyarlı olduğu gelişmekte olan ekonomilerde bulunur.
Temel Çıkarımlar
- Sermaye kontrolü, bir hükümet, merkez bankası veya başka bir düzenleyici kurum tarafından yurtiçi ekonomiye giriş ve çıkış yabancı sermaye akışını sınırlandırmak için alınan herhangi bir önlemi temsil eder.
- Politikalar, yerli vatandaşların sermaye çıkış kontrolleri olarak adlandırılan yabancı varlıkları edinme kabiliyetini kısıtlayabilir.
- Sermaye girişi kontrolleri, yabancıların yerli varlıkları satın alma kabiliyetini sınırlar.
- Eleştirmenler, sermaye kontrolünün ekonomik ilerlemeyi ve verimliliği doğal olarak sınırladığına inanırken, taraftarlar bunun ekonominin güvenliğini artırdığı için tedbirli olduğunu düşünüyor.
Sermaye Kontrolleri Üzerine Tartışma
Eleştirmenler, sermaye kontrollerinin ekonomik ilerlemeyi ve verimliliği doğal olarak sınırladığına inanırken, taraftarlar bunların ekonominin güvenliğini artırdıkları için ihtiyatlı olduğunu düşünüyorlar. Dünyanın en büyük ekonomilerinin çoğu liberal sermaye kontrol politikalarına sahiptir ve geçmişten daha katı kuralları aşamalı olarak kaldırmıştır.
Bununla birlikte, bu aynı ekonomilerin çoğu, bir kriz döneminde sermaye çıkışlarının kitlesel çıkışını veya para birimine büyük bir spekülatif saldırıyı önlemek için gerekli geçici önlemlere sahiptir. Küreselleşme ve finansal piyasaların entegrasyonu gibi faktörler , sermaye kontrollerinin genel olarak rahatlatılmasına katkıda bulunmuştur.
Bir ekonomiyi yabancı sermayeye açmak, tipik olarak şirketlere fonlara daha kolay erişim sağlar ve yerel hisse senetlerine olan genel talebi artırabilir.
Gerçek Dünya Örneği
Sermaye kontrolleri genellikle bir ekonomik krizden sonra yerli vatandaşların ve yabancı yatırımcıların bir ülkeden para çekmesini önlemek için kurulur. Örneğin, 29 Haziran 2015’te Avrupa Merkez Bankası , Avrupa devlet borç krizi sırasında Yunanistan’a verdiği desteği dondurdu.
Yunanistan, Yunan vatandaşlarının yerel bankalara saldırmaya başlayacağından korktuğu için 29 Haziran – 7 Temmuz 2015 tarihleri arasında bankalarını kapatarak ve sermaye kontrollerini uygulayarak karşılık verdi. Parasal sermaye kontrolleri, bankalarda izin verilen günlük nakit çekimlerine sınırlar koydu ve para transferleri ile yurtdışı kredi kartı ödemelerine kısıtlamalar getirdi.
22 Temmuz 2016’da Yunanistan Maliye Bakanı, ülkenin Yunan bankalarına olan güveni artırmak için sermaye kontrollerini kolaylaştıracağını bildirdi. Gevşemenin Yunan bankalarında tutulan para miktarını artırması bekleniyordu.
The Guardian’a göre, Yunanistan kurtarma programından çıkarken ekonomik krizin en kötüsünü geride bırakıyordu. Hükümet, nakit çekme limitlerini gevşetti ve ticari nakit transferleri için ödeneği artırdı.