Kep
Kapak Nedir?
Üst sınır, değişken oranlı bir kredi ürünündeki faiz oranı sınırıdır. Bir borçlunun ödemek zorunda kalabileceği olası en yüksek orandır ve aynı zamanda bir alacaklının kazanabileceği en yüksek orandır. Faiz oranı sınırı şartları, bir borç verme sözleşmesinde veya yatırım izahnamesinde ana hatlarıyla belirtilecektir.
Bir üst sınır, değişken bir kredi ürünündeki şartların önemli bir yönüdür. Borçlular ve yatırımcılar, piyasa faiz oranlarındaki değişikliklerden yararlanmak için değişken oranlı kredi ürünlerini seçerler. Bir üst sınır, bir borçlunun ne kadar faiz ödemesi gerektiğine ve alacaklının ne kadar kazanabileceğine dair bir sınır belirler. Yaygın sınırlı faiz oranı ürünleri türleri arasında ayarlanabilir oranlı ipotekler (ARM’ler) ve değişken faizli tahviller bulunur.
Büyük Harfleri Anlamak
Değişken Oranlı Sınır Ürünler
Sınırlı faiz oranına sahip ürünler, endekslenmiş bir oran ve bir spread içeren değişken bir oran yapısına sahiptir. Endeksli bir oran, alacaklıların teklif etmeye istekli olduğu en düşük orana dayanır. Spread veya marj, bir borçlunun kredi profiline dayanır ve sigortacı tarafından belirlenir.
Temel Çıkarımlar
- Üst sınır, değişken oranlı bir kredi ürününün uygulayabileceği faiz oranlarına yönelik bir sınırdır.
- Sınır, borçlular için bir avantajdır çünkü artan oranlı ortamlarda ödemek zorunda oldukları faiz seviyelerini sınırlar.
- Değişken faiz oranlı ürünler, bir borç verenin veya yatırımcının kazanmayı bekleyebileceği temel bir faiz seviyesini belirleyen hem bir üst sınıra hem de bir tabana sahip olabilir.
Bir ürünün sınırlı bir oranı varsa, faiz oranı, endeksli orandaki artışlarla belirli bir sınıra ulaşana kadar yükselecektir. Üst sınır borçlular için avantajlıdır çünkü artan oran ortamında ödemeleri gereken faiz seviyesini sınırlar.
Genellikle sınırlı faiz oranlarıyla yapılandırılan kredi ürünleri, ayarlanabilir oranlı ipotekler ve değişken faizli tahvilleri içerir. Ayarlanabilir oranlı bir ipotek kredisinde, borçlular kredinin ilk birkaç yılında sabit bir faiz oranı ve daha sonra değişken bir oran öder.
Bazı ayarlanabilir oranlı ipotekler, herhangi bir zamanda değişebilen oranlara sahipken, diğerleri belirli bir zaman diliminde sıfırlanan oranlara sahip olabilir. ARM’nin değişken oran periyodunda, belirli bir seviyede bir tavan konulabilir. İzin verilen artışların süresine bakılmaksızın, kredi sözleşmesi şartlarında oluşturulmuşsa, oran üst sınırını aşan bir seviyeye değiştirilemez.
Bazı durumlarda, alacaklılar, faiz oranı tavanına sahip değişken oranlı bir tahvil teklifi yapılandırmak isteyebilirler. Bir faiz oranı tavanı, faiz oranları yükseldiğinde sermaye maliyetini sınırlandırmaya yardımcı olduğu için tahvil ihraççısına fayda sağlar. Yatırımcılar için, bir faiz sınırı tahvilin getirisini belirli bir seviyede sınırlar.
Genel olarak değişken faizli tahvil ürünleri, faiz oranları sabit olmadığı için oranlar yükseldiğinde standart piyasa fiyatlama mekanizmalarından etkilenmezler. Bununla birlikte, bir tahvilin bir faiz oranı üst sınırı varsa, üst sınıra ulaşıldığında bu üst sınır ikincil piyasa fiyatını olumsuz etkileyebilir ve işlem değerini düşürür.
Kap ve Zemine Karşı
Değişken faiz oranlı ürünlerin hem üst sınırı hem de tabanı olabilir. Bir üst sınır, bir borçlunun veya tahvil ihraç edenin artan oran ortamında ödediği faizi sınırlar ve borç veren veya yatırımcı için maksimum bir getiri düzeyi belirler. Bir taban, bir borçlunun ödemesi gereken temel bir faiz seviyesini belirler ve ayrıca bir borç verenin veya yatırımcının kazanmayı bekleyebileceği temel bir faiz seviyesi belirler.
Taban, borç verene veya kredi yatırımcısına düşen oran ortamında fayda sağlar. Bununla birlikte, faiz tabanı seviyesinin sınırlandırılması, borçlunun cari piyasa oranı daha düşük olsa bile belirli bir taban faiz oranı ödemesini gerektirir.