Banka Bonosu Takas Oranı (BBSW)
Banka Bonosu Takas Oranı (BBSW) Nedir?
Banka Bonosu Swap Oranı (BBSW) veya Banka Bonosu Swap Referans Oranı, Avustralya doları türevlerinin ve menkul kıymetlerinin – en önemlisi değişken faizli tahvillerin – fiyatlandırılmasında bir ölçüt olarak kullanılan kısa vadeli bir faiz oranıdır.
Temel Çıkarımlar
- Banka Bonosu Swap Oranı (BBSW), Avustralya doları türevlerinin ve menkul kıymetlerinin, özellikle de değişken faizli tahvillerin fiyatlandırılmasında bir ölçüt olarak kullanılan kısa vadeli bir faiz oranıdır.
- BBSW, menkul kıymetleri fiyatlandırmak için kullanılan bağımsız bir referans oranıdır. Sabit gelirli yatırımcılar, değişken faizli tahvilleri ve diğer menkul kıymetleri fiyatlandırmak için bir ölçüt olduğu için BBSW kullanıyor.
- Tipik olarak devlet tahvillerine dayanan risksiz oranla karşılaştırıldığında, menkul kıymetlerin riskini telafi etmek için BBSW’ye eklenen bir risk primi vardır.
BBSW Size Ne Söylüyor?
BBSW, menkul kıymetleri fiyatlandırmak için kullanılan bağımsız bir referans oranıdır. Sabit gelirli yatırımcılar, değişken faizli tahvilleri ve diğer menkul kıymetleri fiyatlandırmak için bir ölçüt olduğu için BBSW kullanıyor. BBSW, çeşitli vadeler için bankalar tarafından sağlanan banka bonosu oranlarının ortalamasıdır. Başka bir deyişle, çeşitli bankalara uygun menkul kıymetler için orta nokta oranı ve Avustralya’da bankaların birbirlerine borç verdikleri orandır.
BBSW Nasıl Hesaplanır?
BBSW, bu oranı koruyan Avustralya Menkul Kıymetler Borsası (ASX) tarafından hesaplanır ve yayınlanır. Banka bonosu takas oranı, Avustralya’nın Londra Bankalararası Faiz Oranı’na (LIBOR) eşdeğerdir ve kurumsal düzeyde aynı şekilde referans oran olarak kullanılır.
İnceleme için, LIBOR, önde gelen küresel bankalar tarafından günlük olarak sunulan tahminlerden hesaplanan ortalama bir faiz oranı değeridir. Dünya genelinde çeşitli kredilerin faiz oranlarının hesaplanmasında ilk adım olarak hizmet eder.
Kıtalararası Borsası, LIBOR sorumlu otorite, 31 Aralık, diğer bütün LIBOR 30 Haziran sonrasında kesilecektir 2021 sonrası bir haftalık ve iki aylık USD LIBOR yayın duracaktır 2023
Örneğin, değişken bir dalgalı oran LIBOR üzerinden 100 baz puan teklif edebilirken, Avustralya’da BBSW üzerinden 100 baz puan kullanabilir. Daha önce belirtildiği gibi, BBSW, çeşitli vadeler için bankalar tarafından sağlanan banka bonosu oranlarının ortalamasıdır.
ASX’e göre BBSW, ipotek veya diğer perakende borç verme endeksleriyle, LIBOR ve diğer benzer ölçütler kadar doğrudan bağlantılı değildir. Bu alanlardaki etkisi bu nedenle asgari düzeydedir ve faiz oranları üzerindeki genel etkileriyle sınırlıdır.
Risk Primi
Tipik olarak devlet tahvillerine dayanan risksiz orana kıyasla menkul kıymetlerin riskini telafi etmek için BBSW’ye eklenen bir risk primi vardır. Örneğin, ABD’de risksiz oran, ABD hükümeti tarafından desteklendiği için tipik olarak ABD Hazinesidir.
BBSW’ye eklenen kredi primi genellikle beş ila on baz puan gibi küçüktür. Ancak 2008 mali krizi ve takip eden aylarda 300 baz puanın üzerine çıktı.
Birincil Bankalar ve Prime Bank’a Uygun Menkul Kıymetler
Bir ana banka, birkaç onaylanmış finans kuruluşundan biridir ve Avustralya’nın en büyük dört bankasını içerir. ASX, bu grubun üyelerini yıllık olarak gözden geçirir. ASX’te listelendiği şekliyle üyelik gereksinimleri şunları içerir:
- Avustralya İhtiyati Düzenleme Kurumu (APRA) tarafından tanımlandığı üzere yetkili bir mevduat kabul eden kurum (ADI) olmak
- Bir kredi derecelendirme ölçütü, özellikle Standard & Poor’s kısa vadeli notu A1 + ve en az AA olan kıdemli teminatsız borç için uzun vadeli notu karşılama
- Açık piyasa işlemlerinde Avustralya Merkez Bankası (RBA) tarafından kullanılmaya uygun menkul kıymetlere ve daimi likidite olanaklarına sahip olmak
Banka Fatura Swap Oranı (BBSW) Örneği
Diyelim ki banka bonosu faizleri yılın ilk altı ayında% 4 iken, faizler% 5’e sıçradı ve yılın ikinci yarısında% 5’de kaldı. Yıllık ortalama% 4,5 artı herhangi bir risk primi olacaktır. Risk primi 15 baz puan olsaydı, BBSW ortalama banka bonosu oranları ve risk primi de dahil olmak üzere% 4,65 olurdu.
Tabii ki, gerçekte, BBSW hesaplanırken ortalamada bulunulması gereken ikiden fazla faiz oranı vardır, ancak bu genellikle tüm bu oranların orta noktası olarak kabul edilir.
SIBOR ve BBSW Arasındaki Fark
Singapur Bankalararası faiz onun kısaltması SIBOR tarafından bilinen, Asya pazarı içinde bankalar arasında kredi için, Singapur Doları cinsinden ifade gösterge faiz oranı vardır. SIBOR, Asya ekonomisine doğrudan veya dolaylı olarak katılan borç verenler ve borç alanlar için bir referans oranıdır.
Kredilerin vadeleri bir geceden bir yıla kadar değişmektedir. Özellikle, İngiltere versiyonu LIBOR, SIBOR’a benzerken BBSW, LIBOR ve SIBOR’un Avustralya versiyonudur.
BBSW’yi Kullanmanın Sınırlamaları
Herhangi bir referans oranında olduğu gibi, BBSW piyasada var olan kredi riskini tam olarak yansıtmayabilir. Mali ölçütler, 2008 mali krizini ve onu izleyen Büyük Durgunluğu tahmin etmiyordu. Sonuç olarak, risk primi her zaman toplam piyasa riskini yansıtmayabilir ve gecikmeli bir gösterge olarak hareket edebilir.