Sermaye Çıkışı

Published · Updated

Sermaye Çıkışı nedir?

Sermaye çıkışı, varlıkların bir ülke dışına taşınmasıdır. Sermaye çıkışı, genellikle siyasi veya ekonomik istikrarsızlığın bir sonucu olduğu için istenmeyen kabul edilir. Varlıkların uçuşu, yabancı ve yerli yatırımcılar, ülke ekonomisindeki algılanan zayıflık ve yurtdışında daha iyi fırsatların var olduğu inancı nedeniyle belirli bir ülkedeki varlıklarını sattıklarında meydana gelir.

Sermaye Çıkışını Anlamak

Bir ulustan aşırı sermaye çıkışı, siyasi veya ekonomik sorunların, varlıkların uçuşunun ötesinde var olduğunu gösterir. Bazı hükümetler sermaye çıkışına kısıtlamalar getirir, ancak kısıtlamaların sıkılaşmasının sonuçları genellikle ev sahibi ekonominin durumunu kötüleştirebilecek bir istikrarsızlığın göstergesidir. Sermaye çıkışı, bir ulus içindeki makroekonomik boyutlar üzerinde baskı uygular ve hem yabancı hem de yerli yatırımı caydırır. Sermaye kaçışının nedenleri arasında siyasi huzursuzluk, kısıtlayıcı piyasa politikalarının getirilmesi, mülk sahipliğine yönelik tehditler ve düşük yurtiçi faiz oranları yer alıyor.

Örneğin, 2016’da Japonya, devlet tahvillerinin faiz oranlarını negatif seviyelere düşürdü ve gayri safi yurtiçi hasılanın genişlemesini teşvik etmek için önlemler aldı.1990’larda Japonya’dan yoğun sermaye çıkışı, bir zamanlar dünyanın en büyük ikinci ekonomisini temsil eden ülkede yirmi yıllık durgun büyümeyi tetikledi.

Sermaye Çıkışları ve Kısıtlayıcı Kontroller

Sermaye kaçışına yönelik hükümet kısıtlamaları, çıkışların dalgasını durdurmayı amaçlamaktadır. Bu genellikle çeşitli şekillerde çökebilecek bir bankacılık sistemini desteklemek için yapılır. Mevduat eksikliği, önemli varlıklar çıkarsa ve finans kurumu para çekme işlemlerini karşılamak için kredi çağıramazsa bankayı iflasa zorlayabilir.

2015 yılında Yunanistan’da yaşanan karışıklık, hükümet yetkililerini bir haftalık banka tatili ilan etmeye ve tüketici havalelerini yalnızca yerel hesapları olan alıcılarla sınırlamaya zorladı. Sermaye kontrolleri, gelişmekte olan ülkelerde de kullanılmaktadır. Bunlar genellikle ekonomiyi korumak için tasarlanır, ancak aynı zamanda iç paniği teşvik eden ve doğrudan yabancı yatırımı donduran zayıflığın sinyallerini de verebilirler.

Sermaye Çıkışı ve Döviz Kurları

Bireyler diğer ülkelere para sattıkça bir ülkenin para arzı artar. Örneğin Çin, ABD doları kazanmak için yuan satıyor. Sonuç olarak yuan arzındaki artış, o para biriminin değerini düşürür, ihracatın maliyetini düşürür ve ithalatın maliyetini artırır. Yuan’ın müteakip değer kaybı enflasyonu tetikler çünkü ihracata olan talep artar ve ithalata olan talep düşer.

2015’in ikinci yarısında, 550 milyar dolarlık Çin varlıkları, daha iyi bir yatırım getirisi arayışıyla ülkeyi terk etti. Hükümet yetkilileri mütevazı miktarda sermaye çıkışı beklerken, büyük miktarda sermaye kaçışı hem Çin hem de küresel endişeleri artırdı. 2015’teki varlık hareketlerinin daha ayrıntılı bir analizi, yabancı şirket rakiplerinin 550 milyar dolarlık ödenmiş borç ve finansman alımlarının yaklaşık yüzde 45’inin olduğunu ortaya koydu. Dolayısıyla, bu özel durumda, endişeler büyük ölçüde temelsizdi.