Blok Ticareti

Blok Ticaret nedir?

Blok ticaret, çok sayıda menkul kıymetin satılması veya satın alınmasıdır. Blok ticaret, iki taraf arasında düzenlenmiş bir fiyattan işlem gören çok sayıda hisse senedi veya tahvil içerir. Menkul kıymetin fiyatı üzerindeki etkiyi azaltmak için bazen açık pazarların dışında blok alım satım yapılır. Genel olarak, bir blok ticaret, kuruşluk hisse senetleri veya 200.000 $ değerinde tahvil hariç en az 10.000 hisse senedi içerir. Uygulamada, blok alım satımlar 10.000 hisseden çok daha büyüktür.

Blok İşlemleri Anlamak

Hem borç hem de hisse senedi piyasalarındaki blok alım satımların boyutu nedeniyle, bireysel yatırımcılar nadiren blok alım satım yaparlar. Uygulamada, bu alım satımlar tipik olarak, önemli hedge fonları ve kurumsal yatırımcılar, yatırım bankaları ve diğer aracılar aracılığıyla blok alım satımlarda büyük meblağlarda tahvil ve hisse alıp sattıklarında meydana gelir.

Açık piyasada blok ticareti yapılıyorsa, tüccarlar dikkatli olmalıdır çünkü ticaret hacimde büyük dalgalanmalara neden olabilir ve satın alınan hisselerin veya tahvillerin piyasa değerini etkileyebilir. Bu nedenle, blok alım satımlar genellikle daha küçük miktarlarda olduğu gibi menkul kıymetleri normal olarak satın alan yatırım fonu veya yatırım bankasından ziyade bir aracı aracılığıyla gerçekleştirilir.

Blok İşlemler Nasıl Yapılır?

Blok alım satımlar genellikle blockhouse olarak bilinen bir aracı aracılığıyla gerçekleştirilir. Bu firmalar büyük alım satımlarda uzmanlaşmıştır ve menkul kıymetin fiyatında dalgalı bir artış veya düşüşü tetiklememek için bu tür alım satımları nasıl dikkatli bir şekilde başlatacaklarını bilirler. Blok evler, tüccarları bu büyüklükteki işlemleri yönetme konusunda deneyimli personel üzerinde tutar. Personel, şirketin bu büyük miktarlarda daha kolay ticaret yapmasına olanak tanıyan diğer tüccarlar ve diğer firmalarla özel ilişkileri olan bir blok ev sağlar.

Büyük bir kurum bir blok ticaret başlatmaya karar verdiğinde, en iyi anlaşmanın elde edilmesine toplu olarak yardımcı olacağına güvenerek bir blok evin personeline ulaşacaktır. Bir sipariş verildikten sonra, bir blockhouse’daki brokerler, alınıp satılan belirli bir menkul kıymet türü konusunda uzmanlaşmış diğer brokerlerle iletişim kurar ve uzman menkul kıymet tüccarları, büyük siparişi birkaç satıcı aracılığıyla doldurur. Bu genellikle, taşınan gerçek stok hacmini maskeleyen buzdağı siparişlerini içerir.

Blok Ticaret Örneği

Örneğin, küçük ölçekli bir şirketin 100.000 hissesini şu anki piyasa fiyatı 10 $ civarında satmak isteyen bir hedge fonu ele alalım. Bu, toplamda yalnızca birkaç yüz milyon değerinde olabilecek bir şirkette yapılan milyon dolarlık bir işlemdir, bu nedenle satış, tek bir piyasa emri olarak girilirse muhtemelen fiyatı önemli ölçüde düşürecektir. Dahası, emrin büyüklüğü, piyasa yapımı gerçekleştikçe giderek daha kötü fiyatlarla gerçekleştirileceği anlamına geliyor. Bu nedenle, hedge fonu siparişte düşüş görecektir ve diğer piyasa katılımcıları, hisse senedini daha da aşağıya zorlayarak fiyat hareketine bağlı olarak açığa istifade edebilir.

Bundan kaçınmak için, riskten korunma fonu yardım almak için bir blok evle iletişime geçebilir. Blockhouse’daki personel, büyük ticareti yönetilebilir parçalara böler. Örneğin, hisse başına 10 ABD doları olan 2.000 hisseden 50 küçük blok yapabilirler. Blokların her biri ayrı bir komisyoncu ile başlatılacak ve böylece piyasa oynaklığı düşük tutulacaktır. Alternatif olarak, bir komisyoncu devreye girebilir ve açık pazarın dışında düzenlenen bir satın alma anlaşması yoluyla 100.000 hissenin tamamını almaya istekli bir alıcı ayarlayabilir. Bu, elbette, büyük miktarda sermaye nedeniyle genellikle başka bir kurumsal yatırımcıdır.